随着AlamedaResearch和FTX的相继破产，SBF的Crypto帝国在短短一个星期内就崩溃了。这对整个Crypto市场的打击是巨大的，整个市场的市值从10,000亿美元一路暴跌至8,700亿美元，比特币和以太坊的价格也分别跌落到16,000美元和1,200美元，7日跌幅超过20%。
由于FTX挪用用户资金，中心化交易所的储备资产透明度成为每个交易所用户关注的重点。Binance的CEOCZ在11月9日提出了这个观点。而后Binance在第二天完成了其储备资产中主流资产链上地址的披露。那么其他交易所呢？我们按照TokenInsight交易所评级和交易量筛选了中心化交易所Top15，并根据市场上的公开信息对这个话题进行了一个简单的概述
交易所储备资产披露情况
Binance：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。BinanceBlog
OKX：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。
野村控股加密子公司Laser Digital：FTX事件会增强对加密生态系统“进一步信任”:金色财经报道，野村控股加密子公司Laser Digital联合创始人兼首席执行官 Jez Mohideen 表示，虽然缺乏足够的基础设施解决方案已经为热衷于加密货币的机构造成了严重的瓶颈，但FTX破产事件其实反而会增强对加密生态系统“进一步信任”，因为这将推动越来越多的传统参与者进入这个领域帮助监管该行业，让监管了解客户聚集、稳定性和执行的重要性。Laser Digital Ventures 目前的投资组合包括加密货币交易所Bullish、去中心化交易协议Orderly Network和机构托管服务提供商Komainu，Jez Mohideen透露他们计划在2023年投资约20个“具有创新性并且有明确指标”加密项目。（Cointelegraph）[2023/1/7 10:59:46]
Kucoin：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。KucoinBlog
法国央行行长：加密市场相关事件促使人们更加信任银行，或加速CBDC的发展:6月26日消息，法国央行行长Fran?ois Villeroy de Galhau表示，加密货币市场最近发生的大规模抛售等事件促使人们更加信任银行，而不是数字货币。
在6月26日世界经济论坛的一次会议上，Villeroy指出，这种转变可能是由于私人加密货币的性质，这种加密货币无法促进信任。因此，他指出，公民可能会寻求能够促进信任的产品，比如CBDC。
根据其说法，加密货币是不可靠的，因为它们缺乏一个对其价值负责的实体。Villeroy指出，信任问题可能会加速CBDC的发展。（Finbold）[2022/6/27 1:32:59]
Gate.io：邀请Armanino对其资产进行了ProofofReserve审计，其比特币和以太坊储备超过负债。ArmaninoTrustExplorer
Crypto.com：公布了储备资产中比特币和以太坊的钱包地址。
信通院何宝宏：区块链为互联网建立信任关系提供技术解决思路:5月2日消息，可信区块链推进计划在线开展本年度第一次全体会议，中国信通院云计算与大数据研究所所长何宝宏参加会议并表示，区块链为互联网上建立信任关系、进行价值传递提供了一种非常好的技术解决思路，有助于机构、企业提升透明度、可信度，构建新型产业协作范式，加速我国经济的数字化转型发展。当前，区块链行业正在快速发展中，经历过去几年的市场历练，需要从核心技术、行业应用和监管合规等多个方面寻求突破和激发创新。（新华网）[2020/5/2]
Bybit：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。
Huobi：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。HuobiSupport
Deribit：公布了储备资产中比特币和以太坊的钱包地址。DeribitBlog
BitMEX：2021夏天开发了ProofofReserve审计工具，用户可以随时查询比特币的储备资产余额。BitMEXBlog
现场 | 众安科技区块链创新业务负责人：通证化可提升用户体验与对保险的信任度:金色财经现场报道，在今日举办的众安科技《保险通证白皮书》暨首款区块链通证产品发布会上，众安科技区块链创新业务负责人姚卓君表示，基于区块链网络的资产通证化，PBT连接保险企业、再保公司等同业机构，连接医疗、汽车等行业场景，提升用户体验与对保险的信任度，实现产品进一步的灵活配置和快速研发迭代，优化产品质量、用户体验、风控能力并优化保费结构。[2018/10/18]
Bitfinex：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。BitfinexBlog
Kraken：自2014年起每季度由Armanino进行ProofofReserve审计。KrakenBlog
Phemex：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预期在30天内公布。_official
MEXCGlobal：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。_Global
全球多地首席财务官对比特币缺乏信任:据CNBC周二公布的一项调查显示：全球各地的首席财务官似乎都不信任比特币。在43份调查中，有12名受访者表示：比特币是真实的，但处于泡沫状态；另外有6人认为：比特币是真实的，且还在上升阶段。另外有12名受访者认为比特币是一种欺诈行为。[2017/11/23]
Bitget：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预期在1个月内公布。
AAX：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。
*Coinbase、Binance.US、FTX.US受美国监管，不在此次考量范围内
数据统计截止时间2022年11月13日12:00UTC8
可以看到，中心化交易所Top15中有10家已经披露了其主要储备资产的钱包地址或公布了由第三方机构出具的ProofofReserve审计报告，其他的交易所也在准备进行审计。另外，Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin、Bitfinex5家交易所已经与Nansen合作推出了储备资产看板，仍有更多交易所正在准备中，未来该看板展示的机构数量还会不断增加。
值得一提的是，对外披露的储备资产钱包地址仅能证明该交易所的资产情况，而由第三方公司出具的ProofofReserve审计则包含了资产和负债两部分，虽然不像披露钱包地址一样透明，但能更好地展示交易所资产/负债比情况。两种披露方式各有千秋，我们认为比起方法，愿意向客户提供更透明的储备资产信息这种态度更重要。
已经公布了的交易所到底有多少资产？
就已经公布了储备资产的交易所而言，Binance拥有最多的储备资产，合计710亿美元。排在后面的分别是Bitfinex、Deribit、OKX、KuCoin、Crypto.com。
除了储备资产量不同以外，各家交易所的储备资产构成也不同。
交易所储备资产的健康状况如何？
Binance绝大部分的储备都是$BTC、$ETH，稳定币以及自家的交易所平台币$BNB。KuCoin和OKX也是类似的情况，$BTC、$ETH、及稳定币占据大部分的储备资产。不过值得注意的是，OKX在其储备资产中并没有自家的平台币$OKB。而KuCoin自家的平台币$KCS则占据着17%的份额。
Deribit一直以来都主要聚集于期权衍生品交易，因而在其交易所资产储基本由$BTC和$ETH构成。
而对于Bitfinex和Crypto.com而言，情况稍有些特殊。首先，Crypto.com的储备资产有接近40%的资产为其他，而非$BTC、$ETH或者是稳定币。事实上，在这40%的其他类型资产中，有一半以上都是$SHIB，也就是说$SHIB占据了Crypto.com储备资产的20%，仅次于$ETH，是该交易所第2大的储备。
Bitfinex作为经营时间最久的交易所之一，有差不多一半的储备资产为$BTC、$ETH和稳定币。但是另外一半的储备资产为自家的交易所平台币$LEO。
再进一步分析
由于我们无法获得每家交易所的真实负债情况，也就是用户到底向交易所存了多少款，我们选用了交易所网站的访问量和交易量来模拟交易所的负债情况。在访问量/储备资产维度，Kucoin以3.36的比例位列最高，Crypto.com次之，为2.02，OKX、Binance、Bitfinex则维持在1.09-1.39的区间，Deribit为0.46，最低。
在交易量和储备资产的比例方面，Binance的现货交易量/储备比值为1.52，衍生品交易量/储备比例为0.254，而总体交易量/储备的比例则为0.183。如果以这个比例作为基准，我们能够发现KuCoin和OKX在这三个数字的形态方面类似。
而其他三个交易所，Crypto.com,Deribit和Bitfinex则形态各异。Crypto.com和Bitfinex的现货交易量相对于其储备资产要高出很多。
纵然我们无法判断任何交易所是否能够完全兑付用户的资金，但是我们相信解决这个问题最好的办法就是尽可能地增加交易所的透明度。以上内容我们分析了几家交易所公布的储备资产情况，Binance，KuCoin，OKX，Deribit，BitMEX相对都拥有较为全面的信息公开与透明度，而Crypto.com的储备资产中$SHIB的占比过高，Bitfinex则是接近一半的储备资产都为自家的平台币LEO。
写在最后
Crypto行业是一个风雨飘摇的行业，我们不得不承认的事情是，整个行业到目前为止都依然处于在夹缝中生存的状态。除了部分国家和地区存在一些相对比基本的法律法规以外，很多国家和地区都还处于探索阶段。这个探索阶段不但让行业从业人员困扰，同样也让政策规范制定者困扰。
在这样的特殊时期，行业内的公司自律已然成了非常重要的因素之一。由于Crypto交易所并不是银行，即使《巴塞尔协议三》中规定的资本充足率不足10%，但是Crypto交易所依然需要在现在阶段提供100%的资本充足率。我们希望越来越多的交易所能够提供更加透明的资产负债表，完全杜绝挪用用户资金的情况。因为只有这样，行业内用户的信心才有可能增加，才有可能共同营造出一个有利于区块链创新和进步的环境。
文章中大部分图表更新时间为11月12日。那时Huobi尚未公布完整的储备资产情况，故文章中并没有包括Huobi的储备资产数据，我们会在未来更新Huobi的数据情况。
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