本文来自Dune,原文作者:jhackworth,由Odaily星球日报译者Katie辜编译。
在过去的几年里,空投热潮吸引了加密社区的注意力。空投被视为Web3的杀手级营销策略,是一种围绕项目进行宣传、促进采用和冷启动的好方法。
就在过去的几个月里,我们也看到了Optimism的OP、HopProtocol的HOP、Aptos的APT等项目的高调空投及热情反响。但这里要打个问号:空投真的达到目的了吗?
空投激励还有效吗?
这个问题很复杂,很大程度上取决于我们对“有效”的定义。为了进行研究,我们需要深入研究链上数据。
空投通常的目标:
奖励忠实用户,有些空投可以帮助项目获利;
营销——大肆宣传,获得关注,增加采用;
将平台“去中心化”,将治理权分配给社区。
我们将深入研究史上最大的空投之一——Uniswap在2020年9月的UNI空投。这是行业历史上规模最大、知名度最高的空投,并催生了无数的模仿者,重新点燃了人们对该模式的热情,帮助Uniswap占据了市场主导地位,并演变为一个固定的模式。两年过去了,Uniswap似乎并没有满足人们的愿望,让我们来看看原因。
0x316地址在过去3天内总共使用25万美元买入17.72万枚LBR:金色财经报道,据Spot On Chain监测显示,0x316地址在2小时前以平均1.514美元的价格买入9.907万LBR(15万美元),随后价格上涨 4%。该地址在过去3天内总共使用25万美元买入17.72万枚LBR。每次买入后,LBR的价格都会飙升,该地址目前仍持有全部,现值26.7万美元。
此外,地址0x316也从两个流行的meme coin赚取了总计约28.9万美元:从7月24日到7月28日,将9500万枚RSR (18.8万美元) 兑换为 2.53亿枚RLB (现价值46.1万美元),从8月10日起,将7.5万枚USDT兑换为74万枚BITCOIN(现价值9.1万美元)。[2023/8/12 16:22:04]
Uniswap空投
2020年9月17日,Uniswap向此前与该协议进行过交互的25万多个地址空投了UNI。符合条件的地址在2020年9月1日之前与该平台进行了交互,并被授予至少400枚UNI代币。
分布是相当倾斜的。绝大多数地址收到的金额少于412枚UNI。另一方面,超过250个地址收到了25万枚UNI。这些地址大多是高级用户、大合伙人和SOCKS持有者。
大多数有资格的人都能获得空投。90.8%的钱包在第一个月内领取到了代币。
Immutable X:平台费用20%必须以IMX支付;将作为Immutable zkEVM核心Gas货币:据官方消息,以太坊NFT二层扩容方案Immutable X公布2项IMX效用升级:平台费用20%必须以IMX支付;IMX将作为Immutable zkEVM核心Gas货币,成为原生网络令牌。[2023/3/21 13:16:07]
但并不是所有用户都这么快领到。整个2022年,大约有70-100个地址每周申领UNI。此外,仍有3万名用户根本没有领到代币。两年多过去了,还剩下8400多万枚的UNI。
收到UNI空投的早期用户是否仍然坚守?
空投的目标之一是在用户基础中分发代币,提高用户留存率,并为其在治理和社区中的使用奠定基础。
在Uniswap的案例中,虽然大多数钱包都声称收到了空投,但空投目标是否达到仍有争议。只有收到空投的7%的钱包仍持有UNI。
在剩下的约7%的用户中,大多数人卖出了一些,只有1%的钱包增加了他们的UNI头寸。
绝大多数人直接抛售了代币,只有3%的人没有卖出代币。协议中的治理权和代币的潜在未来价值似乎比不上“免费的钱”更有吸引力。
还有一些我们无法解释的UNI链上行为,如用户将其转移到另一个钱包。空投后,超过75%的钱包在头7天内抛售所有了UNI。抛售比例在头30天内达到80%,在头90天内达到85%。目前,93%的空投者已经卖掉了所有的UNI。
CZ:密码管理器LastPass遭遇泄露,用户需要确保已启用2FA双因子验证:金色财经报道,据币安首席执行官CZ在社交媒体透露密码管理器LastPass遭遇泄露问题,CZ称自己曾在博客文章中推荐过这个密码管理器。据LastPass称本次问题对客户密码没有影响,因为客户需要自己在客户端加密,但黑客目前已经拥有了用户信息,包括未加密的电子邮件地址和网站URL。尽管LastPass随后提供了更新,但CZ仍提示如果重复使用主密码的密码或主密码较弱,则黑客有可能获得所有凭据,另外用户需要确保已启用2FA双因子验证。据此前报道,LastPass于今年八月部分源码泄露。[2022/12/24 22:04:28]
当然,抛售空投代币可能是一些用户需要这笔钱,或者对其他投资更感兴趣,或对平台缺乏信心,希望尽可能多地套现。
不过,通过正确的空投,继续持有代币可能会更有利。大多数Uniswap用户在UNI价格为2-4美元的早期就将其套现。不过,或许他们会后悔,因为价格在2021年初飙升至41美元的峰值。平均空投最多值12000美元。那些保留最初空投的UNI的钱包仍然是盈利的。
根据数据,有许多用户抛售了空投代币。保留代币的用户是否如设想的那样,后来成为Uniswap社区有影响力的支柱?
今天的排名前5000名的UNI钱包,只有10.5%是空投的。要进入这一行列,你需要持有至少780枚代币,价值约5000美元,这是平均空投的两倍。
澳大利亚ACX交易所挪用2000万美元客户资金用于商业贷款:10月19日消息,根据澳大利亚维多利亚最高法院消息,加密集团Blockchain Global在运营ACX交易所期间,擅自挪用2000万美元客户资金用于商业贷款。该公司将客户账户集中到一个基金中,并将这笔钱与公司资金混合在一起,并且几乎没有记录每个客户的交易记录。据了解,Blockchain Global于去年10月倒闭,债务高达5000万美元,其中有几百名澳大利亚债权人。(watoday)[2022/10/19 17:32:30]
超过23万个钱包保留着UNI,但前5000个钱包占了总供应量的56%。空投巨鲸仍然占据榜首,但散户没有一席之地。
如果空投目标是将协议的股份和治理权力授予早期采用者,那么Uniswap空投看起来似乎失败了。
收到UNI空投的用户目前活跃度如何?
收到空投的用户仍持有他们的UNI的比例较少,小部分的人增加他们的头寸。他们是否是平台本身的活跃用户?——是,但比例不大。
在空投时,接收空投的用户占据了平台活跃用户群的很大一部分,约占每周交易量的40%,活跃交易者的60%。这一数字在随后的6个月内大幅下降,降至10%以下。大约在下跌一年后,这一比例降至5%,并一直保持在这一水平。
报告:以太坊DeFi应用2月活跃用户同比增长294%,EOS整体下降80%:数据分析平台DappRadar在最新的月度报告中对比了以太坊、EOS和波场项目在DApp使用中的活跃用户(以独立地址计算)情况,整体来看以太坊增长显著,EOS下降明显,而波场继续关注在高风险的领域。
具体数据来看,2020年2月相比2019年2月时,以太坊的日活跃用户增加104%,所有运行在以太坊的DApp中ETH和ERC-20代币的美元总价值增加683%,而DeFi领域增长最明显,活跃用户数增加294%;EOS活跃数据的下降横跨所有类别的DApp,2月的活跃用户数相比去年同期下降80%;波场项目继续关注在和高风险应用的领域,占了所有活跃用户的89%,日活跃用户提升5%,DApp中的美元总价值增加33%。[2020/3/11]
由于爆炸式增长,原始用户所占比例较小。在下跌后的几周和几个月里,活跃的空投交易者数量下降,从2020年9月中旬的每周超过6.2万的交易者下降到一年后的约1万。
这种情况一直持续到2022年,到9月下降到只有4千。
经过进一步分析,这些钱包大多数在以太坊上是不活跃的,有50%在过去610天没有活跃过。
在过去的一年里,只有25%接收UNI的空投者是活跃的。问题似乎不在于如何让这些收到的空投的钱包投身到Uniswap中做贡献,而在于如何让这些钱包在以太坊上保持活跃。
如果这些钱包中的大多数是不活跃的,只有5%的活跃交易者,它们的交易量占了多少呢?
令人惊讶的是,空投钱包进行了一些大规模的交易,在不到10%的用户中占据了15-40%的周交易量。但在2022年8月,情况发生了变化,获得空投的用户的总量现在不到4%。
最有可能的原因是挥金如土的巨鲸活动减少了。这些钱包停止活动的确切原因尚不清楚,但根据时间,可能与合并有关。虽然空投似乎并没有达到用户的高留存率,但确实与一些早期用户建立了联系,并给予了他们奖励,这些用户直到今天仍然是核心平台用户。
通过空投就一定能得到这样结果吗?
非空投钱包持有UNI的情况如何?
大多数获得空投但用户者既没有持有他们的UNI,也没有坚持使用协议。他们随心所欲地抛售。那些接盘的人又是如何与协议交互的?
82.5万多个没有收到空投的钱包在某个时间点上持有UNI。随着UNI的价格开始攀升,新的钱包开始疯狂购买。在2021年5月的高峰期,293万个新钱包购买了UNI。
然而,随着价格开始下跌,持有代币的新钱包的数量也在下降。UNI的价格从未反弹。在2022年,每周只有1500-3000个钱包首次购买UNI。
因此,随着价格下跌,大量加密用户开始失去兴趣。在二级市场上购买UNI的钱包会继续持有他们的UNI吗?对大多数人来说,并没有。
74%的人卖掉了所有的UNI。有趣的是,26%的人保留了他们的代币。
这比空投钱包本身的比例要高得多。这可能是因为二级买家将UNI视为投资,而获得空投者则将其视为“天上掉下的馅饼”。很多二级买家的投资可能已经浮亏,不愿卖出,希望能坚持到DeFi“蓝筹股”的下一轮牛市。
获得UNI空投的用户参与项目治理的情况
这些代币的价值到底是什么?有些人将它们称为“效用代币”,在本例中,效用是UNI持有者参与协议治理的能力。空投的意图之一是将协议去中心化,并允许社区建立DEX。让早期采用者对协议的未来发展方向有一定的把握。
通过空投治理的目的成功了吗?根据数据,近98%的获得空投的用户根本没有参与治理过程。很可能是由于早期已抛售和普遍缺乏兴趣。
尽管如此,一些获得空投者仍然参与其中,有时甚至占到总票数的25%。所以一些空投巨鲸中的许多人直接参与了这个项目,散户则寥寥无几。
那些没有收到空投的钱包也表现出相似的参与率。即使是前5000个钱包,也只有15%参与了治理过程。
因此,在这种情况下,空投似乎没有成功地通过鼓励广泛的用户参与治理来“去中心化”协议。然而,它确实将权力分配给了早期杰出用户,这些用户被鼓励参与项目未来的发展。最终不是UNI可以为协议做什么,而是协议代币可以为用户做什么。
其他项目的空投情况如何?
只有7%接收空投的用户目前持有UNI确实糟糕,但其他项目的空投情况也是如此吗?
在与UNI类似时间段内的空投,似乎也出现类似的结果。例如,只有7.9%的1Inch空投钱包仍然持有代币。
就最近的三次空投而言,情况似乎有所好转。例如,在HOP空投之后,38.7%的用户仍然持有代币。
其次是ENS,23.9%的ENS空投仍被持有。因为HOP是最近的空投,所以持有比例更高。
LOOKS提供了高调的质押激励,最终却仍出现85%的抛售情况。
虽然其中一些空投方式有所改进,但用户抛售空投的趋势仍在继续。如果在相同的时间轴上进行比较,这些项目的空投用户留存率实际上可能比Uniswap要低。目前还没有大量获得空投的用户仍持有代币的例子。
这是因为用户不重视代币的效用,认为空投只是“免费的钱”吗?
空投系统的缺陷
目前的空投系统是有缺陷的。从营销的角度来看,空投确实有助于让更多的用户使用该协议并在空投后交易代币。它帮助Uniswap在几年前打响知名度。当涉及到去中心化,通过分发治理代币来实现协议的民主化时,似乎根本不起作用。
对于UNI和其他大多数用户,最终选择出售代币,根本不参与治理过程。他们在空投后迅速抛售,从收益角度来看,这是一个糟糕的决定。
项目方对空投的期望太高了吗?Uniswap空投是否证明了这一点——大多数人可能只是想要一个工具。
一小部分空投钱包仍然在协议治理中发挥着巨大的作用。他们在DEX上积极进行大量交易,在治理方面具有影响力,并代表了代币的一些最大持有者。但这些玩家大多是巨鲸玩家,他们在所有领域都具有巨大的影响力。
如果真正的目标是去中心化治理,那么我们不能将空投称之为成功。UNI是第一批也是规模最大的空投项目之一,其他空投项目的情况也好不到哪里去。疯狂的farming和无处不在的女巫攻击进一步削弱了空投的声誉,并增加了抛售压力。
每一次空投都为下一次空投提供了宝贵的经验教训。随着链上数据的空前透明,这些经验可供整个社区借鉴。促进协议在当前模式上迭代和改进。不仅帮助项目本身,而且更好地激励社区参与去中心化和民主治理。
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