编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。在《DeFi的狂欢，怎少得了衍生品，一个充满想象力的赛道》一文中介绍了DeFi模式下衍生品的产品类目及逻辑。这里针对DeFi的衍生品进行挖掘，寻找机会点。
一、衍生品三个类型
1、杠杠、合约、期权交易，把中心化交易所中的杠杠、合约、期权交易那一套，在链上重做一遍，当然又不局限于这些，未来开发做空纳斯达克股指等产品也是可能的；2、合成资产，主要是对某种资产的模拟，比如可以合成股票，也可以合成法币、黄金、BTC等资产；3、保险，目前的保险从原生场景做起，即为DeFi生态服务，为DeFi产品和借贷场景提供保障服务，而链下世界里传统保险行业提供的意外险、人寿险这类业务目前则相对涉及较少。当然，如果DeFi的保险可以做人身意外险时，那么链下的资产都早就上链了。在衍生品中，还有预测市场这个品种。对于衍生品，在前一篇文章中统计了如下项目。
新加坡WBF交易所将于10月26日正式上线EDC:据官方消息显示，新加坡时间2020年10月26日，WBF交易所将正式上线EDC，并于当日20时在Defi区上线EDC/USDT交易对，充值将于10月25日11时开放，提现将于10月27日16时开放。
据悉，EDC(Earn DeFi Coin)是一个充满无限想象力的社会实验，它将会是整个 DeFi 世界中最重要的组成部分，它将打造成聚合性跨链智能合约平台，最终将多个智能合约平台聚合在 EarnDeFi 平台中，使用户方便快捷地链接各个不同智能合约平台上的去中心化金融系统，其中包括不限于 ETH、EOS、TRX、PiNetwork、Filecoin 等平台，它可以参与到去中心化的借贷、 保险、流动性、稳定币、非同质化代币(NFT)等诸多部分。[2020/10/23]
日本交易所BitFlyer与Brave浏览器在钱包开发方面达成合作:日本交易所BitFlyer将成为隐私保护浏览器Brave在日本的首个钱包开发领域合作伙伴。（coinpost）[2020/7/9]
二、合成资产增长迅速
在defipulse数据网站中，关于衍生品收录了如下6种，涵盖了资产合成、保险、预测市场，这里没有把杠杆期货等交易列入衍生品，如下图。
DeFi产品还处于早期，DeFi产品的用户增长率和资金增长情况，是一个比较好的对比指标。那么这6款产品的增长性如何呢？根据defipulse的数据，6款产品的锁仓资金趋势图如下。
声音 | Grant Thornton：交易所Cryptopia在创建新用户帐户时违反了反要求:2月11日消息，独立会计事务所Grant Thornton今日在基督城高等法院表示，新西兰加密货币交易所Cryptopia在创建新用户帐户时违反了反要求。Grant Thornton指出，黑客入侵后，该交易所的可疑做法包括将用户的资产汇集到一个混合钱包中。（bitcoinist）[2020/2/11]
从上图中可以看到，近3个月中，Synthetix锁仓量上涨的非常明显，而保险和预测市场都是缓慢增长。在DeFi大环境一片良好的情况下，保险和预测市场的并没有分到一杯羹。也就是说，其实保险和预测市场对于还处于发展早期的DeFi还不那么重要，毕竟有了更丰富的资产，保险才显得更加重要。三、期货、杠杆、合约交易市场规模大
动态 | 美国司法部打击为加密交易所提供影子银行服务的两名嫌疑人:据coindesk报道，纽约南区检察官办公室今天在一份声明中称，已经打击了亚利桑那州的Reginald Fowler和居住在以色列特拉维夫的Ravid Yosef。两人与一项涉及利用银行账户将资金转入一系列未命名加密货币交易所的计划有关。司法部发布的法院文件称，所谓的货币服务业务在2018年2月至10月期间运营。在此期间，两人在FDIC投保的金融机构开设并使用了大量银行账户。两人据称经营了一家影子银行，代表众多加密货币交易所处理了数亿美元的未受监管的交易。法院文件中提到了两个在Global Trading Solutions LLC名下的银行账户，该公司此前被确定与Bitfinex开展了业务。虽然法院文件没有直接说明，但补充报告显示Global Trading Solutions LLC与Global Trade Solutions AG有关，后者即Crypto Capital的母公司。据悉，Crypto Capital是纽约总检察长办公室对Bitfinex和Tether进行的调查中相关的支付处理器。据报道，Fowler被指控犯有银行欺诈罪，串谋进行银行欺诈以及无牌转账。Yosef目前没有被捕，也被指控为类似的银行欺诈和串谋。[2019/5/1]
根据Debank数据显示，杠杠交易一栏中统计了三个项目，分别是：dYdX、DDEX、Nuo。三者的总持仓量如下图。
从图中看，去中心化的杠杠交易主要集中在dYdX协议上，DDEX和Nuo只分到一点毛毛雨。如果对比中心化交易所合约的量，这又显得毛毛雨。根据币coin数据显示，全网BTC合约实盘持仓量为22.4亿美元。因此，去中心化的杠杠交易的市场发展空间很大。
那么去中心化交易所能抢走中心化交易所的流量吗？这个还真有可能，看一组数据。数据分析商ICOAnalytics通过对比5、6月份顶级交易所的网站流量后发现，6月份中心化交易所的平均网站流量环比下降13%。
再来看，去中心化交易所的成交量，如下图。在5、6月份都出现了一波小高峰。
去中心化交易所慢慢抢夺中心化交易所的流量，也是非常有可能的。那么去中心化交易所中杠杠交易的盈利如何呢？选取了4个DEX的盈利如下图，dYdX的的盈利处于中间水平。如果放到整个DEX市场中，那么dYdX处于头部地位。
根据tokenterminal.xyz数据统计绘制回顾2019年到2020年，合约交易得到了快速发展，2020年一度号称合约年。杠杆交易市场规模，业务模式成熟，盈利丰富，涉及到的数据上链也很成熟，搬到链上重新再做一遍即可。因此，各类杠杆交易将在DeFi领域得到良好的发展。四、衍生品赚钱能力哪家强
那么在衍生品种，谁能的赚钱能力强呢？选取部分头部DeFi进行对比，如下两图。
根据tokenterminal.xyz数据统计绘制
根据tokenterminal.xyz数据统计绘制从市盈率上看，排除Maker超高的市盈率外，其他粗略算相差不大。从盈利上看，借贷>DEX>衍生品，在衍生品种，杠杠交易>合成资产>保险。从DeFi的发展路径看：第一阶段诞生更多是对传统模式的模仿。第二阶段有了原生模式的突破。第三阶段重回传统产品以寻求更高规模。第四阶段可能会诞生出目前无法想象的产品。杠杆交易和合成资产，属于对传统模式的模仿；保险，处于对原生DeFi服务阶段，没有回归到传统产品上，属于原生模式的突破。因此，杠杆交易和合成资产发展到一定阶段后，保险才有更加广阔的舞台可一展拳脚。
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