2019年第42周区块链二级市场报告2019年10月13日-2019年10月21日本期报告重点内容：大盘走势：U型反弹，趋势向上九大交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%交易所钱包余额：BTC余额上涨0.05%，USDT余额下跌3.91%场外溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期宏观视角：风险资产收益率分化，黄金价格持稳市场总结本期报告详细内容：1.大盘走势：U型反弹，趋势向上截至报告统计时间，本周六全球区块链资产总市值为2232.2亿美元，较上周同期2302.3亿美元下跌70.1亿美元，跌幅为3.01%；市场24小时成交量506.4亿美元，较上周同期548.6亿美元下跌42.3亿美元，跌幅为7.71%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位-1.23%,Tokenmania32周行情指数最新点位0.46%，Tokenmania60周行情指数最新点位-0.60%。本周大盘探底回升，市场成交量能回落，投资者恐慌情绪较低位有所缓解。周初大盘维持在2250美元上方横盘震荡，而后市场中枢逐步下移跌破2200亿美元关口，险守2100美元上方，尾盘企稳回升收报2232.2亿美元，较上周同期下跌3.01%。本周比特币呈U形震荡，一度阶梯向下跌破7900美元，在底部横盘整理后，尾盘回升至8200美元上方。从盘面上看，目前比特币下方支撑有效，本周回调后盘面尚未走坏，经过盘整换手市场风险得到一定程度释放，后市二次探底概率较低，短期看市场总体趋势向上，仍有待逐步试探上轨压制，但不排除出现下一波行情的可能。本周期货市场总体维持看多预期，多头资金占比有所回升，行情震荡下反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，规避风险。图1本周全球区块链资产总市值变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化
世界人工智能大会法治论坛举行，聚焦生成式人工智能治理、元宇宙规制等热点:金色财经报道，昨天，2023世界人工智能大会法治论坛举行。本次论坛主题为《数字治理：生成式人工智能之法律回应》。论坛发布了《世界人工智能法治蓝皮书（2023）》《人工智能法治发展指数4.0》《中国人工智能法治发展评估报告（2022）》。蓝皮书聚焦世界人工智能法治发展最新动态，搜集汇总各国有关人工智能法治发展的战略、政策、法律、理论研究、重大项目应用、典型司法案例等方面的最新资料，尤其是以ChatGPT为代表的最前沿的生成式人工智能治理、元宇宙规制等热点问题，通过分析、评估，形成了较为客观、公正、准确、全面的分析报告。[2023/7/8 22:25:43]
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.九大交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%本周九大交易所一周累计总成交量为4685.35亿元人民币，较上周下降1472.09亿元，降幅为23.91%，九大交易所本周单日成交量均值为669.34亿元。从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi（39.97%)，OKEX（28.51%)，BitMEX（16.96%)，前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的85.44%，前三名占比较上周减少2.51%；Huobi本周累计成交量较上周下降768.66亿元，降幅为29.10%，OKEX本周累计成交量较上周下降320.89亿元，降幅为19.37%，BitMEX本周累计成交量较上周下降322.87亿元，降幅为28.90%。图3近两周九大交易所总成交量变化
资料来源：非小号，TokenMania图4九大交易所历史每日总交易量变化
资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡，二季度交易量在4月初放量突破1400亿元，5-6月市场成交量连创新高，九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点；7月以来市场成量呈现持续震荡缩量态势，日均交易量均值降低到1000亿元以下，九月下旬市场出现放量下跌，成交量日均值短时突破1000亿元，近三周市场日成交量持续下跌，本周成交量日均值跌至700亿元下方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际成交数据可能低于统计数据。从LocalBitcoins的全球交易量来看，全球比特币场外交易量减少11.79%至4148.7万美元，中国比特币场外交易量增加3.60%至2044.7万元，委内瑞拉比特币场外交易量减少15.52%至860.8亿玻利瓦尔，依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算，最近一周场外BTC交易量约3183.265万元。图5LocalBitcoins全球交易量
Arthur Hayes：Maelstrom投资范围聚焦区块链基础设施公司:4月7日消息，Arthur Hayes 在接受采访时表示，其与 BitMex 的前企业发展主管 Vaidya 创立的家族办公室 Maelstrom Capital 目前正在瞄准基础设施公司，因为这在周期的这一时间段内是有意义的。
Hayes 表示，就像 Compound、Aave 和 Uniswap 均成立于 2017 年，但直到 2019 年才出现在人们视野中一样。他现在投资的项目的转折点可能会在 2024 年左右的某个时候出现，届时市场将开始检验这些项目是否兑现了承诺、打造了产品、获得了客户，并证明其技术是否有效。
此外，Vaidya 表示 Maelstrom 的投资组合内的公司几乎都在美国境外。[2023/4/7 13:50:04]
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%本周十大数字资产换手率周累计259.20%，较上周上涨3.22%，涨幅1.26%；换手率最高为42.75%，最低为32.29%，极值差为10.46个百分点，近两周市场交易活跃度较前期低位小幅回升。图8近两周十大资产日均换手率变化
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9本周十大资产换手率明细
资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：BTC余额上涨0.05%，USDT余额下跌3.91%本周交易所BTC钱包余额59.09万BTC，较上周同期增加0.03万BTC，涨幅0.05%；交易所USDT钱包余额16.72亿USDT，较上周同期减少0.68亿USDT，跌幅3.91%。本周Tether增发0.0536亿USDT，增加0.13%，当前USDT流通总量为42.9129亿美元。图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势
仙桃数据谷：聚焦人工智能、区块链、云计算等产业领域:8月25日消息，2021中国国际智能产业博览会重大项目招商签约活动23日在重庆举行，投资总额2524亿元的92个重大项目落户重庆。落户的重大项目中，智能制造类项目32个、投资额1016亿元；数字经济类项目20个、投资额428亿元。近年来，重庆打造了两江数字经济产业园、中国智谷（重庆）科技园、两江新区礼嘉智慧体验园、仙桃数据谷等一批数字经济发展战略平台。
位于渝北区的仙桃数据谷，不到2平方公里的范围已集聚1000多家大数据智能化企业。重庆仙桃数据谷投资管理有限公司董事长汪小平告诉记者，聚焦人工智能、区块链、云计算、大数据和集成电路等产业领域，数据谷打造了智能检测基地、样机生产平台等10个开放共享平台，服务企业超过1200家。（经济日报）[2021/8/25 22:35:28]
资料来源：TokenMania图11交易所USDT总余额变化
资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据5.场外溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格
资料来源：Tradingview，TokenMania图13USDT折溢价指数
资料来源：CHAINEXT，TokenMania本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡，溢价水平基本处于0-0.2%之间横盘整理，尾盘维持正溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.03%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%；USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡，整体呈触底回升走势，尾盘收报100点上方，开盘值100.9566点，最低值99.8737点，最高值101.3913点，收报100.5027点较开盘小幅回落。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图14日级别比特币BVOL24H波动率
济南地方金融监管局副局长：各区县除非办要重点聚焦虚拟货币交易平台等非法集资高发领域:济南市地方金融监管局副局长张新波在济南市“无非法集资社区”创建活动现场推进会上指出，随着新型金融机构和金融业态的发展以及实体经济对金融服务的多样化需求，对金融风险防控工作提出了新的更高要求。各区县除非办要重点聚焦民间投融资中介机构、虚拟货币交易平台、债权转让、养老服务、房地产等非法集资的高发领域。下一步要做到专项排查常态化，监管打击高压化。[2020/7/3]
资料来源：BitMEX，TokenMania图15恐惧&贪婪指数
资料来源：Alternative.me，TokenMania本周比特币价格波动率指数较上周有所上升，开盘值1.36，最高值3.07，收盘值2.16，收盘值较上周同期上涨58.82%；恐惧&贪婪指数7日前为38点，本周最高为41点，情绪是恐惧，最新点位41，较上周同期38点增加3点，当前市场仍处于恐慌情绪状态，恐惧情绪较低位有所缓解。7.期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期从期货合约的角度来看，本周不同期限合约基差再次扩大，多空资金持续博弈，尾盘维持升水状态，市场保持看多预期。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.36%，升水幅度下降0.12个百分点；次周合约平均升水0.33%，升水幅度下降0.13个百分点；季度合约平均升水1.02%，升水幅度下降0.02个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.04%；从比特币期货多空对比来看，截至统计时间，BITMEX多空对比为55.83%：44.17%，多空资金持续博弈，多头相对占优；随着比特币价格震幅加大，市场对后市预期切换频繁，行情震荡下，望投资者注意风险。图16近两周比特币期货与现货价格走势
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图17近两周比特币期货升贴水率
资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：本周风险资产收益率分化，黄金价格持稳从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周全球各类风险资产收益率分化，美股小幅上行，A股三大股指均下挫，黄金价格持稳。美股方面，本周美股小幅上调，纳指周涨0.40%，报8089.54点；道指周涨-0.17%，报26770.20点；标普500指数周涨0.54%，报2986.20点；金价持稳，COMEX黄金期货周涨0.36%，报1493.85美元/盎司；国内股市方面，三大股指本周均下挫，上证指数周涨-1.19%，报2938.14点；深证成指周涨-1.38%，报9533.50点；创业板指周涨-1.09%，报1648.63点；恒生指数冲高回落受制27000点关口，周涨1.56%报26719.58点；北向资金过去一周净流入135.86亿元；受多项经济数据表现不佳影响，美元指数本周下跌1.14%，连续第三周下跌创近三个月新低。图18本周各类资产动态收益率比较
比特币重挫而瑞波币逆势上涨 因聚焦高效:据彭博，加密货币此番动荡并未导致全军覆没。利用包括金融机构在内的节点网络来验证交易的Ripple瑞波币，就维持住了涨势，一方面因为该公司表示有金融机构对其感兴趣，另一方面人们对比特币挖矿成本的担忧在加剧。彭博行业研究认为，包括莱特币、以太坊和瑞波币在内的第二代加密货币跑赢比特币，是因为它们侧重于“更快，更便宜”。[2017/12/22]
资料来源：TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1199.02%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅39.57%，纳斯达克综合指数涨幅54.27%；此外恒生指数涨幅14.21%，黄金涨幅18.31%。图19近三年各类资产动态收益率比较
资料来源：TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势，熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场波动较为剧烈，投资者需注意控制仓位；长期来看数字货币仍处于估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.市场总结大盘走势：本周大盘探底回升，市场成交量能回落，投资者恐慌情绪较低位有所缓解。周初大盘维持在2250美元上方横盘震荡，而后市场中枢逐步下移跌破2200亿美元关口，险守2100美元上方，尾盘企稳回升收报2232.2亿美元，较上周同期下跌3.01%。本周比特币呈U形震荡，一度阶梯向下跌破7900美元，在底部横盘整理后，尾盘回升至8200美元上方。从盘面上看，目前比特币下方支撑有效，本周回调后盘面尚未走坏，经过盘整换手市场风险得到一定程度释放，后市二次探底概率较低，短期看市场总体趋势向上，仍有待逐步试探上轨压制，但不排除出现下一波行情的可能。本周期货市场维持看多预期，多头资金占比有所回升，行情震荡下反向波动概率较高，望期货投资者合理控制杠杆倍数，规避风险。交易所成交量：交易所累计成交量降幅为23.91%。本周九大交易所一周累计总成交量为4685.35亿元人民币，较上周下降1472.09亿元，降幅为23.91%，九大交易所本周单日成交量均值为669.34亿元。从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3183.265万元。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨1.26%。本周十大数字资产换手率周累计259.20%，较上周上涨3.22%，涨幅1.26%；换手率最高为42.75%，最低为32.29%，极值差为10.46个百分点，近两周市场交易活跃度较前期低位小幅回升。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC为42.9129亿美元。USDT溢价率：USDT维持正溢价，场外折溢价指数宽幅震荡。本周kraken交易所USDT溢价率窄幅震荡，溢价水平基本处于0-0.2%之间横盘整理，尾盘维持正溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.03%，最高溢价0.20%，收盘溢价0.07%；USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡，整体呈触底回升走势，尾盘收报100点上方，开盘值100.9566点，最低值99.8737点，最高值101.3913点，收报100.5027点较开盘小幅回落。比特币波动率指数：波动率指数上行，市场恐惧情绪缓解。本周比特币价格波动率指数较上周有所上升，开盘值1.36，最高值3.07，收盘值2.16，收盘值较上周同期上涨58.82%；恐惧&贪婪指数7日前为38点，本周最高为41点，情绪是恐惧，最新点位41，较上周同期38点增加3点，当前市场仍处于恐慌情绪状态，恐惧情绪较低位有所缓解。期货合约：多空资金持续博弈，市场维持看多预期。本周不同期限合约基差再次扩大，多空资金持续博弈，尾盘维持升水状态，市场保持看多预期。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.36%，升水幅度下降0.12个百分点；次周合约平均升水0.33%，升水幅度下降0.13个百分点；季度合约平均升水1.02%，升水幅度下降0.02个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.04%；从比特币期货多空对比来看，截至统计时间，BITMEX多空对比为55.83%：44.17%，多空资金持续博弈，多头相对占优。宏观视角：本周全球各类风险资产收益率分化，美股小幅上行，A股三大股指均下挫，黄金价格持稳。美股方面，本周美股小幅上调，纳指周涨0.40%，报8089.54点；道指周涨-0.17%，报26770.20点；标普500指数周涨0.54%，报2986.20点；金价持稳，COMEX黄金期货周涨0.36%，报1493.85美元/盎司；国内股市方面，三大股指本周均下挫，上证指数周涨-1.19%，报2938.14点；深证成指周涨-1.38%，报9533.50点；创业板指周涨-1.09%，报1648.63点；恒生指数冲高回落受制27000点关口，周涨1.56%报26719.58点；北向资金过去一周净流入135.86亿元；受多项经济数据表现不佳影响，美元指数本周下跌1.14%，连续第三周下跌创近三个月新低。风险提示回调风险国内外监管政策超预期比特币合约价格波动免责声明TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道，资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠，且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查，但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。报告的内容仅供参考，报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策，也不应依据本报告丧失独立判断的能力。本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断，未来基于行业变化和数据信息的更新，存在观点与判断更新的可能性。本报告版权仅为TAMC研究院所有，如需引用本报告内容，请注明出处。如需大幅引用请事先告知，并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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