ETH和BTC的牛市何时来?_GEN:什么是比特币挖矿机

牛市什么时候会重现?这是所有人都想问的问题。

2023年的后半年将迎来各种叙事的百花齐放。这曾在2020年和2021年发生过,当时由于COVID,印钞机在当年全面运转。当然,后遗症就是通货膨胀。

牛市中,每个交易员、投资者和玩家都在鼓吹着比特币可以对冲通货膨胀的叙事。这也是很多人认为比特币长期趋势上涨的原因。

但将时间倒回一年前,结果并不理想。在2022年3月至9月的几个月里,通货膨胀率每个月都超过8%......但在同样的时间范围内,比特币下跌了50%。

结果证明,比特币对冲通货膨胀的叙事并没有奏效。那么发生了什么?

嗯,许多专家开始改变说法,说比特币是通货膨胀的早期指标。

事实上,你可以忽略任何叙事、宏观情绪以及其他所有因素,只关注一个主要的问题——减半。正如我们将在后面提到的那样,许多价格的变化是基于供应基本面的。

近几个月比特币鲸鱼地址月增持量超过50000 BTC:最新数据显示部分比特币鲸鱼地址一直在增持,每个月鲸鱼地址总增持量超过50000 BTC。此外,持有价值超过100万美元BTC的比特币地址增长了近38%。(Cryptopotato)[2020/7/31]

但是,让我们今天我们先从以太坊开始说起。

它进行了Shanghai升级。虽然这次升级看起来对其供应的影响微乎其微......但是,在未来几个月中,它可能会造成没人预料到的供应冲击。这可能使得以太坊在第三季度和第四季度比比特币更具优势。

然后我们将讨论我之前提到的……比特币在2023年末和2024年将迎来的全方位叙事。

EigenLayer,从供给侧影响ETH价格

简单介绍一下,EigenLayer旨在让人们使用质押的ETH来保护以太坊生态系统的其他领域。该团队认为重新质押的ETH所产生的能力,可以使ETH这种代币更具生产力。

号称“比特币鲸鱼”的比特币用户欲投身慈善行业:匿名比特币“鲸鱼”欲投身慈善,这位“比特币鲸鱼”成立了一家名为“Pineapple Fund”的慈善基金,该基金拥有5057个比特币,目前价值约合8700万美元。截至目前,该基金已经向全球医疗救治公益众筹平台Watsi、The Water Project、电子前哨基金会EFF和Maps捐赠了100万美元,并向BitGive基金会捐赠了50万美元。[2017/12/15]

这是一个很棒的想法。首先,它将减少用户参与生态系统多个板块的成本,因为他们不需要启动额外的服务或质押额外的ETH。

此外,它还可以帮助那些想利用以太坊强大共识层来使自己更安全的项目。新项目在早期往往会在安全方面预算超支,用代币过多地奖励验证者进行高安全性支出,而网络并不需要这样高的安全性支出。这在市场上创造了供应过剩,给项目带来额外的财务负担。

号称“比特币鲸鱼”的中国用户 用莱特币购买了四辆F1赛车:中国的一位“比特币鲸鱼”大佬同意从英国的Heritage F1经销商手中购买四辆总价值大约400万英镑的罕见F1赛车,根据标准检验,这次交易全部用莱特币支付。Heritage F1的创始人迈克·奥康纳(Mike O'Connor)表示:“用这种虚拟货币出售令人叹为观止的F1赛车将为我们开创一个新的先例,以及一个全新的国际市场。使用虚拟货币购买奢侈品的需求不断增加,我们相信这次合作的销售只是未来的第一个。“[2017/12/13]

因此,它可能是市场上非常有力的解决方案。但是,当涉及货币经济影响时,我很矛盾。

实施超流动性质押的主要好处是,用户无需购买更多的ETH来质押到新项目中,而是可以重复使用当前已质押的ETH。

下面的这组图表可以帮助巩固这个观点。

ETH在2分钟内涨幅超过1.00%:据火币全球站数据显示,ETH/USDT在2分钟内出现剧烈波动,涨超1.00%,达到1.34%。当前报价为 282.88 美元,行情波动较大,请注意风险控制。[2020/7/25]

在下面的第一个图表中,白线表示ETH的供应量。供应线下面的紫线表示减去质押的ETH后的ETH供应量。这是一种查看ETH“净流动性”的方式。

这种方式的问题在于,因为Lido、Frax、RocketPool和其他人提供了流动质押衍生品,它们本质上使得质押的ETH再次具有流动性。这意味着这种净流动性观点从一开始就存在固有缺陷。

因此,在下面的图表中,我加入了Lido的LSD-stETH的供应量,重新计算了ETH的净流动性曲线。

无论如何,如下所示,净流动性明显更高。如果我们再加上RocketPool的rETH和Frax的frxETH,它将会更高。

换句话说,从表面上看,EigenLayer似乎会使得质押的ETH更具流动性,因为它允许重新使用质押的ETH。

但实际上,EigenLayer将导致ETH供应量变得比之前更不具流动性。因为用户将不再在LSD上质押ETH,而是使用EigenLayer进行重新质押。这意味着EigenLayer将导致净流动性下降。

市场上供应减少会导致更强劲的价格趋势。EigenLayer解决方案可能不会受到加密市场的关注,但一旦生效,我们可以期待看到其对于价格基本面的提升效应更加强劲。我们期待跟踪EigenLayer的使用情况。

但请记住,ETH的命运仍然由市场之王BTC决定。无论去向何处,ETH都会追随BTC的脚步。

BTC供给减半,迎来新牛市

讨论完ETH,下面进入BTC。

距离比特币下一个减半大约还有一年的时间。每次比特币减半都会使得新的比特币流通量减少,带来供应冲击。如果我们把它类比为石油,那么这就相当于从地下开采出了更少的石油。当我们看到石油生产商讨论这个话题时,市场价格会因此上涨。通常情况下,新闻会引起价格波动……然后是市场平静……随后价格会在较长时间内缓慢上涨。举个例子,在1999年左右,全球石油供应量就出现了下降。

这是由于1998年3月和6月宣布的全球减产协议所致。有趣的是,在这些减产措施实施之前,我们已经看到了价格有所行动。下面的图表显示了原油期货的价格,并在那个时间段上方画了一条垂直的红线。请注意该时间段附近的价格变化。出现了两次快速上涨超过20%的情况,说明市场预期会减少石油供应。

但价格继续下跌直到1999年。这是因为像这样的供应变化需要时间才能反映在全球市场价格中。

削减供应量和价格反应之间存在滞后效应,因为市场上仍然有存量供应在支撑。但一旦市场上的可用供应开始明显减少,价格就会做出反应。

在1999年和2000年,一旦供应减少被市场发觉,石油价格上涨了200%以上。

比特币也是如此。主要区别在于,它的减产被编程进其代码中。这意味着不需要新闻发布,市场知道即将到来的情况,可以基本上提前对它作出反应。

历史表明,在BTC每个减产事件前的13-18个月之间,价格会触底。我们现在距离下一个减半还有12个月,根据这个历史,这就是为什么BTC价格最近一直在上涨的原因。

另一个重要的关注点是,在底部和减半事件之间往往会有一个冷静期……而正是这个冷静期提供了一些历史上最好的买进机会。

文章就到这里了,我会在交流群做更仔细的分析,如果想加入圈子,欢迎私信!公众号--阿峰的区块笔记

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