近日，据彭博分析师预测，基于机构需求以及美国可能的政策变化，到2028年，加密支持的交易所交易产品和ETF的管理资产可能超过1200亿美元。此外，比特币现货ETF或将于2023年在美国获得批准。
ETF是什么？
ETF即交易所交易基金，全称为交易型开放式指数证券投资基金。ETF通常在交易所上市交易且基金份额可以变化。与一般基金产品不同，ETF的价格需要追踪特定指数或资产价格，并与其保持锚定关系。
关于ETF的起源，最早要追溯到1975年美国先锋基金发行的全球第一只指数投资信托。该产品追踪的是标准普尔500指数。不过，这种相对被动的投资策略并没有在当时得到市场的广泛接受。在此后许多年，指数投资的发展都十分缓慢。
直到1993年，全球第一只追踪标准普尔500指数的ETF——标准普尔存托凭证在美国证券交易所诞生。作为一种长期投资信托单位，该凭证每季度向投资者分红一次。自此以后，指数基金的发展在美国进入了快车道。
Circle发布跨链传输协议开发文档：USDC的跨链销毁和铸造必须获得签名证明:金色财经报道，美元稳定币 USDC 发行方 Circle 发布跨链传输协议开发文档，用户跨链发起 USDC 转移需要在目标链上指定接收方钱包地址，并用于在源链上销毁 USDC。
Circle 会进行取证，包括观察和证明原链上的 USDC 销毁交易，原链应用程序需要请求来自 Circle 的签名证明才能进行销毁，同时也必须在获得签名证明后才能在目标链上授权铸造指定数量的 USDC，完成铸造后访客将 USDC 发送至接收者的钱包地址，当前跨链传输协议主要用例包括交易、借贷、支付、NFT 和游戏等。
此前消息，Circle 将于 2023 年第一季度上线以太坊和 Avalanche 主网，目前已在以太坊的 Goerli 测试网和 Avalanche 的 Fuji 测试网上可用。[2023/1/26 11:30:17]
2004年，国内迎来了首只ETF——上证50交易型开放式指数证券投资基金，简称华夏上证50ETF。这只由华夏基金发行的指数型基金，在填补国内ETF市场空白的同时，凭借费率低、效率高等优势，在指数基金中占有较大的市场份额。此后，ETF产品也开始在国内流行起来。
Circle：将与德勤合作审计储备证明:1月18日消息，Circle 表示将与会计事务所德勤合作，对其储备证明进行审计。据悉，Circle 多年来一直与 Grant Thornton 公司合作进行审计，但由于多家会计师事务所对加密公司的审计持谨慎态度，Circle 做出转变。Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 表示，Circle 已做好监管方面的准备，目前会密切关注美国国会构针对稳定币的监管指导。[2023/1/18 11:17:42]
ETF主要有哪些特点？
作为一种创新产品，ETF在传统金融体系中扮演着非常重要的角色，具有成本低、效率高、操作透明等特点，而且能够满足市场资产配置和风险管理的需求。更重要的是，ETF往往代表着相关商品或资产已经得到市场的高度认可，是资本市场中不可或缺的投资工具。
从本质上讲，ETF是一种追踪标的指数变化的基金，投资者可以通过对ETF的买卖来获取与对应指数基本一致的收益率。具体来说，ETF可以像开放式基金一样进行申购和赎回。只不过，申购ETF时并不使用现金，而是需要投资者按照“申购赎回清单”准备一篮子指数成份股，以此向基金管理公司换取一定数量的ETF份额。而在赎回ETF时，相应的份额将被换回一篮子指数成份股。
声音 | Circle CEO：市场已过度抛售，部分核心资产被低估:据Crypto Globe报道，Circle CEO Jeremy Allaire近日接受采访时表示，市场已被过度抛售，一些核心资产已与其用例脱钩，这表明他们正在被低估。同时，Allaire称，许多资产的交易与BTC密切相关，这是不合理的。随着市场的成熟，Allaire预计相关性的交易会减少，因为投资者会更好地理解特定加密资产和加密网络的价值、效用和采用程度。不同资产的资质信息显著增加将有助于市场更好地理解加密资产的差异。[2019/1/11]
投资成本方面，传统开放式基金每年的管理费一般为1.0%~1.5%，而ETF的固定费率明显更低，为0.3%~0.5%。另外，传统开放式基金在申购和赎回时需要支付1%和1.5%左右的手续费，而ETF交易时仅需支付0.2%左右的佣金，且不会产生印花税。
同时，对ETF的管理倾向于“被动式”。因为指数成份股就是ETF的基金选股，所以ETF基金经理并不会涉及主动选股。这种透明化的运作模式，能够让ETF投资者打消基金经理在能力、风格、道德水平方面的顾虑。
交易效率方面，开放式基金的申购赎回通常都是按照未知价进行，不论在什么时段提交申请，一律按照交易日收市后的净值计算。与此不同的是，ETF在二级市场的买卖，可以随时按照实时交易价格成交。此外，ETF在交易所卖出后，资金当日即可用，当日买入的份额也可在次日卖出，而一些跨境、商品、债权ETF还能够实现T+0日内回转交易。
ETF市场规模创新高
对于投资者而言，交易ETF不仅能够通过市场整体表现获取平均收益，而且还可以利用互联网、新能源、医药、光伏等行业或主题ETF在结构性行情中斩获利好。也就是说，投资者可以在不同类别灵活运用ETF实施相应的投资计划。
最近，深圳证券交易所发布《ETF行业发展年度报告》称，2021年境内ETF产品规模达1.4万亿元，较上一年增长30.55%，产品数量和规模均创近十年来的新高。其中，非货币ETF占境内ETF产品总规模的79.03%。
此外，该报告还指出，2021年全球ETF市场资金持续流入，全球ETF产品数量和资产规模持续增长，规模超过10万亿美元。其中，欧美市场规模领先，美国ETF市场占比总规模的70.2%，欧洲占比15.6%。
而据上海证券交易所ETF官方公众号统计，截至2022年4月11日，沪市ETF市场市值规模超过1万亿元。在沪市ETF市场中，ETF产品共计426只，占沪深两市ETF总数的62.92%，其中包含15只科创板ETF，总市值472.11亿元。从最近一个月的数据看，沪市ETF市场每日成交额均超过500亿元。
另外，据该所统计，截止2022年1月，追踪沪深300指数的境外ETF共有16只，总规模超过30亿美元。
随着ETF市场规模的不断发展，一方面证券交易所的产品结构能够得到充实和完善，基金行业的规模也可得以扩张，另一方面，资本市场在国民经济中的作用将持续加大，资本市场的对外开放程度也将进一步增强。
非传统ETF的崛起
在ETF领域，除了追踪基础市场指数的传统ETF，还有追踪衍生指数、策略的非传统ETF，如杠杆ETF、反向ETF等。作为成熟市场的重要投资工具，不论是何种ETF，最终目标都是获取与标的指数或策略近似的收益。
当前，沪深300杠杆指数系列、中证500杠杆指数系列、上证50杠杆指数系列等非传统ETF已经问世。而在各系列中，还包含正向两倍、反向一倍、反向两倍三种维度。
2020年7月，四只沪深300指数杠杆及反向ETF产品在香港交易所上市，分别为，华夏Direxion沪深300指数每日杠杆、华夏Direxion沪深300指数每日反向、南方东英沪深300指数每日杠杆和南方东英沪深300指数每日反向。
从产品特色看，沪深300指数每日杠杆产品追踪的是沪深300指数每日表现两倍的回报。也就是说，如果沪深300当日涨幅为1%，那么该产品的涨幅则为2%。此外，沪深300指数每日反向产品是追踪沪深300指数每日表现反向一倍的回报，假设沪深300当日跌幅为1%时，其将表现1%的涨幅。
不难发现，这样的非传统ETF提供了沪深300指数单日回报两倍或反向表现的可能性，便于投资者在市场短期走势中收获更大潜力的回报，同时作为低成本的A股市场下行风险对冲金融工具，诱发方向性投资的积极性。
不过，从基金管理的角度看，非传统ETF要比传统ETF更复杂，除了需要对基础指数的成分股进行投资，通常还要借助指数期货、互换合约等衍生金融工具来实现杠杆、反向的收益效果。
加密货币ETF的“入局”
当前，加密货币市场不断成熟，并日益靠近主流金融市场。据CoinMarketCap统计显示，截至发稿时，即便是在7日跌幅超过10%的情况下，比特币的总市值仍然高达约7575亿美元，其24小时交易规模超过300亿美元。
▲数据来源：CoinMarketCap–0413
如前文所述，ETF需追踪特定的指数或资产价格，并存在锚定关系。而所谓比特币ETF，正是一种追踪比特币价格的ETF。参与比特币ETF交易，投资者无需注册加密交易所账户和实际买卖比特币，就可以获得与现货交易相同的收益。
从这个角度看，比特币ETF能够让投资者避免相对复杂的加密货币交易过程及加密资产在传送、储存方面可能面临的风险。因此，作为一种简单、便利接触比特币的方式，比特币ETF被普遍认为能够激发更多的购买和交易需求。
2021年10月19日，首只比特币ETF——ProShares比特币策略ETF在美国纽约证券交易所上市。受此影响，当日比特币价格暴涨，并突破6万7千美元，创下了历史新高。截止发稿，这一价位成为了比特币史上的第二高位。顶峰AscendEX行情数据显示，比特币最高价格出现在2021年11月10日，报价69047.33美元。
上市第一天，ProShares比特币策略ETF就创下了接近10亿美元的成交记录。虽然这只ETF追踪的是芝加哥商业交易所的比特币期货价格，但这在加密货币被传统金融监管机构接纳，逐步靠近正规资管产品的发展进程中，无疑是里程碑式的一步。
继BITO之后，Valkyrie比特币策略ETF在纳斯达克证券交易所上市，成为了第二只被SEC批准的比特币期货ETF。而第三只则是在芝加哥期权交易所挂牌交易的VanEck比特币策略ETF。值得注意的是，而相对于前二者0.95%的管理费，XBTF的仅为0.65%。
此外，加拿大也有上市多只比特币ETF，其中包括由资管巨头富达投资推出，在多伦多证券交易所挂牌的比特币现货ETF——FidelityAdvantageBitcoinETF。其分别以加元和美元进行交易，代码为FBTC和FBTC.U。
反观美国，基于保护投资者免受欺诈和操纵行为侵害，SEC至今还没有批准任何比特币现货ETF申请。不过，相信随着SEC拟议规范的调整，在不久的将来或许就能迎来比特币现货ETF获准上市的消息。
结语
凭靠深耕传统金融多年的经验，顶峰AscendEX在坚守“高效、透明、稳健”核心价值观的基础上，致力发挥自身的金融专业度优势，为加密货币行业及市场持续奉献具有开创性的加密金融新产品，以飨怀抱不同需求的市场用户。
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