想玩IEO又怕跑得慢?LBank的“锁仓释放”了解下_LBank:QNUT

文|黄雪姣编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报

比特币价格先于区块奖励“减半”、重启的IEO也“没钱赚”……和去年相比,今年一开局就差了一大截。究其原因:比特币断崖式下跌的背后,有与全球资产共振之嫌;对于IEO而言,当初的泡沫和溢价也已消除,“价值”回归后多数项目的投资回报惨不忍睹,币民则在一次次洗礼中回归理性。IEO项目币价下跌越来越快,还有得救吗?近日,Odaily星球日报注意到加密交易平台LBank推出了一套IEO新玩法:用户认购项目代币后并不能直接使用或交易,而是分批解锁,解锁速率依据每日持仓量来决定,持仓越小解锁越慢;新的IEO模式以此鼓励持仓、降低一次性抛售砸盘的风险。这一调节流动性的措施会奏效吗?会不会破坏市场自由博弈机制?下文中,Odaily星球日报将对IEO的“没落”、“锁仓释放”新模式的设计、以及这次项目的自身价值进行一一分析。重启的IEO不火了?

在诸多破灭的“币圈梦”中,用了近一年“走到尽头”的IEO也位列其中。2019年初,币安率先推出的IEO玩法同时带动了项目和平台币价格,甚至引爆了小牛市;5月,Bitfinex完成了10亿美元的平台币融资,将IEO推向高潮;其后,IEO成为效仿者的标配,声势却渐弱。据互链脉搏统计,2019年10月、11月,IEO连续两月发行额为零,12月时仅有1起通过IEO融资的项目,融资额较同年1月份时下降了58%。Odaily星球日报分析,IEO没能持续下去主要有3点原因。首先,IEO平台及项目自身存在诸多问题。先说平台。IEO平台类似于传统金融市场中的券商,其制定的发行规则、所遴选的项目以及相关的做市策略,直接关乎着投资者的利益。“若交易所审核与尽调不严,劣质项目将能浑水摸鱼,使投资者受损。甚至,部分劣质交易所会伙同项目方通过IEO敛财。”互链脉搏称。再说项目。Odaily星球日报分析师康康坦言,自己曾在各大交易所上投过不少IEO项目,但越到后面“打新”质量越差,尤其是去年末推出的几个项目,连基本面都看不到投资价值。“这其中的根本原因在于,2019年上半年的IEO几乎已把2018年诞生的老项目‘扫光’,从2018年下半年到整个2019年,一级市场资本真正出手的很少,这也说明,并没有太多新出的好项目。在这样的背景下,IEO想找到好项目、延续辉煌几乎不太可能。”其次,曾经上线的IEO项目,大都走过了市场过热——溢价——回归价值的周期,玩家对这一模式的判断已回归理性。“在IEO初期,一个项目涨了4倍还有人接,而且势能还能维持、币价还会涨,但长期来看,大部分曾经暴涨的项目都被证伪了。这时一个项目同样涨4倍,是不是要谨慎接了?”康康分析道。所谓的“证伪”是说,从许多IEO项目的币价峰值看,投资回报率都很高,头部交易所的个别项目更是达到了5-10倍的高ROI。但在峰值之外,从上线至今,除了Binance和Gate,其余平台IEO项目的ROI已经为负。

摩根大通模型:股市暴跌意味着经济衰退已成定局:9月28日消息,美国股市对经济前景发出了一个非常明确的信号——经济衰退即将到来。这是摩根大通策略师建立的一个交易模型得出的结论。自从美联储上周变得极端强硬以来,标准普尔500指数6.5%的暴跌意味着美国经济衰退的可能性为92%,高于8月份的51%。其他资产也发出了类似的警告。目前贱金属的价格暗示经济衰退概率为96%,高于8月份的84%。[2022/9/28 5:58:31]

数据来源:Cryptorank.io当然,从另一面来讲,IEO也并非全无好处。IEO多了一步平台审查项目资质,这在一定程度上为用户规避了ICO局;而通过交易所募资,项目方、投资者的确能更高效、精准和安全地匹配对接,提升了上所后的流动性和信用背书。据互链脉搏统计,2019,IEO年度融资额达16.92亿美元,高于ICO融资额,在年度总融资额中占比高达50.9%。这从侧面说明,作为币圈的主要融资模式之一,IEO的存在有其价值,也许它要做的只是改善和升级。加强政策监管和平台自律或许是两条可行之法。今年1月中旬,马来西亚证券委员会授权通过了IEO平台募资,资金限额2450万美元。代币发行后,SC还将对所得资金的使用情况进行监管。但监管难免有一定滞后性。在被动接受监管之外,交易平台也在谋求规则的迭代和升级,以更好地平衡项目方和投资者权益。流动性调节如何实现?

欧洲股市全线收跌:德国DAX30指数10月27日(周二) 收盘下跌465.25点,跌幅3.68%,报12180.50点;

英国富时100指数10月27日(周二) 收盘下跌68.79点,跌幅1.17%,报5791.49点;

法国CAC40指数10月27日(周二) 收盘下跌93.52点,跌幅1.91%,报4816.12点;

欧洲斯托克50指数10月27日(周二) 收盘下跌92.31点,跌幅2.89%,报3106.55点;

西班牙IBEX35指数10月27日(周二) 收盘下跌93.40点,跌幅1.35%,报6800.00点;

意大利富时MIB指数10月27日(周二) 收盘下跌346.91点,跌幅1.80%,报18938.50点。[2020/10/27]

3月13日,LBank发布公告称,平台将于3月23日14:00上线Solar新项目NUTSFinance,代币名称QNUT,开放申购的QNUT代币共1050万枚,平台上BTC和LBK持币者均可参与。和过去的IEO不同,Solar对用户所认购的代币增加了“锁仓释放”机制。据公告介绍,用户申购代币成功后即可解锁认购量的10%的Token,剩余90%锁仓。锁仓Token每24小时释放一次。释放规则为,当用户前24小时持仓数额>=初始释放数额时,用户当日解锁释放额度为前24小时持仓数额*25%。举例来说,小明在Solar中认购了10000QNUT,交易上线前默认释放10000*10%=1000QNUT,开放交易后小明不做任何买入或卖出,那么他在开放交易的次日将能得到1000*25%=250QNUT,到开放交易的第三日将能得到*25%=312.5,以此类推,直至自然解锁完毕。当然,这是比较“佛系”的做法。对于想要加速释放速率的用户来说,他唯一的方式是买入。比如,若小明想在开放交易次日即解锁完全部剩余代币,根据等式,他需在首日购入3.6万枚QNUT,也即其申购额的3.6倍。有加仓的行为,自然也有倾向于一释放就卖出的用户。根据规则,如果用户在开放交易首日卖出,也即其前24小时持仓数额<初始释放数额,那么用户当日的解锁释放额度为认购总额*0.5%。还拿小明举例,假设他在上线交易首日即通过卖出1000QNUT,那么小明在次日得到的持仓释放为10000*0.5%=50QNUT。若小明继续此策略,一锁仓即卖出,其代币的锁仓数量将逐渐递减,累计需6个月方能自然解锁完毕。当然,坚持卖出或坚持不做交易的极端策略大概率是少数,多数人在此过程中会不断调整策略。譬如一释放即清仓的用户,也有可能在价格低位时将抛掉的筹码吸回来,以复投加速锁仓进度。这一释放锁仓机制,定了更为复杂的规则,但同时,也给用户留有较大的博弈空间。是增加筹码以换取加速释放,还是趁币价高点即刻清仓、等低点再接回来,不同用户会有不同的考量。但如上所述,和持续卖出策略相比,“不做任何交易”策略释放的代币要高出5倍,最终的释放周期也会大大缩短,而加仓更能加速这一进程。倘若某个时间段内QNUT价格稍微回落,可想而知会有诸多用户会吸筹来加速代币释放,由此带来强劲的买盘。买进代币后,不论用户吸了多少筹码,只有他一抛售,那么到次日其锁仓速率又会回到超低速状态,此后其若想加速释放,势必要再度吸筹,由此可产生持续性的买盘。一位业内分析人士认为,Solar的这一通过持币量来决定释放速率的设计,大概率会给项目带来一个更长期的上涨势能,对项目方和玩家而言都更友好,在讲求快进快出的IEO投资中,可谓清流。“我之前参加的多数IEO,都是玩‘跑得快’。基本都是上线即拉升、高潮然后‘银河落九川’。投资者也没办法,越到后面很多人干脆也不认真了解项目了,反正又不会长期持有。最多就是看看它的资方、项目成员实力和市场声量,来决定拉升到何种程度就跑。“该分析人士苦笑道。但Solar这一锁仓释放机制,可在更长的时间尺度上将“投资者”和项目进行绑定,增强了投资者对项目的关注。这种原始社区积累,对于快节奏的币圈项目来说,无疑能提供给更为长久的动能。谈Solar的设计

观点:待股市触底数月后,黄金和BTC等对冲资产将强劲上涨:BlockTower Capital首席信息官Ari Paul今日发推称:“直到今天,我仍然确信,我们至少要等到股市触底几个月后,才能让法币对冲资产(黄金、BTC)以持续强劲上涨。它们仍然是风险资产,但华尔街关注的是相当于2009年10倍的通胀和贬值。”(BeInCrypto)[2020/3/24]

在去年11月份时,LBank首次推出这一机制,并应用在Solar项目——Suterusu隐私协议上。据LBank联合创始人何伟介绍,团队当时想解决的问题是,很多IEO平台或项目都陷入一个误区,也即用短期“打折促销”的噱头来吸引用户,就像撒红包、补贴战一样,要能吸引真正的用户或愿意了解、持有的投资者也罢,但实际上来的更多是短期投机用户。“这些用户不会真的把它当作项目,只是来薅羊毛,买完了就等砸盘,由此过快地抽干了项目的势能。哪怕本来还比较靠谱的项目,在这种操作手法下也要被玩坏。”于是,LBank团队想到了锁仓释放这一“绑定”机制。实际上,LBank在类似机制上的实践还要追溯到更早。2019年8月,LBank平台币LBK正式开放认购,散户申购成功后,可立即解锁30%的币量,剩余70%按一定的公式释放,释放的速率取决于币价和持仓。币价越低、持仓越多,解锁LBK的速度越快。至2019年11月20日上线Suterusu,彼时释放规则和当前的Solar略有不同。根据公告,用户申购Suter后默认释放认购量5%的Token,剩余95%锁仓。锁仓Token在上线交易次日开始以两种形式释放:默认释放和持仓释放。因为持仓释放比例较小,因此当时的Solar的“释放难度”比现在的更高。从项目价格走势看,前5日Suter累计录的近4倍的涨幅,但当时正值市场下行,比特币3日累计跌幅达18%,因此Suter的“独立行情”只持续了数日,这也是何伟认为那次Solar不够完美的地方。那次Solar之后的半年,据何伟介绍,LBank不断对这一模型进行测试和完善,团队有信心,这次的币价走势要比上次的更稳。”当然了,作为平台主要负责提供公平的竞争环境,至于QNUT最终的涨跌还是由市场来决定。”何伟补充道。在去年的那场Solar中,何伟观察到,市场上有这样的现象:参与申购的人中投机者也不在少数,他们的操作倾向于快进快出。一遇到币价高点就清仓,但随之而来的是低速释放,为了接更低的筹码,他们很有动力在社群里带节奏,造成市场上看空的声音很大,并引发一定抛压,把价格砸了下来。“这些都是有可能的,但我们无法也不会干预。这是一个充分博弈的市场,这也是它的有趣、有效的地方。”给BTC用户打“半价”,QNUT值得买吗?

好机制还需好项目配,这次Solar的NUTS有什么特别的地方呢?根据公开资料,NUTS自去年2019年7月启动,定位于中间件,可搭载在任一条公链上,给开发者提供DeFi领域内即插即用的解决方案,可以理解为要做一个“DeFi业务编辑器”,预计可提供的功能组件包括:资产发行,DEX,算法稳定币发行和借贷等。从项目定位上看,中间件是对开发者友好的工具,能让开发者在不深入研究区块链底层及复杂智能合约实现的前提下,轻松DIY出自己所需的金融产品,能大大地降低DeFi的研发门槛,从而加速DeFi的产生和使用。正如分布式资本合伙人黄凌波此前所言,应用层的核心是协议层的组合。中间件就是各种协议模块的插拔组合。其基础作用不言而喻。NUTS路线图分为4个阶段,当前项目进度尚处于阶段1,预计在2020年6月完成平台开发并在QuarkChain上正式发布。本次售卖的QNUT,也是NUTS在QuarkChain发布的代币。

NUTS的另一大特点在于,未进行过任何公私募,本次发售的代币是项目设定的生态激励部分,除此外没有其他流通量。

后续的代币分配计划是,随着NUTS正式部署,第一阶段产生的流动性激励5%会按照规则、在一定时间内分配给流动性提供者,剩余90%将分别在3个阶段中被生成,并按照规则分配。回到本次Solar发行,鉴于最近BTC遭遇币价减半,LBank于是增加了BTC用户福利专场。也即用户以BTC申购QNUT的话,无论当时币价是多少,1BTC都能认购价值1万USDT的QNUT。以BTC近日横盘的5000美金点位算,相比于用LBK申购,BTC用户申购QNUT可享“半价”优惠。据公告,BTC专场开放的额度仅有10个BTC,认购资格是用户需持有至少1个BTC。Solar的BTC专场规则公布后,上述分析人士表示,对于部分不甘被套、甚至怕进一步下跌的BTC用户而言,能将1枚BTC作价1万USDT出售自然是好,加上Solar的锁仓释放新模式,从这个新项目中获取一些短线收益也不无可能。“如果真的有100个甚至更多的BTC参加认购了,那LBank也许能借这次IEO收获一批BTC用户KYC和申购,对于散户来说来说是打折和让利,对于平台方而言则能转化高净值用户和刺激主流币交易,可谓双赢。”听到这,囤积大饼突遭“减半”的你,会考虑体验这个新玩法吗?

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编者按:本文来自蓝狐笔记,Odaily星球日报经授权转载。前言:3.12黑天鹅事件是怎么发生?为什么会导致两次大跌?作者从加密市场结构的角度入手,剖析了当前加密市场的独有特征,其中包括跨交易所套.

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