DeFi年终回顾:TVL整体下降76.1%,四大稳定币流通量下降7%_TVL:Aavegotchi

回顾区块链近些年来的发展,尽管?MEME?币、NFT、GameFi?等概念在不同时期都受到过追捧,但迄今为止,DeFi?仍然是区块链最主要的用例。DeFi?中的各项数据可以反应当前的应用情况,今年来,各项数据总结如下:

所有公链上?DeFi?项目的?TVL?整体下降?76.1%?,虽然?Arbitrum?的?TVL?在过去一年也下降了?45.5%?,但从绝对值上已经升至第四位。

四大稳定币?USDT、USDC、BUSD、DAI?的流通供应量之和今年从?1446?亿降至?1345?亿,整体降幅?7%?,USDC?和?BUSD?抢占了?USDT?的部分市场。

DEX?的交易量从去年?12?月份开始呈下降趋势,以太坊上?Uniswap?仍占有?62%?的交易量。

MakerDAO、Aave、Compound?三大借贷协议的总存款减少?76.1%?。

跨链桥中,Multichain?流动性和交易量均位列第一,Wormhole?的?TVL?最高下降?94.6%?。

ETH?质押比例升至?13.59%?,Lido?市场占比为?29.23%?,?57%?的区块采用了?FlashbotsMEV-BoostRelay。

若按照公链进行划分,TVL?最高的三条公链中,Ethereum?的?TVL?从?954?亿美元降至?234.1?亿美元,降幅?75.5%?;BNB?链的?TVL?从?120.8?亿美元降至?41.7?亿美元,降幅?65.5%?;Tron?的?TVL?从?52.1?亿美元降至?42.6?亿美元,降幅?18.2%?。

令人意外的,以太坊二层?Arbitrum?的?TVL?已经位于第四位,虽然它的?TVL?也在过去一年里从?19.8?亿美元降至?10.8?亿美元,降幅?45.5%?。

降幅最大的无疑是在?5?月份走向崩溃的?Terra,Terra?的?TVL?从年初的?118.1?亿美元升至?5?月份的?210.2?亿美元,现在仅?529?万美元。

交易、借贷、流动性质押仍是区块链中资金量最多的三类项目。在市场整体估值下降的情况下,通过流动性挖矿产出大量代币的?DEX?更是遭到严重打击,而?DEX?是公链吸引资金的主要项目,很多公链将原生代币作为?DEX?的挖矿奖励以吸引短期的流动性,在挖提卖的背景下陷入恶性循环。

稳定币:USDT?的流通量与高点相比已减少?20.4%?

在美联储加息叠加加密市场衰退的情况下,稳定币的发行量也少有的出现了下降。根据?Investing.com?的数据,目前美国?1?年期国债收益率为?4.63%?,而最大的借贷协议?Aave?以太坊市场中?USDC?的存款?APY?仅?1.16%?。

根据?glassnode?的数据,四大稳定币?USDT、USDC、BUSD、DAI?的流通供应量之和今年从?1446?亿降至?1345?亿,整体降幅?7%?,但?USDC?和?BUSD?还是保持了增长。

USDT?的流通量从?783?亿降至?662?亿;USDC?从?423?亿增加至?443?亿,BUSD?从?146?亿增加至?180?亿,DAI?从?92?亿降至?58?亿。USDC?和?BUSD?抢走了?USDT?的一部分市场份额,以?DAI?为代表的去中心化稳定币在?Terra/UST?崩溃后受到的影响更大。

USDT?的流通量曾在今年?5?月份达到了?832?亿的历史高点,与高点相比,已经下降?20.4%?,且仍然呈下降趋势。

从过去多年的历史数据看,稳定币市值大量减少的情况非常少见,似乎仅在?2018?年下半年出现过一次。根据?CoinMarketCap?的数据,?2018?年?8?月?27?日,USDT?的市值为?28.2?亿美元,到当年的?11?月?16?日下降至?16.8?亿美元,降幅?40.4%?。

在市场占有率上,Uniswap?继续保持?62%?的交易量占比,Curve?的占比从?12.9%?升至?19.6%?,Balancer?从?1.9%?升至?6.8%?,DODO?从?1.2%?升至?4.9%?,而?Sushiswap?从?11.2%?降至?1.6%?。

Sushiswap?市场份额下降,其它?DEX?占比上升,是?DEX?竞争性地调低交易手续费比例的结果。手续费比例固定为?0.3%?的?Sushiswap?正逐渐失去竞争力。

借贷:MakerDAO、Aave、Compound?三大借贷协议的总存款减少?76.1%?

以太坊上借贷协议的前三强?MakerDAO、Aave、Compound?仍然维持了自己的地位。但在其它链上,目前?Compound?的?TVL?已经被?Tron?上的?JustLend?超越,Aave?的?TVL?也曾短暂的被?Terra?上的?Anchor?超越过。

根据?DeFiLlama?的数据,MakerDAO?的?TVL?从?175?亿美元降至现在的?60.4?亿美元,降幅?65.5%?;Aave?的?TVL?从?142.1?亿美元降至?37.6?亿美元,降幅?73.5%?;Compound?的?TVL?从?89?亿美元降至?16.9?亿美元,降幅?81%?。

因为?MakerDAO?是?CDP?类型,只能借出自身发行的?DAI,TVL?即为总存款;而?Aave?和?Compound?中的存款可以作为他人的借款,TVL?为总存款-总借款。Aave?的总存款从?262?亿美元降至?56.4?亿美元,降幅?78.5%?;Compound?的总存款从?149?亿美元降至?23.5?亿美元,降幅?84.2%?。MakerDAO、Aave、Compound?三大借贷协议的总存款从?586?亿美元降至?140.3?亿美元,降幅?76.1%?。

在借贷的一些细分领域,将抵押品进行分级的?Euler?和优化存借利息的?Morpho?占有了一定的市场,TVL?分别为?1.84?亿美元和?1.28?亿美元;Maple?等无抵押借贷随着?FTX?的暴雷而出现大量坏账;将每一个借贷市场分离开的?Silo?也只有?2194?万美元的?TVL。

跨链桥:Multichain?流动性和交易量均位列第一,Wormhole?的?TVL?最高下降?94.6%?

跨链桥需要锁定大量资金,但通常情况下交易量并不高,手续费比例也低,又很容易发生安全事故,属于较难的一类项目。仅在今年,因为黑客攻击导致上亿美元损失的跨链桥就包括?Wormhole、RoninNetwork、BNBChain、Horizon、Nomad,其中前三个都已由项目方进行赔付。

根据?DeFiLlama?的数据,过去一个月,交易量最高的通用型跨链桥及其交易量分别为:Multichain8.17?亿美元、CelercBridge5.43?亿美元、Stargate4.1?亿美元、Across1.73?亿美元、Synapse1.5?亿美元。在锁定的资金量上,Multichain16?亿美元的?TVL?也在跨链桥中位居第一。

和?DEX?中对交易量的竞争一样,Multichain?在跨链的手续费上同样有所让步,例如?Layer2Optimism?和?Arbitrum?之间的?USDC?跨链,Multichain?仅收取?0.19USDC?作为?gas?费,免除其它费用;对于其它非以太坊的?EVM?链跨链,Multichain?收取的费用一般为?0.02%?。

另一个值得关注的跨链桥?Wormhole?的?Portal,TVL?在今年?5?月初达到?47.4?亿美元,但由于它和?Terra、Solana?生态高度相关,经历了今年的一系列暴雷事件,目前?TVL?还有?2.55?亿美元,与最高点相比下降?94.6%?。单从?TVL?看,Portal?仍位于跨链桥的前列,但据?DeFiLlama?统计,过去一个月的交易量只有?5201?万美元。

不仅是?Lido、RocketPool?等专注于流动性质押的项目在提供?ETH?的质押服务,交易所等中心化机构也利用自己用户和资金量多的优势提供服务。前五大质押实体和市场占比分别为:Lido29.23%?、Coinbase13.1%?、Kraken7.61%?、Binance6.25%?、Staked.us2.9%?。大多数流动性质押服务提供商都有为用户发行流动性质押代币,在当前质押的?ETH?不能赎回的情况下,这些流动性质押代币均有轻微的负溢价。

采用?FlashbotsMEV-BoostRelay?能够使验证者增加来自?MEV的收益,这一优势使近期通过?FlashbotsMEV-BoostRelay?出块的比例高达?57%?,引发了对?Flashbots?的担忧,目前?Flashbots?也在采取措施争取去中心化。

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