金色观察 | USDT溢价1.6% 牛市已经来了?

2月11日,USDT在火币场外报价7.09元,与此同时,美元兑人民币汇率为6.9778元,溢价率为1.60%。

数据显示,该数值在今年1月15日创造了近期最低点,即负溢价3%。此后一直持续上升。这也显示出国内市场对USDT需求的增加以及追涨的热情。

由负到正的溢价率

在目前市场上,以美元结算的交易所主要是美国的Coinbase,它允许用户直接使用法币交易,用户可以直接将美元充值到交易所购买加密货币。而其他的许多交易量大的交易所通常以USDT结算,如币安、火币、OKEX等,都是币币交易,需要在场外(OTC)将法币兑换成USDT,再存入交易所。Chainalysis报告称,由于大环境等因素的影响下,中国地区99%的比特币现货交易以USDT结算,USDT是人民币入金的主要通道。

Arcane:矿工已经开始抛售他们持有的比特币:6月22日消息,Arcane Research最新数据显示,公共比特币矿业公司在 5 月份售出了 100% 的比特币产量,而此前通常为 20-40%。在 2022 年的前四个月,公共比特币矿业公司出售了 30% 的开采产量,5 月份增长了 3 倍,预计 6 月份将进一步增长。公共比特币矿工仅占网络总算力的 20%,但他们的行为往往也反映了私人矿工的情绪。矿工总共持有 800,000 BTC,使他们成为市场上最大的鲸鱼之一。其中,公共矿工持有 46,000 BTC,他们的疯狂抛售可能会进一步推低价格。[2022/6/22 1:24:23]

△USDT的市场分布(数据来源longhush)

BiKi ETF专区MKR3L/USDT今日最高涨幅121.89%:据BiKi平台ETF专区行情显示,截至今日14:00,ETF3L专区MKR3L/USDT今日最高涨幅121.89%,现净值2.5422USDT; KAVA3L/USDT今日最高涨幅70.5%,现净值2.1701USDT; KNC3L/USDT今日最高涨幅30.71%,现净值0.0657USDT。

截止今日,ETF专区本周涨幅榜如下:XRP5L/USDT最高涨幅406.21%,现净值1.1105USDT; SUSHI3L/USDT最高涨幅152.40%,现净值126.0415USDT; DOGE3L/USDT最高涨幅57.85%,现净值0.9404USDT; EOS5L/USDT最高涨幅84.90%,现净值1.3065USDT; UNI3L/USDT最高涨幅79.57%,现净值4.4661USDT。

ETF5L/5S和ETF3L/3S是一种锚定标的5倍做多、5倍做空和3倍做多、3倍做空某种数字资产的指数基金,,目前已上线BTC5L/5S,ETH5L/5S,XRP5L/5S,BCH5L/5S, BSV5L/5S等主流币和Defi热门币种,相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金、单边行情收益更高等特点。[2021/2/5 18:59:18]

而USDT的溢价代表着资金流向:负溢价代表资金流出,正溢价则代表流入。

Bitget明星交易员小鸣哥:合约交易中,短线交易意味着布局未来:据官方消息,8月14日15:30,Bitget第十三期明星交易员小鸣哥,在官方社群AMA时表示:行情瞬息万变,交易应当以不变应万变;合约交易中,短线交易意味着布局未来,在交易当下要见好就收。他还指出用户要擅于捕捉熟悉的形态,执行操作应当模式化。据悉,该交易员蝉联两届交易冠军,在平台累计交易笔数283笔,近三周总收益80894.56USDT,累计跟随人数438人。Bitget每周定期发榜,助力评选出更多有实力的明星交易员,为用户提供更优质的服务。[2020/8/14]

一个相对可靠的说法是,USDT场外负溢价是大量资金急于套现的结果。USDT场外价格的大幅回落,显示外部资金流入的阶段性“断档”,场外投资者对于进入市场产生“抵触情绪”,这是由于国内春节临近,“卖币过年”。我们观察到去年春节前后,也出现了相同的负溢价情况。

此外,各种交易所的数据显示,牛市中的USDT和OTC大都为正溢价。例如,在2017年的牛市之下,USDT OTC的溢价率一度高达5个百分点以上;然而在熊市中,USDT一般为负溢价,根据OKEx法币交易区的交易数据,2018年10月16日,从下午1点到下午2点半,USDT兑人民币从6.70直接跌至6.20,溢价率达到了8个点。显然,这次的负溢价和往常的逻辑并不一样。

USDT 在 2018 年 10 月份之后,有一波赎回热潮,代表资金正在快速出逃加密货币领域,造成USDT市值快速下降。随后BTC迎来了史诗级的崩盘,从6000美元一路跌到3000美元。在2019年3月底开始,USDT又快速增发,市值不断提升,一直到 2019 年 8 月才结束增发,完整对应了2019年的小牛市。而2020年初的增发,也刚好对应减半行情的启动时机。 

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