美国联准会于12/15凌晨结束今年最后一次的FOMC会议,全体委员无异议同意提高联邦基准利率2码,目标区间来到4.25%~4.5%,并暗示明年仍将维持紧缩政策。
不断强力升息的一年
联准会自今年3月开始,发现通膨并不像预期中的只是暂时效应,加上乌俄战争的开打、原油价格飇升,以及供应链的问题,让通膨持续飇高,联准会也开启了1980年后最强的升息循环,联邦基准利率从1月的0.25%一路加码到昨日的4.5%,加息幅度高达17码,如今利率也来到15年的高点。
联准会主席鲍威尔指出,现在重要的是持续打压通膨,历史经验显示不应该过早放宽升息政策,在所有成员确认通膨回到2%水准之前,不应该考虑降息。
瑞银财富管理:美联储年底前还将加息100基点:8月29日消息,瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发布报告表示,面对当前的高通胀环境,投资者低估了美联储等央行收紧政策的意愿,市场对美联储主席鲍威尔最新言论的反应正符合此观察。该机构认为,美联储今年底前将再加息 100 个基点,如果美国通胀不如预期般降温,美国经济风险将会增加。(金十)[2022/8/29 12:55:45]
而根据此次公布的利率点阵图,在19位Fed成员中,有17位预估明年基准利率会高于5%,更有7位认为2023年的利率会升到5.25%以上,显示明年仍会继续升息,并维持利率高点一段时间,要到2024年才可能下降。这令不少投资人失望,之前许多专家预期在2023下半年就可望降息。
美联储7月加息100个基点的概率降至20.1%:7月25日消息,据CME“美联储观察”:美联储到7月份加息75个基点的概率为79.9%,加息100个基点的概率为20.1%;到9月份累计加息75、100个基点的概率均为0%,累计加息125个基点的概率为52.7%,累计加息150个基点的概率为40.4%,加息175个基点的概率为6.8%。(金十)[2022/7/25 2:34:57]
全球央行“组团”加息,经济衰退担忧拖累加密市场
在美联储宣布加息50个基点之后,欧洲央行和英国央行周四以同样的幅度加息,英国央行的加息使该国利率升至2008年以来的最高水平。
互换市场显示美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三:7月14日消息,互换市场显示,美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三。(金十)[2022/7/14 2:11:57]
金融市场无法摆脱对全球央行紧缩性货币政策的恐惧,周四美国股市暴跌,道琼斯工业平均指数下跌2.2%,创9月以来最大单日跌幅;标准普尔500指数下跌2.4%,12月跌幅接近5%;纳斯达克综合指数下跌3%,年初至今的跌幅扩大至31%以上。
加密市场也继续下滑。数据显示,截至发稿时,比特币交易价格约为17,400美元,24小时跌幅4%。以太坊在过去24小时内下跌了5%,交易价格为1,271美元。
市场消息:美国利率期货市场预计,美联储7月份加息100个基点的可能性超过80%:7月14日消息,市场消息称,美国利率期货市场预计,美联储7月份加息100个基点的可能性超过80%。(金十)[2022/7/14 2:11:55]
加密市场“冷清”
持续的动荡和FTX崩溃的阴霾仍未散去,加密市场一直处于低流动性和波动性状态。分析公司Glassnode的一份报告显示,比特币和以太坊的期货交易量“令人沮丧”,比特币和以太坊期货的未平仓合约量已大幅下降至2022年中期的水平,BTC和ETH杠杆率指标衡量未平仓量之间的比率,目前已降至2.5%和3.1%。
比特币在加密交易所的现货交易量也大幅下降至2020年的低点。数据显示,交易所交易量的7天移动平均值已降至6700万美元,而2021年牛市高峰期附近为14亿美元。
由于流动性低和市场充满不确定性,加密熊市很可能远未结束。比特币的实际波动率也跌至22%和28%的两年低点,短期内的价格走势可能还是倾向于横盘整理或放缓。
下调经济成长预估
联准会将2023年经济增长率下修至0.5%(上次预估为1.2%),失业率则上调到4.6%(上次为4.4%)。而委员们偏好的通膨指标核心个人消费支出物价指数(PCE)则估升至3.5%(上次预测3.1%)。显然联准会也认为在升息政策不变下,未来一年经济将走弱,失业率会上升。
至于投资人关注的殖利率曲线,10年期美国公债殖利率来到3.5%,3个月殖利率来到4.38%,倒挂已扩大到88个基点,显示市场担忧经济衰退的疑虑持续上升。
3%似乎是更好的策略
针对联准会持续将通膨目标设定在2%,美国亿万富翁暨资产管理公司PershingSquareCapital创办人BillAckman有不同的见解。他认为去全球化、替代能源的过渡、工资的增加,以及更低风险、更短供应链的需求都是引发通膨的因子。联准会现在不能改变目标,但将来可能会这样做。
BillAckman认为企业需要价格的稳定,但可以在3%的稳定通膨世界中蓬勃发展。他也认为,联准会无法避免在严重、破坏就业的衰退下,将通膨恢复到2%,即使回到2%,也无法长期稳定在那里。接受3%的通膨在长期实现强劲经济和就业增长会是更好策略。
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