GMX去年提出X4计划，其中重要一环便是全新的交易模式PVPAMM，由于GMX转向合成资产的开发，X4便暂时搁置了。近期又冒出LionDEX，声称已实现了PVPAMM，战火突然就在眼前。本文将为你带来详尽的PVPAMM解读，提前一窥下一代PerpDEX风采。
PVPAMM的核心奥义就在于：
Trader把筹码即保证金放在一个池子里
“相对”赚的更多的分到更多的筹码，“相对”赚的少的就亏钱
所谓PVP，核心就在于“相对”而字，如果说GMX原本是GLP和Trader对，那么PVP就是Trader之间对
BlockSec：SushiSwap的KashiPairMediumRiskV1合约存在逻辑漏洞:12月16日消息，BlockSec表示，SushiSwap 的 KashiPairMediumRiskV1合约因一处逻辑漏洞遭遇两次攻击，导致代币价格计算错误，造成资产损失。Sushi团队随即采取行动，保护一些有价值但易受攻击的资金池免受攻击，并且提供程序以补偿那些因漏洞而损失资金的用户。
BlockSec提示，有数十个建立在以太坊和BNB Chain上的资金池可能会受此漏洞的影响，解决该问题的临时办法是偶尔或定期调用UpdateExchangeRate函数来减少或消除偏差。[2022/12/16 21:49:06]
GMX的X4文档举了一个例子，我们以此为起点展开分析：
Sushiswap CTO回复前员工：如果没有运营自主权以及加薪，我就会离开:12月6日消息，针对离职员工举报事件，Sushiswap CTO约瑟夫·德隆发推称，“因为我不想讨论这些，我认为我们的工作不言自明，这种荒谬的诽谤已经到了我不能接受的程度了”程度。”针对公司化的批评，Joseph Delong 表示，他的目标是使组织化和规模化这个目标是使组织化和规模化这个目标。目标的具体实际是，寿司需要更接近 Uniswap Labs 风格的模型。有些，Sushiswap 成立了一个法律实体，以便签约账户来支付服务提供者。针对不会写代码前的指责，Joseph Delong 表示他在加入 Sushi 开发一个Eth2接口客户端，有很多专家误解了 CTO 的职责，CTO 的职责是提供架构指导、制定路线图、组织开发和类似团队。[2021/12/6 12:53:20]
Alice以1?kUSDC作为保证金，铸造了1000个GD并开了价值$?10?k的多头单
ShapeShift CEO：加密货币为货币带来了竞争:数字资产交易平台ShapeShift首席执行官Erik Voorthees在接受彭博采访时表示，货币发行通常是按照中央机构的计划进行的，这是存在很多问题的；人们不喜欢制造业的垄断，却必须接受货币的垄断，这也是为什么很多人想要寻求加密货币为替代品的原因。他认为，加密货币为货币带来了竞争，让人们以前所未有的形式进行金融创新。[2018/6/9]
Bob以2?kUSDC作为保证金，铸造了2000个GD并开了价值$?20?k的空头单
现在LPPool中有3?kUSDC/3?kGD，其中1GD=$?1?
LBank发起LBK双倍价格回购计划:据悉，截止2020年8月12日，LBK上线1周年。为了更多的让利LBK持币用户，LBank团队启动“LBK双倍回购计划”，取回购前3日LBK加权均价的2倍价格进行回购，每两周一次，且每次回购价格不低于上一次回购。所有用于回购的资金来自LBank在现货手续费收益、合约手续费收益、理财产品收益、期权手续费收益（10月上线）的80%。回购将轮流以抽签和加权均分的方式进行，据公告，首期回购将于9月4日执行，用户需持有一定LBK来获得双倍LBK的申购额度。详情请参考LBank官方公告。[2020/8/12]
如果ETH上涨5%?，两者都平仓，那么Alice将拥有1.5?kGD，而Bob则拥有1?kGD
现在LPPool中有3?kUSDC/2.5?kGD，其中1GD=$?1.2?
我们分析下其中计算的逻辑，可知是把盈亏体现在GD数量上，即为：
Alice:1000$?10000*?5%?/$?1?=?1500GD
Bob:2000-$?20000*?5%?/$?1?=?1000GD
NewGDSupply=AliceBob=2500GD
NewGDPrice=3?kUSDC/2500=$?1.2?
可以总结得出其核心公式如下：
NewGDSupply=GDSupplyTraderPnL/GDprice
NewGDPrice=TVL/NewGDSupply
表述即为：
池子总筹码不变
Trader总盈亏反映在GD供给量上
GD价格跟供给成反比
就是说PVP交易者为一个整体，整体赚钱即TraderPnL为正，会带动GD供给上涨价格下降，你需要赚的相对比整体更多才能真的U本位赚到钱。
PVPAMM的优势在于：
纯Alpha交易，不需要太考虑大盘行情，比市场强就行
可以不需要额外的LP，交易者们自己玩就行
解决所谓单边行情问题，全部开一个方向的话反正都不赚钱
对于单边行情，GMX虽然在牛市如此推文所述问题不大，但是在熊市的话由于GLP价格下跌，心理压力还是会大一些的：
PVPAMM又将所面临什么样的挑战：
冷启动：需要有足够的trader，交易体验才会好，鸡生蛋蛋生鸡问题
使用门槛：机制复杂导致用户理解困难，你开多ETH然后ETH价格上涨，结果你反而亏钱，这里需要教育好用户才能避免误会
而LionDEX这个声称已实现PVPAMM的项目看上去主要做了4件事：
实现了GMXX4计划中的PVPAMM
LP叠加GLP来做，赚两份收益
做了一个保险模块，减少爆仓风险，提升高杠杆用户体验
做了一套促进交易的经济模型，解决鸡生蛋蛋生鸡问题
PVPAMM中两个挑战有一个已经照顾到了，还需要看看其如何降低使用门槛，教育好用户。
目前GMX转向合成资产开发，还未开始X4的开发，这块有较长的真空期，便有了新项目的机会。不过是骡子是马还得拉出来溜溜，其马上要发布公测，我们观察其公测效果如何即可。
这还体现了一点，由于GMX创始人X是一个非常喜欢分享设计思路的开发者,抢先实现X的设计也成为了DEXPerp赛道的一条路，未来这一块的竞争将会进一步提升该赛道竞争烈度。
总而言之，如果说GMX现在的模式是存在一个“庄家”GLP，交易者依靠正确的判断从庄家手里赚钱；那么PVPAMM则没有庄家的存在，或者说人人都是庄家，交易者依赖从场内其他交易者手里赚钱。这种交易模式已经和CEXPERP在本质上有了重大区别，是一种真正的DeFi原生模式，预计在不远的将来这类情况会越来越多。
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