原文标题:《nnovationsofOn-ChainPerpetualProtocolsPart3?》
原文作者:FrankHu&KesterWu,ByteTradeLab
原文编译:倩雯,ChainCatcher
《以?GMX?为例,详解链上永续合约协议的创新之道》。
衍生品?DEX?正在实施的创新功能包括:
在?dYdX?上的交叉保证金,混合或?100%?稳定币?AMM?池,KTX?上的社交交易。
dYdX?上的交叉保证金允许交易者开立多个头寸,这些头寸使用相同的抵押品。
衍生的?DEX?利用两种?AMM?设计:
1)混合型(稳定币资产)
2)?100%?的稳定币。
KTX?采用混合?AMM?设计,并计划利用社交交易来平衡平台上的?OI?偏差。
去中心化的期权协议以点对点的模式运作。在“点对点”模式中,流动性的管理方式与现货类似。流动性提供者将资产存入一个池子,然后交易者可以在该池子中买入期权。
ICON与2bytes合作开发链间NFT游戏平台“SPERA”:1月25日消息,韩国区块链公司ICONLOOP今天宣布与ICON基金会和2bytes签署战略合作伙伴关系,以建立基于区块链的链间NFT游戏平台“SPERA”,并发布了一个展示新平台的预告网站。
“SPERA”计划在今年内全面推出,该平台将使用链间BTP(区块链传输协议)技术来连接来自不同区块链生态系统的各种NFT,并允许它们在SPERA平台上的游戏中使用,从而使它们可操作,并计划支持P2E功能。(Crypto Ninjas)[2022/1/25 9:11:09]
期权的整合仍然有限,衍生品?DEX?和期权协议之间最可能出现的期权整合是进行资产价格对冲。
“必要性是发明之母”。链上将会有更多?DeFi?的采用与更多的交易,协议将更有可能能够共同协作。
在传统金融中,衍生品是金融资产,其价格来源于基础资产(股票/债券/商品)。
衍生品?DEX?在?2022?年?12?月经历了交易量的下滑。然而,行业内发生的创新使人们保持乐观。
Linkswap宣布为DigiByte启动RenVM桥接器:3月15日,由社区管理的Chainlink生态系统自动做市商Linkswap官方发文宣布,正在为DigiByte(DGB)动第一个RenVM桥接器。用户现可通过Linkswap的集成renDGB桥接器销毁DGB代币生成renDGB。[2021/3/16 18:47:56]
交叉保证金图解
整个账户的保证金要求是每个头寸的保证金要求之和。
单一头寸的保证金计算如下:
初始保证金要求=ABS(SxPxI)
维持保证金要求=ABS(SxPxM)。
备注:S?是位置的大小,P?是预言机的价格,I?是初始保证金要求,M?是维持保证金要求。
因此,有了交叉保证金的概念,计算一个账户的保证金只需计算所有头寸的总和。
总初始保证金要求=Σ(ABS(SxPxI))
总的维护保证金需求=Σ(ABS(SxPxM))。
MixBytes对Pickle Finance进行全面审核:Pickle Finance发推表示已开始全面审计活动,审计机构为MixBytes。[2020/10/4]
尽管交叉保证金更灵活,但对于喜欢逐仓保证金的交易者来说,它略显麻烦。在?dYdX?上,逐仓保证金只能通过创建独立账户(使用新的钱包地址)来实现。
该协议。
在?GainsNetwork?上,无论是哪种交易对,都使用?DAI?抵押品进行交易。杠杆是合成的,由?DAI?金库、GNS/DAI?流动性和?GNS?代币支持。DAI?从金库中取出,以支付交易者的?PNL或从其?PNL?为负的交易中获得?DAI。
在下面的表格中,列出了两种设计之间的一些主要区别:
GMX?和?KTX?将为用户提供高达?50?倍的交易资产的杠杆。通过使用混合设计,像?MMX?和?KTX?这样的协议受限于池中每个单独资产的数量。关于这两种?AMM?设计的好处和挑战,总结如下:
币安上市Bytecoin(BCN):据币安最新公告,币安现已上线Bytecoin(BCN),并开通BCN/BNB、BCN/BTC、BCN/ETH交易对。[2018/5/8]
KTX?社交交易逻辑图解
这个功能还没有发布,但社交交易的逻辑可以分解为以下几点:
1.根据总交易量、总?PnL(%)和?PnL(美元),从?KTX?的交易竞赛中选出顶级交易员。这些交易者将被划分为空头和多头交易者。
2.交易者可以通过将资产/稳定币存入多头/空头金库并铸造收据代币来参与社交交易。
3.社交交易金库的交易规模将有限制。
4.金库收据的造币/销毁费用也将根据?KTX?当前的?OI?进行调整。例如,如果有更多的交易偏向于多头,那么交易者向多头金库存款的费用就会更高,为协议上的?OI?创造一个自然平衡机制。
期权是给予其买方以特定价格买入/卖出相关资产权利的合同。
比特大陆AI负责人汤炜伟:比特大陆未来每一代AI产品都会支持Bytom挖矿计算,更有助于Bytom和AI的结合:今天下午,在“2018区块链+人工智能高峰论坛”上,比特大陆AI负责人汤炜伟在演讲中表示,人工智能芯片和POW公链结合在一起形成强大的算力,为PoW公链非常好的保驾护航。BYTOM的PoW算法充分利用了张量计算、矩阵计算的非线性特性,PoW公链算法具有优秀的不可逆加密特性。基于张量计算的PoW公链算法具有很好的前景和生命力,比特大陆未来每一代AI产品都会支持Bytom挖矿计算,AI芯片加速,更有助于Bytom和AI的结合,生命力更强。让AI智能机器赋能更强生命力,用Blockchain智能机器更好维护信任的公链,使得生产力和生产关系都能并行往前走。[2018/4/27]
看涨期权为期权的买方提供了以某种价格购买资产的权利,看跌期权为期权的买方提供了以某种价格出售资产的权利。在中心化交易所,期权是以点对点的模式进行。期权由拥有相关资产抵押物的人出售,然后,期权买方可以购买这个期权并向期权卖方支付溢价。
对于去中心化的期权协议,期权是以点对池的模式进行的。在点对池模式中,流动性的管理方式与现货?AMM?类似。流动性提供者将资产存入一个池子,然后交易者可以从这个池子里购买期权。
下图显示了一个点对池模式的简化例子:
期权卖方可以通过提供:(?1)基础资产($ETH/$DPX)和(?2)报价资产($USDC/$2C?RV)的流动性来分别写入看涨和看跌期权,从而被动地获得收益。这些抵押资产被存入一个合同,该合同以固定的行权价向买方出售看涨期权,在纪元(周/月)结束时到期。
以?Dopex?为例,点对池模式内存在不同的期权时间范围(每周/每月/每季度),但也带来资本效率低下和流动性分散的天然挑战。
资产价格对冲
由于像?GMX?和?KTX?这样的协议经营着混合的多资产池,LP?面临着大幅度的基础资产价格波动,这些波动可以用期权来对冲。
例如,通过在?GMX/KTX?上提供流动性,LP?会收到叫作$GLP/$KLP?的收款代币。$GLP?的功能类似于?ETF,其价格基于基础资产(主要是$BTC?和$ETH),包括?GMX?上交易活动产生的费用。如下图所示,$GLP?的价格受到$ETH?和$BTC?价格下跌的不利影响。然而,由于?GLP?池由大约?50%?的稳定币组成,$GLP?的价格经历了?36%?的下降,而$ETH?和$BTC?的价格则为?65%?。
在这种情况下,期权可以用于风险管理。如上所述,购买看涨/看跌期权使买方拥有以某种价格购买/出售标的资产的权利。由于?LP?想要减少损失,自然会购买看跌期权。
Arbitrum?或?BNBChain?上的?Bracket?协议正在为?DeFi?参与者提供这种服务。
Bracket以点对池子的模式运作,如下图所示:
出资者将存入稳定币抵押品,并向买方提出“报价”。这些“报价”包括基于购买时市场现货价格的价外多头/空头合约。
购买合同时有几个变量需要考虑:
空头合约的买方利润情况如图所示:
在购买期权时,买方会收到一个与每个?Bracket?合同唯一相关的?ERC-721NFT。这个?NFT?跟踪合同的所有权,并使合同可以交易,从而创造潜在的二级市场。
上述几点被打包成一键式体验。Bracket?能够通过小工具与其他协议整合,提供无缝的“降价保护”。
小结
必要性是发明之母。
链上将会有更多?DeFi?的采用与更多的交易,协议将更有可能能够共同协作。以?DEX为基础层,其他协议可以像乐高积木一样迭加在上面。
一些可能值得探索的潜在想法包括:
使用涵盖期权增加收益
对于像?GMX?和?KTX?一样的协议,LP?代币根据池子中的基础代币以及计费会产生隐含价格。在不同情况下,有可能在?LP?代币上写入涵盖期权,来提升收益与利润效率。
但可能面临期权定价方面的问题。
抵押化的债务仓位铸造稳定币
LP?代币/份额本身就有价值,因为它们代表了池中的一定份额。银行可以接受股票/债券作为贷款抵押,同样借贷协议也会考虑将?LP?份额视为抵押。
可能面临的问题:
DEX?的倒闭。LP?份额价格下跌时,对借贷协议的清算会导致?DEXTVL?的崩溃。
LP?份额可能会被锁定,当锁定发生时候无法立即进行清算。但可能的解决方案是使用半同质化代币。
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