June2022,Simon
DataSource:FootprintAnalytics-InvestinginBearMarketDashboard
毫无疑问加密货币的熊市又来了。比特币比历史高点下跌了70%，以太坊下跌了80%。曾经公链第三的Luna也在此期间陨落，各种山寨币和GameFitoken也几乎失去了所有价值。
在牛市中只要做到beta投资随大势就能获得被动收益。但在熊市中我们需要利用alpha投资来寻找投资机会。
在熊市中的DeFi寻找机会
在宏观市场发现市场趋势
DeFi几乎拷贝了所有传统金融的模式，从借贷到金融衍生品。DeFi与传统金融项目最不同的主要在于使用了智能合约，信息上链更加透明，还铸造了自己的token作为激励。
但缺乏传统金融的强监管，token的价格波动浮动巨大，甚至一个巨鲸的操作就能产生重大影响。并且DeFi始终缺少与现实世界的融合，加上进入区块链的高门槛，让它已由快速发展期进入瓶颈期。
DeFi的用户经历了初入币圈的惊讶，现在已摸清了它的套路，一些缓释的token发行也逐渐减少，如今的DeFi很难再有一年前的收益率。
币安NFT市场推出蓝筹NFT抵押借贷功能，目前支持BAYC、MAYC、Azuki和Doodles:5月25日消息，币安NFT市场推出蓝筹NFT抵押借贷的新功能，目前支持ETH借入，通过抵押“蓝筹”NFT，例如 Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Mutant Ape Yacht Club (MAYC)、Azuki 和 Doodles。在不久的将来将支持更多的加密货币和 NFT。
据 Binance NFT 网站，目前NFT 贷款的利率为 7.91%，贷款价值比在 40% 至 60% 之间。不会收取Gas费或以太坊交易费。[2023/5/25 10:40:13]
使用FootprintAnalytics的数据按类别分类可以看到，曾经被誉为DeFi两大基石的DEX和Lending格局已经悄然变化。各大公链中DEX的TVL也不再是第一，市场份额下跌至27%。而原第二名的Lending已逐步被超越，如今Lending的市场份额仅8%，甚至排在Yield之后，而Bridge已占据了18%的市场。
动态 | 英国信息专员办公室对Facebook发出如何保护个人数据的质询函:据路透社报道，英国信息专员办公室周一表示，其已经向Facebook和其他28家Libra项目背后的公司发送了一份声明，要求他们提供有关如何根据与项目相关的数据保护法处理客户个人数据的详细信息。其同时呼吁，世界各地同行对Facebook提出的天秤币采取更多开放态度。目Facebook没有立即对其进行回复。[2019/8/6]
FootprintAnalytics-MarketShareofTVLbyCategory
定投策略
在对宏观形势有了初步判断的基础上，如果无法判断token何时触底，通常可以考虑使用定投的策略。将资金等额的分配，定时定量投入，虽然可能无法获得超额利润，但大概率可以通过微笑曲线获得盈利。
用户仍需注意的是并不是所有token都适合这种方式，土狗项目只会让本金流失的更快。定投项目需要长期投资，因此更适合选择主流且获得更多认同的token。
稳定币投资
因加密货币高波动产生FOMO情绪很难做出正确的决策，尤其在熊市中，因此使用稳定币是相对低风险的投资方案。不论是Lending平台还是DEX平台都不乏对稳定币的投资，用稳定币组成LP还能避免无偿损失。虽然稳定币有较多的用例和较小的波动性，但要记住它也存在着风险。
声音 | 日本金融厅长官：针对区块链等分布式金融系统，如何确保公众利益已成为新课题:据日经新闻消息，今日在日本福冈举行的G20峰会上，日本金融厅长官远藤俊英发表演讲指出“监管规则可能抑制创新，监管规则也会跟不上技术变革”。此外，以区块链技术为首的分布式金融系统在没有金融机构充当中介的情况下，可能实现顾客和市场参与者之间的直接交易，因此金融机构的地位存在下降的可能性，在这种情况下，如何确保公众利益已成为新的课题。[2019/6/8]
经过UST暴跌后，算法稳定币的安全性让人担忧，只靠算法至今还没有一个让人觉得很安全的案例。中心化稳定币的信息不透明也存在一定安全问题，超额抵押稳定币的清算风险同样需要留意。
根据FootprintAnalytics的数据显示，本次大跌让DeFi最大的稳定币DEX平台Curve的TVL也发生断崖式下跌。因此不要盲目的选择，选择一个你认同它模式的稳定币。
FootprintAnalytics-CurveTVL
动态 | Block.one 总裁发文阐述区块链如何解决银行的 KYC 和 AML 问题:据 IMEOS 报道，Block.one 总裁 Rob Jesudason 十分钟前发文《How Blockchain Offers an Answer to Banks’ KYC and AML Issues 》阐述区块链如何解决银行的 KYC 和 AML 问题。他认为区块链不是官僚或新闻中想象的监管雷区; 相反，它可以成为监管机构的资产。
文中提及在过去十年中，许多世界领先的银行都因反问题而被罚款，罚款总数达260亿美元之多。而在过去12个月中，监管机构如何考虑如何鼓励使用区块链技术方面取得了进展。区块链技术可以减轻数据模糊性并减少欺诈的可能性。如果所有银行都在区块链上，那么KYC和AML数据可以以安全，透明和无缝的方式在金融机构之间共享。[2018/10/16]
在熊市中的GameFi寻找机会
在宏观市场发现市场趋势
从FootprintAnalytics的数据看到，GameFi唯一用户数在2021年末发展达到高潮，1月份又迎来最高点，之后震荡下行。在5月末发生了比较明显的下跌，新用户也逐渐下降。6月8日的新用户为6.5万，唯一用户数60.6万，仅是高峰时的30%。
动态 | 印度官员赴日本等国学习监管机构如何处理加密货币问题:据bitcoin 9月3日消息，印度证券交易委员会（SEBI）在其2017 – 18年度报告中透露，它已派出一些官员前往日本、英国、瑞士三个国家，研究监管机构如何处理加密货币问题。印度证券监管机构此次行动旨在与国际监管机构合作，深入了解其加密机制和系统，以改善其自身管理流程。[2018/9/3]
FootprintAnalytics-DailyGamersTrend
GameFi1.0迅速发展，玩家经历过各种游戏后最多的感受应该就是——无聊。目前的游戏可玩性都较差，项目大多只以token做为奖励机制吸引大批挖提卖玩家，项目周期基本只有短短数月。
在众多GameFi项目中选出一个可以投资的项目并不容易，很可能会变成为老用户回本的“韭菜”。这时可以从项目热度、新玩家增长、老用户留存以及token循环情况评估。在早期进入会更有可能回本，同时要更加要关注项目方的动态，根据项目方的动态及时做出决策可能在币价波动的前夕抓住机会。
例如StarSharks项目前期模式得到了众多用户青睐，大批用户融入，也包括打金工作室，让项目数据快速上升。但过快用户涌入导致项目token被过多铸造，token膨胀导致价格持续下跌。当项目方意识到问题解除租赁业务后，用户数据也发生断崖下跌，不再能吸引到新用户，token价格便陷入了死亡螺旋。
FootprintAnalytics-StarSharksDailyUsers
从留存率来看，也明显看到StarSharks的下跌，4月进场的用户只有1.7%留存了下来。前期的老用户都已流失掉，只有在去年12月进场的用户还有6.1%的留存，推测可能因这批用户以较低的成本拥有NFT，现基本已经回够了本，此后的产出均为纯收益。因此选择正确的进场时间尤为重要。
FootprintAnalytics-MonthlyRetentionAnalysis
除了关注整个市场的宏观情况，项目方的宏观调控也很重要。虽然这与去中心化相悖，但在早期进行有效的控制能防止token价格暴涨暴跌，让项目更长久的发展。因此用户要密切关注项目方动态，如项目方在社区的发言或组织的活动，能及时了解项目未来方向，在发生变动前做出正确操作。
3A游戏方向
在GameFi陷入瓶颈时，一些传统的游戏商开始进军区块链的世界。VC们也早在3A游戏上开始了布局，最具代表的Illuvium仅发布预告便获得大量关注，币价最高时达到1800美元。
3A游戏虽然开发成本高、周期长，但游戏的精美画面和丰富的可玩性都将会吸引更多看重游戏内在价值的玩家。它们能否打破死亡螺旋的魔咒可以静候在今年上线的游戏的表现。
在熊市时的投资不能只寄托于投机，更应该找寻这种有价值的游戏。传统游戏方的开发能力毋容置疑，但它们能不能适应区块链，做出适合币圈用户的游戏还要关注其经济模型。
X-to-earn方向
StepN将X-to-earn的模式推向了热点，甚至曾经一度被认为是可以解决死亡螺旋的出路。但随着一系列负面消息，从6月开始明显看到在BSC链上StepN的提现用户超过了存入用户，token也一路下跌。
FootprintAnalytics-StepNDailyUsersDeposited&WithdrawnonBSC
不论StepN的尝试最后是否能成功，X-to-earn的模式在短期内都会是受到关注的领域。多看并谨慎选择是关键，分析项目自身价值优势，在项目前期的低点进入才能尽可能降低被套牢的风险。
结语
传统金融中获利的首选就是利用信息差。区块链的数据信息都是公开透明的，对数据的整合分析是对减少信息差必不可少的步骤。人也许会说谎，但数据不会。
当把握了宏观的趋势后，多参加看好的项目的社区活动，接收更多信息快速做出判断都是能在这熊市中更好的生存下去的方法。
本文来自FootprintAnalytics社区贡献
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