编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。前言：在3.12黑天鹅事件中，瞬间暴跌导致大量清算，很多投资者损失惨重。在这样的市场，一些交易者是如何进行交易套利的？本文作者是theblcok的CeliaWan，由“蓝狐笔记”社群的“JeTo”翻译。摘要市场的抛售大大推高了BTC现货和衍生品之间的价格差精明的交易者利用了这些套利机会借贷柜台可以看到BTC和Cash借贷的双向流动，因为交易者希望借入BTC进行套利策略从全面清算到交易所中断，过去一周的加密市场波动给交易者造成了诸多麻烦。然而，在这些困扰中至少有一个机会：套利机会。从3月12日起，在BitMEX的永续合约和比特币现货价格之间出现了巨大的价格差。同时，稳定币USDT交易一直存在溢价。比特币期货也扭转了高于现货价格的历史趋势，而以折扣价格进行交易。“价格肯定波动大，因此确实可以看到好的套利机会”，高频交易者麦克·范·罗瑟姆告诉TheBlock。范·罗瑟姆所说的机会是由于上述的价格差异或溢价导致的，在一个稳定和有效的市场中，价格差不应该离0太远。然而，上周四，比特币价格从7,900美元下坠，现在徘徊在5800美元左右，并由此引发了一系列大规模的清算和交易量激增。在加密货币衍生品交易所BitMEX上，3月12日的未平仓合约总量下降了18%，其大部分都被清算清掉了。所有交易所的比特币期货交易量飙升到历史新高，其中包括一些最大的交易所如BitMEX、OKEx、Huobi，它们在3月12日的交易量分别是110亿美元、130亿美元以及86亿美元。期货套利
1月份加密衍生品交易量环比增幅76.1%，达到2.04万亿美元:金色财经报道，据CryptoCompare的数据，1 月份交易活动全面强劲增长，但衍生品交易量增长快于现货市场。1 月份的衍生品交易量比 12 月增长 76.1%，达到 2.04 万亿美元，这是自 2021 年 1 月 以来最大的百分比增幅。衍生品交易现在占整个加密货币市场的 70.3%，高于 12 月份的 68%。
交易活动的大幅增长伴随着加密市场的反弹，比特币和以太坊在 1 月份分别上涨了 40% 和 32%。CryptoCompare在其报告中表示，这表明价格上涨是由衍生品市场投机而非现货市场积累推动的”。[2023/2/9 11:55:45]
因此，3月13日，比特币期货的年化三个月滚动基点，其计算了期货和现货计价的现货之间的价格差，在加密衍生品交易所FTX上下跌了-75%，罗瑟姆形容它为“狂野”。
Chainlink拟为DeFi衍生品市场推出低延迟预言机解决方案:11月2日消息，据官方博客，预言机项目Chainlink宣布将为DeFi衍生品市场推出低延迟Oracle（预言机）解决方案，该解决方案的特点是架构设计的演变，精确地满足了衍生品dApp的独特要求，预计可测试版本将在今年年底前准备就绪。
该架构利用高速数据提供者与Chainlink去中心化Oracle网络相结合，向链下衍生dApp提供高频定价数据，同时仍提供链上验证。Chainlink表示该方案具有低延迟、缓解抢先交易风险、低Gas成本等优势。[2022/11/2 12:08:57]
人民日报海外版：比特币，中国不认可:刚刚，人民日报海外版发布文章《比特币，中国不认可》3月9日上午，中国人民银行行长周小川，副行长易纲，副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。在回答有关数字货币的问题时，周小川行长表示，比特币等虚拟货币作为零售支付工具并没有得到认可，目前央行不接受也不认可相关服务。同时，他还指出，央行正在与市场合作共同研发数字货币。文章同时还引用了国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆、中国社科院国际金融研究室主任刘东民的观点。[2018/3/9]
资料来源：Skew为了捕获这一价差，通常做多比特币并卖出期货的交易者采用了相反的策略。他们卖空比特币，同时购入比特币期货，然后利用他们在期货合约交割日收到的比特币来覆盖其空头头寸。通过此种逆向现金和套利计划，交易者可以在其期货合约上支出的资金和售卖BTC所得资金之间的差额中赚钱。合约中的溢价和USDT
动态 | 加密衍生品交易所Quedex获得直布罗陀DLT提供商许可证:据The block 消息，加密货币衍生品交易所Quedex获得了直布罗陀金融监管机构颁发的分布式分类账技术（DLT）提供商许可证。[2019/7/31]
期货并非是唯一带来套利机会的市场。BitMEX的比特币永续合约的溢价指数，它追踪衍生品合约和其底层资产之间的价格差异，在3月12日，跌至-12%。在平常时期，这一数字通常徘徊在0.1%左右。USDT是市场上流动性最好的稳定币，也可以看到其溢价在同一时间涨了大约5%。随着投资者开始重返加密货币，这一趋势可能会继续。现在BTC似乎已经稳定在5800美元，尽管股票市场在较低区间游动。“BTC并未被更差的股票市场或更高的USD拖累，这一事实说明法币到稳定币的真实需求，新钱正在进入。USDT和BTC目前在中国及大多数亚洲市场具有很大的市场溢价。”来自加密交易公司QCP资本的备忘录。
资料来源：TradingView“很多人基于各种原因在交易USDT，大量的场外USDT交易，这产生了一些套利机会。”FTX的CEO萨姆·班克曼·弗里德提到。BTC贷款需求
这些动向也从过去一周内一些借贷柜台的资金流向中反应出来。尽管加密贷方通常看到对用BTC做抵押品的现金和稳定币借款需求更加强劲，但由于交易者希望借入BTC进行做空抛售，因此现金借贷和BTC借贷的需求变得基本一样。“随着BTC借贷需求上升，我们看到更多的双向流动，因为期货有折扣，如果你借入BTC，你可以卖出现货，之后买入期货，并赚取不错的收益。”TiantianKullander说到，其公司AmberGroup运营加密借贷柜台以及其他金融服务。为了满足日益增长的比特币借贷需求，加密贷方BlockFi还曾提高了其BTC利率，以吸引人们借出其BTC。“看到大型的借款人如BlockFi提高其借入利率，以从其客户借入比特币或以太坊，这毫不让人感到惊奇。然后，他们可以将其借给加密对冲基金和借贷柜台获利，而这些基金和借贷柜台希望通过逆向现金套利交易，或者甚至他们自己会执行这种策略”。加密货币衍生品数据分析公司Skew首席执行官EmmanuelGoh表示。可以肯定的是，由于BitMEX溢价指数和BTC期货基点已经恢复到0和-10%的范围，到目前为止，大多数溢价已被套利。但是，依然存在一些价差可供交易者捕获。正如主要从事合约交易的范·罗瑟姆所言：“在永续合约交易中，点差并不大，但依然还有空间”。
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