FTX欺诈的余震继续波及加密货币，GenesisTrading和FTX拥有的交易所Liquid等实体在过去几天停止了提款。确定加密历史上最大丑闻的真正赢家和输家可能需要数月或数年的时间，但在FTX崩溃后的近期，有一些有趣的市场动态需要注意。使用Kaiko的CeFi和DeFi数据，我们确定了一些重要趋势，这些趋势表明了未来谁可能赢谁输。
去中心化金融
赢家：去中心化交易所
失败者：依赖预言机的DeFi协议
去中心化交易所是FTX崩盘的直接受益者，因为UniswapV3的交易量在此后飙升超过了许多中心化交易所。与其中心化竞争对手相比，UniswapV3的市场份额增长最多，这是自10月底以来交易量最高的另外3个交易所，在与Binance争夺第二名的过程中获得了13%的交易量份额。
Bernstein：加密ETF的机会不仅限于比特币，将扩展到多种数字资产:金色财经报道，Bernstein发布报告称，业界将在10月中旬到3月中旬之间的某个时间获得首个比特币现货ETF，包括灰度在内的所有现货ETF申请将同时获得批准。在比特币ETF获批后，业界将立即推动以太坊现货ETF，因为以太坊的市场结构类似于交易型CME期货市场和现货市场。
该报告称，资产管理行业有望超越比特币和以太坊，进入其他顶级区块链领域，如Solana和Polygon，甚至领先的DeFi资产。这对资产管理行业来说是一个巨大的商业机会，可以在一个新兴的资产类别中获得健康的费用。
报告补充说，瑞波和灰度在法庭上的强势表现ETF机会的改善和机构兴趣的增加，都将加密货币定位为前所未有的资本主导周期，这与过去零售主导的加密货币周期不同。[2023/9/4 13:16:44]
尽管DEX交易量有所增加，但许多DeFi协议仍然依赖预言机为智能合约提供价格数据。这些协议的漏洞最近已经暴露出来，首先是在GMX上，然后是在MangoMarkets上。本质上，这些协议需要价格输入，而这些价格输入来自预言机，来自数据提供商，来自中心化和去中心化交易所的混合。这通常运作良好，但当代币流动性不足时，更改其价格可能相对容易，这可能会被预言机获取，从而引发清算或其他混乱。
CZ：币安将很快扩展到尼日利亚:金色财经消息，据WatcherGuru发推称，币安首席执行官赵长鹏（CZ）表示，币安将很快扩展到尼日利亚。[2022/5/29 3:48:31]
不幸的是，山寨币现在流动性不是很好。
Aave是DeFi借贷的旗手，它严重依赖价格预言机来自动管理贷款。为了缓解上述问题，它暂停了某些代币的借贷，包括BAL、BAT、CVX、DPI、REN和ZRX。但是，它仍然允许借用1INCH、CRV、ENJ、ENS、MANA、SNX、UNI和YFI。
所有这些代币的2%市场深度已减半，这使得它们都变得更容易操纵，并增加了任何提供贷款、借贷或山寨币杠杆的DeFi协议的风险。
Gemini 考虑在未来12个月内扩展到中国香港和澳大利亚等市场:金色财经报道，Gemini亚太区负责人Jeremy Ng表示，Gemini正在考虑在未来12个月内扩展到中国香港和澳大利亚等市场，并为新员工提供包括无限假期和利润分享计划在内的福利，以吸引全球人才。[2021/6/25 0:04:52]
币安
赢家：币安
失败者：竞争
眼尖的读者可能会注意到上面的图表不包括Binance。这是出于一个简单的原因：Binance比其他交易所大得多，以至于它扭曲了每张图表。这就是我们在监管方面对赢家与输家的评估变得复杂的原因。这是包含Binance的同一张图表：
于佳宁：区块链应用将从金融应用扩展至智能制造等多个领域:4月25日，火币大学联合北京大学金融科技创新实验室推出的在线直播课程“区块链卓越人才特训营“（第二期）正式结课。第三期定于2020年5月16日开课。
火币大学校长于佳宁在授课时表示，伴随着政策的出台，与技术的逐步成熟，区块链应用将从金融应用扩展至智能制造、工业互联网、新零售、智慧城市、智慧社会等多个领域，区块链赋能千行百业的时代即将到来，区块链即将像交流电、自来水、互联网一样，成为各行各业的新型基础设施，并带动商业模式变革，引发经济发展新动能。同时，区块链行业的财富机遇来自于认知盈余变现，拥有区块链思维就是找到了未来二十年的创富密码，财富数字化时代已经来临。[2020/4/27]
这讲述了一个完全不同的故事，其中非美国监管的交易所占主导地位，并且在这方面越来越占主导地位。KaikoResearch团队长期以来一直在与Binance扭曲坐标轴和扭曲图表作斗争，尤其是在Binance取消了BTC对的交易费用之后，这种趋势似乎会继续并加强。在其增长最快的竞争对手消亡后，币安树立了强大和安全的形象，包括设立行业复苏基金和发布储备证明。
FTX的损失将在永续期货市场中最为明显，在该市场中它与Binance的竞争最为激烈。以下是SOL永续合约交易量的市场份额；FTX的市场份额几乎全部被币安吞并。
这应该引起业内每个人的关注，不是因为它特别是Binance，而是因为任何具有如此巨大影响力的交易所似乎都与加密货币的精神背道而驰。Binance的运营长期以来一直不透明，尽管其最近提高透明度的举措是一个令人鼓舞的迹象，如果不是完全安抚的话。
结论
一旦加密在这场丑闻中幸存下来，总的赢家将是一个更健康的基础，我们可以在此基础上发展，减去过度杠杆和欺诈者。冷藏钱包和去中心化交易所应该是大赢家——我说应该是因为历史告诉我们投资者的记忆力很差，一遍又一遍地重复同样的错误。希望这次惨败能成为整个生态系统的一次学习练习，对中心化实体的过度依赖只是在重建传统的金融体系，并没有提供任何独特之处。
我们需要优先考虑权力下放和监管，因为到目前为止在这个领域有太多次如果有机会作恶，就会作恶。DeFi的美妙之处在于代码不能作恶，Uniswap或Aave等所有去中心化平台都在六个月内发生两次传染危机的情况下完美运行。监管是必要的，因为这些大型交易所确实为大众提供了有用的平台，我们只需要保护大众免受此类局的再次发生。只有吸取了这些教训，我们才能开始考虑重塑金融体系。
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