金色观察丨衍生品杠杆ETF的风险有哪些?

最近,诸多交易所在积极推出杠杆ETF。赞同的声音认为多种衍生品的出现有利于加密繁荣,反对的声音则认为,新玩法背后是交易所引流的手段,杠杆ETF对于散户并不友好。

纵观当前交易所赛道,各头部平台都推出了合约交易,其他平台如果想突出重围,确实必须要有新的玩法。但对于普通用户而言,在参与创新产品之前,有必要了解其火爆的原因及蕴含的风险。在2月26日金色财经举办的金色沙龙中,业界知名人士就杠杆ETF进行讨论。

比特时代创始人黄天威分享称:“杠杆ETF之类的衍生品本质上存在很大的系统性风险。在极端的情况下。平台的ETF、杠杆ETF可能损失掉全部的本金,没有办法来偿付给用户。当然,不能因为其有风险就不去发展,整个行业是要发展的。衍生品的发展是有利于行业壮大与主流机构进场金融规则完善的。但是要明白,任何事物的发展都有雷区,希望大家对衍生品保持比较客观的态度,第一它一定要发展,一定要推出。第二大家也要保持谨慎,在投资衍生品之前一定要努力的学习金融知识。杠杆ETF的运作原理和本质是怎样的,一定要明白后才去投资,要做一个专业的金融衍生品的投资。”

英国香水公司Rook Perfumes创建perfume DAO:英国香水公司Rook Perfumes正在制作一种名为Metaverse香水,称其能封装集体虚拟空间感觉。此外,Rook Perfumes创建 \"perfume DAO(香水DAO)\",参与者购买一个NFT后有权加入DAO,协作来创建香水。(Decrypt)[2021/6/23 23:59:32]

KuMEX管理合伙人刘恩志指出:与普通ETF不同,杠杆ETF具有更强的衍生品属性。行业内对于ETF有一定的市场需求,这是当前交易所推出ETF的内在原因。而SEC对于ETF的严格审查,是因为一旦比特币ETF上市,那么传统资本市场的资金就能非常容易的进入加密货币行业。SEC认为当前加密货币行业生态并没有足够成熟,因此还没有允许ETF交易。但市场的成熟是相对的,我相信随着行业内ETF产品越来越流行,SEC允许ETF交易只是时间问题。在这之前,需要咱们每一个参与者共同努力,让整个行业发展得更加完善与成熟。

OKEx DeFi播报:DeFi总市值159.7亿美元,OKEx平台VALUE领涨:据OKEx统计,DeFi项目当前总市值为159.7亿美元,总锁仓量为176.4亿美元;行情方面,今日DeFi代币普涨,OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是VALUE、WING、GHST;截至17:00,OKEx平台热门DeFi币种如下。[2020/12/8 14:34:52]

犇睿资本创始人褚康称,其实对于杠杆类ETF产品,一直是在金融市场内非常受欢迎的金融衍生品。美国SEC由于严格的金融监管需求不允许比特币ETF在美国上市交易,并不能避免杠杆类ETF在其他司法管辖区域内进行上市交易。

MXC集团副总裁Henry指出,用户选择一种投资品,我认为首先得充分了解这种品种。数字资产本来波动就很大,加上高倍杠杆、高倍合约,风险就更大了。当然很多用户也是奔着潜在高收益去的。抹茶杠杆ETF的设计思路,一方面是3倍跟踪现货涨跌,同时通过“再平衡机制”来释放“爆仓”风险。用户参与之前,需要了解一种投资品可以接受度的风险参与度,同时形成自身的投资风格和纪律。此外,目前交割合约或者永续合约存在爆仓机制+数字资产本身的高波动性,进一步放大了风险。一般适合比较专业的人士。

ChainUP旗下衍生品品牌EXUP联合创始人段海龙进一步指出,传统金融ETF已经比较成熟了。另外杠杆ETF和杠杆代币有一定区别的,杠杆ETF更接近传统金融的体验。近几年ETF在国内的投资规模呈线性增长,因此国内投资者对ETF的认知度较高,这得益于ETF的产品优势。

第一点,费用低廉。与合约相比较,手续费+管理费+交易佣金都比合约手续费低。第二就是投资成本低。面对众多币种,投资者不用花时间与精力去研究,看好哪个板块只需要投资挂钩的ETF就行,大大的节约了时间成本和机会成本。第三点组合透明、跟踪效率高。组合成分公开透明(公布申购赎回清单PCF、公布实时参考净值IOPV、份额),现金拖累低,投资仓位高,接近100%,跟踪效率高、效果好。第四套利机制。套利机制的存在,使得基金净值和二级市场交易价格趋于一致。第五点不存在爆仓:对杠杆ETF产品背后的投资组合进行定期再平衡,从而使得组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大。这样的产品其实对于更多的没有时间或者对风险很敏感又想参与这个市场用户提供了一个非常好的机会。这类用户在市场占比还是很大的,所以造就了很多家交易所纷纷上线etf,并且交易所的竞争压力其实很大,都寻求一个机会弯道超车,此次市场火热或许就是一个机会,我们EXUP也会全力帮助交易所客户实现弯道超车。

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