比特币的先发优势带来了巨大的网络效应，这已经不是什么秘密了。但是，这些效应的真正优势是什么？此前，我们曾发表过文章阐述过，比特币相对较低的价格波动是一大优势，不过流动性和滑点（滑移价差）是另外两个值得关注的因素。
流动性是衡量人们能否在不引起价格剧烈变动的情况下，快速买入或出售某资产的一个有效因素。如果一个资产能够及时出售或换取到另一种商品或服务，同时不对市场价格产生太大影响，那么这个资产就可以被视为流动性资产。传统的法币（现金形式）就是具备极高流动性的最佳案例，它可以用来直接购买商品和服务。而相比之下，房屋就是非流动性资产，因为要找到愿意按市场价格收购房屋的买家可能需要花上几个月的时间。
链游Gala Games将暂停韩国IP访问，因未进行等级分类被监管机构勒令整改:5月18日消息，链游平台Gala Games因在没有进行等级分类的情况下在韩国提供服务，被该国游戏委员会叫停。该委员会负责人表示，由于Gala Games提供的P2E游戏《Town Star》和《蜘蛛坦克》在韩国运营时进行等级分类，我们正在采取纠正措施。
Gala Games表示：根据游戏委员会的整改措施，我们计划从21日起禁止韩国IP访问 Gala Games平台。游戏委员会的纠正措施不是因为Gala Games的两款游戏是P2E游戏，而是因为这两款游戏是在韩国没有进行等级分类的情况下运营的。
此前去年11月份消息，Gala Games宣布将在韩国部署10亿美元用于游戏开发。（Coindesk）[2022/5/18 3:24:44]
而滑点一般就是流动性不足的一个副作用。滑点是指在当前市场汇率下，某交易所的预期价格与实际成交价之间的价差。例如，有人想要在某交易所出售价值 100 万美元的某加密货币，如果他想快速完成交易，他可能不得不以低于市场价的价格卖出一部分，因为按最新成交价根本没有足够的买家。
业内人士：DAO管理的资金已超过10亿美元:加密行业内部人士估计，去中心化自治组织（DAO）管理的资金现在已超过10亿美元，而一年前约为1000万美元。Ethereal峰会上的加密行业内部人士一致认为，DAO是“互联网时代的组织实体”。其中，OpenLaw数字合约平台的联合创始人Aaron Wright指出，从现在起的10或20年后，我们将看到由DAO而非企业提供动力的“云中的硅谷” 。（decrypt）[2021/5/11 21:46:05]
Abra CEO考虑将个人投资组合的比特币配置比例翻倍至25%:Abra首席执行官Bill Barhydt正在考虑在当前宏观经济趋势下增加自己的比特币敞口。10月2日，Barhydt发推称，“关于比特币配置的思考……我正在考虑将我个人投资组合中的比特币配置增加一倍，达到25%。这是个好主意还是这个分配太高了？考虑到货币通胀的加速和随后可能的价格通胀，这似乎是比我目前的12%更好的权重。对冲基金专家告诉我，未来5年，股票收益和市场波动可能会减弱。”（Bitcoinist）[2020/10/4]
许多加密货币能够在全球范围内以几秒的速度轻松转移，但其中大多数币种的流动性却极差。如上图 Cryptowatch 的数据所示，比特币是目前为止市场上流动性最强的加密货币——若排除 USDT ，比特币更是如此。
以太是非稳定币当中除比特币之外唯一拥有 8 位数流动性的加密货币。而其他加密货币中，拥有超过 500 万美元流动买单（Liquid Bids）的，只有莱特币、瑞波、EOS 以及比特币现金。
流动买单（Liquid Bids）是 Cryptowatch 定的一个指标，是该平台追踪到的市面上最佳出价在 100 基点内的所有买单的总和。流动卖单（Liquid Asks）也是同样的概念。也就是说，这个数据能够显示订单栏上各币种按市价 1% 以内的价差交易的挂单量。
如果你在炒币，并正在观望某一加密资产的价格，那么你需要确定这个币种是否有足够的流通性，保证你能够随时退场。大部分加密资产的流动性都很差，所以要想在没有滑点的情况离场怕是不容易。
所以，因流动性太差导致的进出场困难，让这些山寨币很难作为价值储存工具。当你不接受高额价差就没有地方换仓的时候，你认为你持有的还是币的价值吗？
这不是个理论上的问题。现实中，滑点的影响在各个加密货币相关的金融服务中都有体现。2017 年，BitPesa 的首席执行官 Elizabeth Rossiello 就曾表示，在整合新的加密货币到公司时，她必须务实。该公司自 2003 年起就开始为个人与机构提供比特币流动性。
Rossiello 曾说道：“如果你能告诉我，所有人都在用这个币，它流动性超级好，也没有滑点，同时你在六个市场都有经纪人，这些经纪人能给你提供流动性，并且还能给我一定信用额度或者之类的好处——那么这生意我做。”
滑点也可以直接反映在各种加密货币服务的相关费用上。举个例子，加密借贷平台 Nexo 根据特定资产的流动性与价格波动率来确定贷款比例。存放比特币的用户能够借到存入额 52.7% 的贷款，而存放恒星币的用户能借到存入额 17% 的贷款。在线上金融平台 Uphold 上，类似 BAT 或者 Chainlink 这类小众山寨币的交易费是比特币的两倍多。
以上就是比特币网络效应的优势在现实世界的案例。
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