编者按：本文来自白话区块链，作者：一棵杨树，Odaily星球日报经授权转载。随着“3.12”以来Crypto市场的逐步复苏，迎来关键时刻的以太坊近来表现也愈发吸睛。与此同时，在美股PINK市场挂牌的ETHE更是一骑绝尘，在短短7个交易日内价格翻了一倍有余，近三个月来涨幅亦高达600%以上，甚至最高飙升至1000%，远超同期ETH现货的表现。
一直以“比特币巨鲸”为市场所知的灰度投资，旗下目前有两款加密货币管理规模上亿美元的Crypto类信托产品——比特币信托(GBTC)和以太坊信托(ETHE)，它们以信托基金的方式为投资者提供关于Crypto的合规投资渠道，一直被视为市场中增量大资金入场的主要渠道之一。备受期待的“裸多信托”，近乎疯狂的ETHE高溢价
美联储5月加息25个基点的概率为86.6%:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为13.4%，加息25个基点的概率为86.6%；到6月维持利率在当前水平的概率为9.7%，累计加息25个基点的概率为66.7%，累计加息50个基点的概率为23.5%。[2023/4/18 14:09:55]
根据灰度官网信息，GBTC、ETHE目前并不能直接赎回其标的资产，这就意味着其本身都是“裸多信托”，在短期内只进不出，投资者入金导致信托规模持续增长的情况下，对现货市场而言是绝对的利好——从供给端强势吃进对应的币种，缓冲抛压。以GBTC信托为例，第一季度入金约4亿美元，如果保持下去，减半后每天新增发的50%比特币都将被灰度吸收。更遑论GBTC每季度入金增长仍非常强劲。而ETHE全称GrayscaleEthereumTrust，就是专门针对以太坊ETH的旗舰信托。截至6月8日，ETHE净值达3.496亿美元，约143.7万枚ETH，单从以太坊流通量的占比来看，已是不折不扣的“以太坊巨鲸”。但很多人并不清楚的是，一股ETHE并不直接等于一枚ETH。官网数据显示，每股ETHE份额“代表0.09401903ETH”，也即目前ETHE每股200美元左右的价格，仅对应ETH现货20美元左右——以6月8号的最新官方数据，市场上22.86美元的以太坊份额，在灰度信托里的对应股票价格是194.25美元，溢价近8倍。而持续高企的溢价背后，有一定自身机制设计的内生原因。以ETHE为例，当投资者购买ETHE时，灰度其实是扮演了一个管道的角色——信托先将投资者的入金在现货市场买入ETH，然后按照“1：0.09401903”的比例兑换为投资者所持有的ETHE份额。
FTX巴哈马混淆公司与客户资金，银行余额总计2.195亿美元:金色财经报道，FTX巴哈马清算人提交的法庭文件显示，FTX巴哈马分部FTX Digital Markets Ltd似乎将公司资金和客户资金混淆，其中约1.37亿美元的客户资产只受到有限的控制和治理，并没有被隔离。文件表示，在FTX Digital持有的2.195亿美元的总余额中，2150万美元已由清算人变现，另有5450万美元正等待移交给他们。另一笔存放在美国账户中的1.432亿美元已被司法部扣押，其他资金一直存在争议，直到巴哈马的破产在美国得到承认。[2023/2/17 12:12:02]
此后投资者便可在PINK市场以股票买卖的形式自由挂牌买卖ETHE份额，实现了符合监管要求下的Crypto资产持有与流动。也即整个信托份额生成过程中，灰度其实是充当了合格投资者与机构介入Crypto市场的一个中间管道，实现了投资者与ETH现货之间的弱连接状态，打通了增量场外资金直接入场的渠道。在相关Crypto的ETF申请迟迟不通过的背景下，灰度此举奠定了自身近乎唯一的合规入场渠道地位，堪称闷声发大财。因而对于灰度旗下的币种信托，“合规溢价”的存在一直被市场理解，GBTC一般都维持在20%-30%左右，ETCG相对较高，常在2倍左右。即便如此，像ETHE这般溢价飙升至800%，甚至一度10倍以上的情况，却从未出现过，堪称畸形。如此畸高的溢价，到底从何而来？又会对现货市场产生怎样的影响？高溢价源从何来，如何理性看待？
安全团队：NFTCrossChain已被确认为恶意欺诈项目:金色财经消息，CertiK监测到NFTCrossChain项目的代币$CRC价格骤然下跌超过99%。经CertiK安全团队调查，已确认该项目为恶意欺诈项目。截至目前，被盗资金约为44,052美元。[2022/8/26 12:50:31]
ETHE持续不合常理走高的溢价或许从前不久的特斯拉身上能够找到蛛丝马迹。今年年初，特斯拉股价30天翻了近一倍，后续更是加速上行，一度站上960美元的巅峰，不少人调侃这妖异的走势表现走出了圈内的风格，“特斯拉和2017年年底的比特币一样正处在最后的泡沫狂欢”的言论更是不绝于耳。
其实无论是17年底的比特币，还是20年初的特斯拉，最后的极度疯狂之中，空头都居功至伟——最后的疯狂冲刺都是靠着空军提供的燃料上去的，“理性的人看到价格价格严重失真去融券做空，却被接盘的人推高价格给爆掉了”。因而在这场不断推高畸形溢价的ETHE上涨狂欢中，可能也是同样的戏码。OTCMarkets的数据就显示，关于ETHE的做空头寸早在5月15日就已殆尽，无法融券做空。空头本身是多头，做空者众，爆空就成了诱人的趋势选择之一。而溢价太大，也会产生套利空间，最终扳平溢价，逐步回归。虽然ETHE不能用于赎回其标的资产ETH，但投资者可以在一级市场以现金或是ETH的方式参与ETHE信托的私募，根据所提交资产的净值，获取对等的份额，然后等待12个月，手中的ETHE份额便可在美股二级市场出售。等于当下用1ETH入金置换约10多份ETHE，12个月后ETHE份额解锁，如果ETHE和ETH价格都不变，250美金ETH置换来的10ETHE便能卖出2000美金左右。也即从市场角度看，目前ETHE的高溢价，更像是一份为期12个月的“看涨期权”。但这份套利空间巨大的看涨期权，却可能只是一场不对称的博弈——ETHE通过私募的形式在一级市场对机构和合格投资人开放，使得其可以在二级市场将获取的份额售出。而在二级市场顶着那么高溢价接盘的，则极可能是信息失衡的普通投资者。ETH和Crypto的2020时刻，能否迎来转折
FTX发布以太坊合并后ETH处理方式的说明：将评估是否分发分叉通证:8月15日消息，FTX发布以太坊合并后ETH处理方式的说明，具体内容如下：
1. 在预计于2022年第三季度/第四季度的合并发生后，以太坊可能会出现一个或多个分叉；
2. FTX将评估是否分发分叉通证。若FTX决定分发分叉通证，FTX将根据ETH现货借方于分叉快照时的ETH现货余额，收取分叉通证；
3. 若FTX计划分发分叉通证，将会在项目完成分叉通证的发放后进行；
4. FTX后续将评估分叉通证的上币情况；
5. 在合并后，ETH PoS将使用通证代码“ETH”。[2022/8/15 12:26:55]
对于以太坊和整个Crypto市场而言，2020年无疑都是备受期待的一年。尤其在比特币减半之后，以太坊2.0成为后续提振市场信心及催生热点的关键期待。而以Loopring的zkRollup方案为代表的一系列Layer2扩容赛道尝试，也确实体现了以太坊内部强劲的原生自演化，并且为以太坊下一阶段的发展增添了不少乐观色彩，V神就曾兴奋直言：“以太坊的二层扩展策略已‘基本上’取得成功，剩下的就是完善和部署”。
三个联合国组织采用基于Tezos的电子投票解决方案Electis:7月30日消息，在最近的一份声明中，三个联合国组织最新采用了基于Tezos的电子投票解决方案Electis，分别是UNFCCC（联合国气候变化框架公约）的官方儿童和青年构成组织YOUNGO、旨在让全球青年在能源部门发声的组织SDG7 Youth Constituency以及女权组织Women and Gender Constituency（WGC）。这些联合国组织采用Electis进一步表明越来越多的机构信任区块链。（The Crypto Basic）[2022/7/30 2:47:46]
伴随着以太坊朝着ETH2.0的发布大步迈进，DeFi也发展喜人。据DefiMaketCap统计，6月9日DeFi领域的代币总市值已经达到了20亿美元，链上锁定的各类资产规模也逐步恢复到“3.12”前的水平。与此同时，ETH的长期持有者数量已升至有史以来的最高水平，唯一地址数的累计数也超过了1亿个，这些都是市场对以太坊2.0看好及整个Crypto生态转暖的直接例证。在这种背景下，作为世界最大数字资产管理机构的灰度，一举一动常常被解读为对后市的直接利好利空，尤其是近来其管理规模及ETHE信托的高溢价趋势，更是直接被视为“大机构资金跑步进场的明证”。饶是如此，越需要保持冷静，实际上，灰度旗下信托并没有直接操作资金“抢屯”，更多的是扮演“散户管道”的角色，期间的资金流入流出也不乏信托份额与现货币种之间套利操作的考量，资本都是嗜血的，无关对比特币或Crypto的信仰。市场在机构投资者的参与下逐步实现多层次的繁荣，是比特币及Crypto圈子逐步步入历史新定位的必然，但新进者未必都是接盘的“抬轿人”，包括ETHE当下动辄数倍的畸高溢价，在下半年迎来份额解锁的背景下，依旧充满不确定性。2020年一定会是充满希望的年份，但我们还是要以底线思维做好最坏打算，做好足够的准备，来面对黎明之前可能的至暗时刻。
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