作为国家区块链战略的最核心一环，DCEP一直是大家热议的焦点。但对于DCEP的运行机制，公众却知之甚少，我们目前对于DCEP的描述都是基于央行高层会议上的只言片语。那究竟DCEP会是什么，会带来哪些改变呢？今天我想和大家一起聊聊DCEP，并浅谈一下我的预测。从目前可以获取到的信息来看，央行数字货币有下面四个特点：①替代M0，基于100%准备金发行；②基于100%准备金发行，央行/商行双层架构；③中心化管理；④松耦合，采用UTXO我们分别来讲一讲。第一点，替代M0。这里的M0，M1，M2不是指的和牛等级，而是指的货币供应量的范畴。人们一般根据货币流动性的大小，将供应量划分为不同的层次加以测量、分析和调控。其中：央行对于DCEP的定位是替代目前流通中的现金，未来DCEP将承担起价值尺度、流通手段、支付手段和价值贮藏的职能。基于货币的特性，DCEP不会付息，同时具有法偿性。第二点，基于100%准备金发行，央行/商行双层架构。这种双层发行的架构与传统现金发行的二元结构一致。在发行阶段，中央银行扣减商业银行存款准备金，发行等额的数字货币；在回笼阶段，中央银行增加等额的商业银行存款准备金。DCEP的作用是逐渐替代纸币，这个替代的过程需要商业银行配合，央行只负责发行不干涉运营对于数字货币的推广非常重要。第三点，中心化管理。DCEP与市场上现有的比特币、以太坊等数字货币最大的不同点应该就是它采用了中心化管理。央行作为DCEP的发行方，将是DCEP账本唯一的管理者，DCEP只对央行披露数据。此特点可用来实现DCEP的可控匿名，商业银行和商家无法追踪数字货币的交易历史和用途。第四点，松耦合，采用UTXO这两个特性都是区块链数字货币的一些现有应用。松耦合指的是DCEP在交易环节对于信息传输和账户信息的要求不高，可以支持点对点的双离线交易，即：不需要银行结算中心的确认就可以完成交易。举个例子，A爬华山，爬到山头之后很渴，想问摆摊的B买一瓶矿泉水，但是山上没有信号。A和B掏出装有DCEP的手机，两人通过蓝牙通信点对点完成了5元的转账。这笔转账并没有被DCEP的结算中心确认，但是A向B支付5元的交易信息已被分别记录在了A和B的钱包中，A的DCEP离线钱包里减少了5元的可用金额，B的DCEP离线钱包增加了5元的可用金额。等到A或者B的钱包联网的时候，DCEP结算中心收取交易的异步数据，确认这笔交易。像上图这样的情况，有了DCEP后将成为历史。UTXO中文翻译为未花费的交易输出，是比特币交易和验证设计中的一个核心理念，也是比特币设计中最颠覆的部分。比特币对于交易数据的记账方式和传统的不同，传统模式记录的是账户金额的增减，比如A给B转账5元，记录的是A账户减少5元，B账户增加5元，而比特币记录的则是A给B转账5元的整个交易过程。一个是基于账户，一个是基于过程。基于过程的记账好处是，交易构成了一组链式结构，所有合法的比特币交易都可以追溯到前向一个或多个交易的输出，这些链条的源头都是挖矿奖励，末尾则是当前未花费的交易输出。利用UTXO的特性，央行将可以轻松地监控资金流向以及进行反、反恐怖融资和反逃漏税等方面监管。可能会有小伙伴说，现在根本就没人用现金，菜市场摆摊的大妈都支持扫码支付了，央行搞个数字货币会不会是赶了个晚集。如果光从DCEP目前已知的特性来看，似乎对于普通老百姓确实没有啥吸引力：支付宝微信已经涵盖了绝大多数的应用场景，在没信号的地方点对点转账的情况一年也碰不到几次，而且支付宝微信兼具理财功能，用支付宝还可以给蚂蚁森林浇水……如果DCEP想靠商业银行或者银联的业务水平去和支付宝、微信竞争的话，很显然胜算不大。那有没有可能，DCEP的出现并不是想和支付宝、微信来竞争呢？央行推出DCEP的核心诉求，我的看法是，一是降低铸币成本，二是加强对于金融犯罪的监管，三是拿回M0的实际控制权。支付宝微信目前运行良好，但对于我们这样一个大国来说，如果M0的流通都掌控在第三方机构手里，不论是对于货币政策的制定还是监管都会存在风险。另外从严格意义上来讲，用户存入支付宝里的钱进行流通，这部分钱日常行使着M0的功能，但本质上属于M1。一种解决办法就是将微信支付宝强行收归所有，之前也传出过这样的传闻。问题在于阿里巴巴和腾讯目前的股权结构复杂，外资占比很高。中国作为一个自由开放的市场，直接将支付宝和微信收归国有，可以是可以..但在面子上会有些挂不住。DCEP的出现能在不影响阿里巴巴、腾讯利益的情况下，解决这个问题。对于第三方支付来说，它们要做的只是在技术上支持DCEP钱包，并将用户的余额兑换为DCEP。
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