2021年对比特币来说将是意义重大的一年，比特币价格将猛涨至4万美元，比2017年的历史高点高出一倍多。在支持者欢欣鼓舞、反对者难以置信之时，我们必须注意到，世界发生了很多变化，2020年至今的大行情与2017年的大行情，两轮牛市本质上大不相同。除去价格的上涨，人们对于比特币等加密货币的看法也发生了相当大的改观。
2017年，人们并不一定把比特币视为长期投资。人们通过比特币认识到更多的加密货币并交易他们，然后又开启1co新世纪的大门，它如同药一般，人们只是在进行，每一个人都希望能够一夜暴富。2017年是主流公众第一次接触加密资产，当时的监管几乎为零，任何有钱的人，任何地方，都可以制作代币，在交易所上市。消费者保护不存在，这导致了1CO热潮，整个区块链的投资者，所有人都被炒作蒙蔽了眼睛，在根本不健全的项目投资上蒙受损失。
Neo年报：截至2019年末NEO管理资产总值近4.50亿美元:据Neo Foundation2019财年财务报告显示，NF管理三种类型的资产：NEO资产，非NEO资产和基金资产。截至2019年12月31日，资产总值449,970,190美元，（42,800,304NEO/4,151,770GAS）；NEO资产占375,703,755美元，（包括BTC/ETH/ONT/ONG/USD/CNY）；非NEO资产占41,409,307美元；基金资产32,857,128美元。[2020/4/9]
比特币被认为是一种价值资产
2017年很多炒作和赚钱的目标都不是比特币，所以资金从法币流入比特币，然后流入其他加密货币。然而据统计，在2018年上半年，超过86%的2017年上市的ico跌破了最初的发行价，大部分投资者只有少部分完成了财富转移，大部分则属于亏损状态，而这些1CO币的创始人大多数都在某个海滩上享受他们的不正之财。
动态 | 加密贷款公司2019年第一季度处理了超4亿美元的借款:据financemagnates消息，美国加密贷款公司Genesis Global Trading周四宣布，已在2019年第一季度向客户提供了价值4.25亿美元的贷款。其中比特币以68％计价贷款份额占据主导地位，而XRP和ETH分别占6.7％和3.6％。该公司首席执行官Michael Moro表示，“我们预计会有更多的人进入加密贷款市场，贷款利率也会相应下降。由于该行业空间很大，我认为强劲的增长水平将持续相当一段时间，“[2019/4/26]
可以看到，在2017年的加密货币市场高峰期间，比特币市场的主导地位处于历史低点，大部分的交易量都在其他加密货币，大部分时间的行情状态都被其他加密货币所牵制。然而到了2020年，这一次，情况有所不同，从法币流向比特币的资金仍停留在那里。
分析 | 比特币或在2019年第一季度触底:据cryptonews报道，根据纽约研究Delphi Digital发布的新论文“比特币状态”，由于近期比特币的下行趋势加速，可能会在第一季度前半期触底。该公司还认为闪电网络的成功可能对比特币的使用至关重要。[2018/12/11]
其他加密货币的交易量相对较低，且行情大部分时间都跟随比特币。在散户投资者中。那些尝试其他加密货币，特别是ETH的人都是有经验的投资者，而不是新手。大多数加密货币交易活动发生在以太坊网络中的DeF和衍生品市场，例如期货和期权，以及这都需要一定的技术经验和区块链方面的理解来使用
在2020年，比特币大多数时间不用于交易，也不再被用作将资金转移到其他加密资产的一种方式。相反，人们购买比特币是为了更长时间的投资。据统计，目前市面上流通中62.31%的比特币在一年多的时间里没有移动过，只有不到15%的比特币在交易所活跃交易。
动态 | 比特币集团SE2018年盈利预测调整为税前利润超700万欧元:据Dgap消息，比特币集团SE调整了之前公布的2018财年收益预测。尽管该公司在2018年11月底的收入较去年同期增长了约35%，但该公司认为，此举是有必要的。具体来说，比特币集团SE预计2018财年(前一年：1260万欧元)的收入将超过950万欧元。预计成本不超过250万欧元(前一年：约250万欧元)，税前利润预计将超过700万欧元。据此前报道，比特币集团SE收购了Tremmel Wertpapierhandelsbank GmbH 100%的股份。[2018/12/4]
对于这种转变，有两种重要的解释:
各国央行正在无限量地印钞，利率接近或低于零。这将不可避免地导致通货通胀，因此部分资本会选择比特币、黄金和房地产等通胀对冲工具，资金也流入这类通胀对冲工具。各国法定货币正在逐日贬值。去年我们已经看到土耳其和埃及两种法定货币崩溃，人们通过持有比特币来对冲现有的金融体系和法定货币通胀。
2018“币圈”共识大会新亮点：推特CEO“All-in 比特币”:推特兼移动支付企业Square的CEO Jack Dorsey在2018共识大会上，力挺比特币成为未来互联网的“土著货币”。Dorsey赞扬了比特币的底层技术区块链，还号召数字货币支持者们“不要等待土著货币出现，而是助推其出现”。他还认为，当比特币或其他数字货币成为全球合法支付手段时，将降低Square等新型P2P支付公司进入新市场的壁垒。[2018/5/17]
比特币理论的进化
越来越多的投资者认为比特币是一种优质的储备资产
所有的被证明的优质资产都遵循着一个进化的过程:收藏品、价值储存、交换，最后是优质的储备资产。早期的贝壳、现在的黄金都是如此，同上述相同，比特币一开始也是一种收藏品。它的稀缺性，难以伪造的巨量成本，以及人们愿意交易它，市场的表现，正是这些东西赋予了比特币一开始的价值。因此，从2016年到2018年比特币作为投机性商品大被量交易。而现在，比特币正在演变成一种价值储存手段——一种能够保持其购买力、并且随着时间的推移能够保存和增长财富的东西。贵金属、有息资产、生产性土地等都是传统的价值储存手段。如今，比特币也加入了这一行列，消费者、上市公司以及最重要的机构投资者都在购买比特币，将其作为通货通胀环境下的价值储存手段。
疯狂的投资者转为金融机构
传统金融机构囤积了大量的比特币
2017年的牛市是由散户投资者引领的，他们每天都试图进入加密货币市场赚钱。而2020年这一次大牛市，则有传统金融投资机构所引发，2020年6月，在富达的一份报告中进行了解释，超过35%的传统金融机构投资者认为比特币有价值，而且他们对价格波动和市场操纵的担忧远低于以前。摩根大通、德意志银行、花旗银行、灰度基金等大型机构纷纷公开表示支持比特币。特别是灰度基金公开数据显示，灰度基金目前已经拥有64万多枚比特币，占比特币总供应量的3%。
在机构投资者的大力扫货下，比特币由从2020年3月的4000美元涨至目前为止最高4万美元，创下了新一轮历史新高。
面对传统投资者更为方便的渠道
在2017年，如果你想购买比特币，你或许要先购买法定货币从而进场，而购买法定货币也将面临重重审核，包括个人账户与身份验证，这导致有许多人无法入场。同样，对于机构投资，如果想要购买一定价值的比特币，当时的监管和基础设施让购买比特币不太容易，而且之后的储存也是一个大问题。而随着监管和区块链基础设施的改善，在2020年，机构投资者可以在通过申请的情况下购买比特币，而银行现在也可以托管比特币，其中许多传统金融公司正竞相整合这些服务，并为传统投资者提供投资比特币的渠道，以此抓住不断增长的消费者需求。
从Trader到Holder的转变，再加上机构投资越来越多，使得比特币的这一轮牛市与比特币历史上的任何一轮都大不相同。比特币不再是一种投机性的收藏品，人们不再押注于比特币，并希望能一夜暴富，相反，比特币正在成为一种真正的价值储存产品，机构、企业和消费者都相信持有比特币，能够在通货膨胀的经济下不断维持和增加他们的财富。
部分数据参考文献：https://bitcoinmagazine.com/articles/bitcoin-2017-vs-2021-how-this-bull-run-is-different
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