原文作者：Teng，DelphiDigital研究员
原文编译：深潮TechFlow
?2022年将永远铭刻在我们的脑海中。让我们来数一数这些崩溃事件：
Terra/Luna的死亡螺旋：散户基金受到伤害。大量的被迫平仓。
?3?ACCelsius崩溃。散户基金贷款人受伤。
FTX/Alameda破产：散户基金贷款人项目国债受到伤害。
DCG/Genesis会不会是下一个？
如今还在这里的人要么是加密货币的真正信徒，要么是无法放弃的徒。
对许多人来说，FTX令人震惊的破产是压倒骆驼的最后那根稻草。SBF及其内部圈子的谎言、欺诈和公然滥用客户资金的程度令人作呕。?100亿美元的客户资金消失得无影无踪，它在银行挤兑的情况下才被发现。
Longhash：比特币期权市场爆炸式增长或对比特币市场波动性产生影响:6月17日，Longhash发文称，2020年第三季度，比特币期权市场经历了爆炸式增长。此前直到2019年初，比特币市场主要还是由现货和期货交易所占据。随后，灰度比特币信托基金这样的投资机构工具以及Deribit等期权交易所的交易量和未平仓合约都出现了迅速的增长。根据Skew的数据，截至6月15日，期权市场的未平仓合约总价值徘徊在15亿美元上方。具体而言，Deribit在期权市场上有11亿美元未平仓合约，占据了约70%的市场份额。CME比特币期权产品成交量在5月也创下了历史新高。根据Skew，CME有望在6月继续突破其历史最高月成交量。如果说2018年和2019年主导市场的是现货和期货市场上的散户投资者，那么专业交易员和机构可能会在2020年占据很大一部分比特币交易量。来自期权以及机构市场还有高盛等主要金融机构的数据表明，专业和机构投资者间的交易活动正在增加。这种趋势的转变可能也会在长期内对比特币市场的波动性产生影响。[2020/6/19]
如果这些爆炸事件中有一个共同点，那就是严重缺乏透明度。这是多大的讽刺啊：发生在一个以通过区块链实现透明和去中心化的理想为荣的行业。
OKex投研：次季度合约即将上线，交割日需注意市场波动:2020年2月28日下午4点（HKT），OKEX平台将调整交割合约到期日规则，由当周、次周、季度三个到期日，调整为当周、次周、当季、次季四个到期日。通常在合约到期日前，交易员会将期货合约展期到另一日期，以保持其头寸；同时短期交易者倾向于在合约到期前退出，因此大多数期货合约在到期前将不再被持有。这种情况将推动成交量以及波动性的增加，从而波及相关资产价格。根据OKEx的合约大数据显示，昨日零时至今日正午，BTC合约持仓总量由1060万张下降至850万张，杠杆多空比亦同步下降。[2020/2/28]
?5?%的对FTX有相当大的敞口；
?8?%的有少量风险，但不会对运营产生重大影响；
?87?%都没有受到影响。
有两个团队受到了严重的影响：StarAtlas和?bywassies。
声音 | Civic首席执行官：若加密市场波动性继续增加，机构投资者将避免投资:据CCN报道，根据Civic首席执行官Vinny Lingham的说法，加密市场和比特币可能将经受至少三到六个月的看跌趋势。Lingham认为，比特币至少在三到六个月内保持在3000到5000美元之间。目前尚未突破3000美元的支撑位，短期内会有大量买盘。如果加密货币市场未来两个季度未能恢复，那么3000美元的支撑位可能会被突破，而下行趋势可能延续到明年年底。Lingham指出，如果加密货币市场的波动性继续增加，那么即使基础设施有所加强和巩固，机构投资者也将避免投资这一资产类别。Lingham解释称，比特币在过去两周的下跌超过35％，吓跑了散户和机构投资者。[2018/11/28]
对于StarAtlas来说，这是一场生存危机。他们大约50?%的国库资金都放在FTX上，以获得"低风险"收益。该团队之前从风险投资公司筹集了1000万美元，离推出游戏还很远。考虑到AAA级游戏所需的开发资源，我们不确定他们是否能够完全交付游戏。祸不单行，StarAtlas还建立在Solana之上，Solana目前也面临着生存危机。
分析 | Chainalysis：比特币鲸鱼为冷却市场波动负责:据marketwatch报道，区块链研究公司Chainalysis对最大的32个比特币钱包进行了深入了分析。结果显示，与许多人声称的相反，拥有大量比特币的比特币鲸鱼反而为冷却市场波动负责，对市场价格的影响比许多人认为的要小。数据表明，比特币鲸鱼是一个多元化的群体，其中只有三分之一是活跃的交易者。虽然这些鲸鱼肯定能够执行大到足以推动市场的交易，但他们却是在价格下跌时买入。[2018/10/11]
bywassies在FTX上有60?%的流动现金。然而，该团队表示，他们将继续沿着他们的路线图建立品牌。对于PFP来说，直接的影响没有那么强烈。IRL激活和品牌建设的工作会比较缓慢，但社区仍然是最重要的。令人欣慰的是，大多数NFT团队没有受到直接影响。
透明优于半透明
FTX联合创始人SBF：DeFi有很大潜力，但目前的公链性能却难以支撑DeFi的大规模发展:12月23日，在深链财经主办、Thor Chain和HOLD协办的“2020年非共识大会暨DeepChain年度影响力颁奖典礼”上，FTX联合创始人SBF发表演讲。SBF表示，在2019年末，DeFi只是加密生态系统中很小的一部分，今年却突然成为了行业的焦点。当燃起的“火苗”引起人们的注意后，越来越多的人才开始注意到DeFi，并开始扎堆涌入。DeFi有很大潜力，但目前的公链性能却难以支撑DeFi的大规模发展，以太坊网络甚至很难承载单一的中心化交易所的交易量，更不用谈及整个DeFi生态系统。鉴于这些限制，整个DeFi的施展空间是十分有限的。[2020/12/24 16:21:30]
我发现有趣的是，各团队在透明度和风险管理方面存在着明显的差异。
在透明度的一端，有一些团队迅速和公开地分享他们的风险和他们有多少现金。
在另一边，一些半透明团队懒得发表公开声明，在被社区成员询问时，只是简单地表示他们没有受到影响。
而且，有些团队甚至在一周后仍然没有出来谈论他们的风险敞口。沉默在这里说明了问题。
社区所有权=更大的透明度
NFT团队是一种非常奇特的组织类型。许多人只是从一个创意开始，然后靠自己的努力实现了存在。通常，在没有专业投资者参与的情况下，团队会出售NFT以筹集初始资金。创始人是这里的国王，没有任何规则。
重要的是，NFT团队有一个相信他们愿景的社区，往往愿意在资金上支持他们。社区成员们通常愿意在经济上支持他们，并参与共同创造过程。他们的成功在很大程度上取决于他们的社区。正是这种共生关系使Web?3如此有趣。
在我看来，NFT所有者是介于持有人和公众之间的一个所有权阶层。对社区的报告和透明度的预期水平应该介于两者之间，并且更接近持有人的预期水平。
虽然没有法律框架来强制执行，但创始人决定对其社区追求的透明程度水平，反映了他们对权力下放和社区所有权的信念有多深。如果他们真正相信社区成员更类似于"股东"，他们会在社区内追求更高的信任和透明度。
NFT团队的透明度框架
我冒昧地为NFT团队整理了一个3层透明度框架。
第三层
国库资金的存储方式和存储位置，包括谁有权使用资金。
资金的用途是什么？
如果有任何重大变化，愿意向社区进行更新。
定期更新预期的现金流向：在资金耗尽之前，项目可以运行多长时间？
这4点是我们对任何NFT团队应该有的基本期望。简明扼要，不需要太多精力，但在建立信任方面却有很大作用。随着时间的推移，当团队获得信心并接受透明度的好处时，他们可以通过自己的方式提高层级。没有尝试达到这一基准线的团队应该警惕。
第二层
满足第三层所有的条件；
国库资金季度更新：
a.国库余额和钱包地址；
b.现金流：总收入与总支出。
在科技领域，由风险投资支持的初创企业往往必须向他们的主要投资者提供月度现金流报表。同样地，如果Web?3团队将他们的社区视为项目的部分投资者，就应该分享财务余额和现金流。
这方面的一个典型例子是TreasureDAO，一个去中心化的“任天堂”。他们公开分享了他们的国库钱包地址，并让成员可以轻松地通过Zapper实时跟踪国库价值和使用情况。
第一层
第二层和第三层所有的；
各种项目的细分，包括创始人/管理团队的工资和报酬。
这是透明度的最高级别。它需要保留适当的会计记录，并要求创始人接受一种开放的心态。一些Web?2公司如Buffer已经树立了榜样。他们对所有员工的工资都公开透明，将其视为建立信任文化的一种方式。
让我们避免出现Ragnarok式的情况——这个项目在今年的牛市中从NFT销售中筹集了1750万美元，创始人每年给自己支付120万美元的工资，同时通过交易又亏损了100万美元的国库资金。
行动胜于雄辩。大声支持社区理想却刻意回避谈论他们的财政和财务状况的NFT团队是虚伪的。要小心，因为他们只是把成员当做客户。
初创公司，而不是对冲基金
最后说明：NFT项目不是对冲基金。国库资金是用来发展业务的。
在没有告知社区的情况下，使用国库资金进行交易或收益质押是严重违反信任的行为。对于绝大多数团队来说，将资金作为现金安全地保存在银行或非托管多重签名钱包中，应该被视为黄金标准。
在未来，我已经看到成熟的金融机构的潜在业务，帮助现金充足的初创企业进行财务管理，同时将风险降到最低。
FTX-Alameda-SBF的失败给我们上了一堂关于透明度的课。
创始人需要以更高的标准来要求自己和他们的团队。社区成员必须发挥自己的作用，确保他们的团队负责任。
否则，我们将永远不会被当成一个行业来对待。StarAtlas是一个不幸的受害者——但它本来是可以避免的。
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