近期美股因美国通胀数据而大幅波动。消费者价格指数(CPI)中最重要的核心CPI环比数据，每0.1%变化都会对市场产生不同影响。本周四即将公布的9月美国CPI数据，可能会再次在市场上掀起波澜。
CPI为何备受关注
现今，美联储正致力于稳定价格，甚至为了降低通胀，不惜牺牲就业市场，这也诠释了每一项通胀数据的重要性。
一方面，CPI衡量实际通胀数据，是物价上涨的首要指标//加威信JQSQ6789//与调查预测物价上浮中成本变化截然相反。虽然个人消费支出指数(PCE)是美联储首选的通胀指标，但由于只在月底公布的时效性问题，让位于CPI成为衡量物价水平的头号指标。
另一方面，在CPI的组成部分中，核心CPI较总体通胀数据更为重要。虽然全球范围政客们对燃油价格变化十分担忧，但市场和美联储更关注的是潜在通胀数据。由于今年3月以来美联储启动加息，因此CPI的环比变化比同比变化更受关注。
彭博策略师：尽管面临加息阻力，比特币正在证明自身价值:金色财经报道，彭博商品策略师Mike McGlone认为，多头风险资产可能正在与美联储对抗。他指出，比特币可能是现有投资中风险最大的一种，随着加息预期的上升，比特币面临着阻力。
然而，McGlone也承认，“比特币正在以类似于2020年的方式证明其价值”，当时去中心化加密网络上的交易相对于股票期货的停滞和限制具有相对流动性。（Finbold）[2022/3/25 14:16:43]
而欧元/美元自2021年以来的变化区间对比图也揭示了通胀对市场的影响。
市场预测美国9月份核心CPI环比增长0.5%，尽管低于8月份的0.6%，但是同比增幅达6.6%，是美联储预期目标2%的三倍多，且高于8月份6.3%的同比增幅。
美联储希望看到潜在通胀数据以有意义和可持续的方式降至2%，或是更低的水平。
声音 | IMF代理总裁：尽管数字货币存在风险，但不应完全压制这种创新精神:国际货币基金组织（IMF）代理总裁David Lipton表示，监管机构以及IMF需要加强监管以遏制与数字货币有关的任何危险，例如Facebook的Libra，但不应压制这种创新精神。风险包括新垄断、非法活动以及对金融稳定的威胁等问题。但这种由私人（非政府）支持的稳定币正在彻底改变数字支付系统，可加快支付速度并降低成本。这些新工具可能会使交易安全、即时，并且交易费几乎为零。
有些人直言Libra有风险似乎太草率了，这种简单的看法会“压制”并阻碍创新。他表示，没有人一开始就能知道技术的价值，通常这需要很多年，比如几十年的实验和适应才能找到答案。这些用在支付业务上的新工具，就像过去互联网给信息所带来的创新一样：使交易更安全，即时，而且几乎免费。[2019/7/19]
有经济学家指出，尽管美国CPI预计会有所放缓，但核心指标预计将加速，投机者正面临高风险。此外，有观点认为，预计本次的CPI数据将显示美国的物价压力依然偏高，令美联储积极的货币政策有望延续至明年。
声音 | 安全软件公司专家：尽管存在巨大风险 但加密货币是一件好事:7月11日消息，安全软件公司Thycotic首席安全专家Joseph Carson近日表示，尽管加密货币具有引发犯罪活动和贬值风险的缺陷，Carson仍支持数字货币。但他同时认为数字货币还有很长的路要走。炒作会导致许多投资者认为这是一个快速的胜利，尽管泡沫可能在不久的将来变为现实，数字货币绝对是一件好事，但在人们开始为日常商品付款之前，必须确定一个清晰稳定且可扩展的数字货币（Bitcoinist）。[2018/7/11]
在宏观经济阴云笼罩下，周一的加密货币市场普遍走低。数据显示，目前BTC和ETH仍受到美股的高度影响。其中，ETH与三大股指的相关性均超0.85，与标普500指数的相关性达0.87，而BTC与三大股的平均相关系数为0.67。有分析指出，当前的BTC和ETH暂时没有能力走出独li行情，尤其是还有即将来袭的美9月CPI数据，所以两者的行情并不能排除出现价格继续下降的可能，除非CPI的数据高于预期。
行情 | 美股区块链概念股普遍收跌:今日美股收盘，美股区块链概念股普遍收跌。柯达收平%，埃森哲收跌0.19%，overstock.com收涨0.93%；Riot Blockchain收跌12.82%，Marathon Patent收跌2.99%，Square收跌1.98%。[2018/9/13]
不过，CoinShares的报告表明加密市场情绪似乎并不那么悲观。据统计，上周“空头”投资产品出现大量赎回，加密基金资金外流总额降低至500万美元。对此，CoinShares研究主管JamesButterfill表示：“这表明市场情绪仍然乐观。”
对9月CPI三种情境预测
(1)实际数据符合预期:
在这种情况下，核心CPI环比上升0.5%或是0.4%。一方面，此种情况是符合预期的，预示着物价上涨和美联储加息已接近尾声。
另一方面，即便是0.4%的环比增长，也意味着同比增幅达5%，即通胀依然非常高，且高于今年该指标低点。考虑到核心CPI曾在2022年两次上浮0.3%，因此0.4%也依然非常高。
市场将对此如何反应?预计市场将会松一口气，美元多头将会获利了结，但这可能只是市场的初步反应。
在市场条件反射式的反应之后，投资者对通胀数据将会有新的理解。而在此之后美联储官员可能会重申目前通胀水平过高，需要进一步加息以对抗通胀的立场。
因此，核心CPI的公布可能成为买入美元的新机会，美联储极有可能11月再度加息75个基点。
(2)低于预期:
有分析师认为核心CPI环比增幅为0.3%或更低，可能引起美股大幅上涨和美元大幅下跌，而这正是美联储所喜闻乐见的。
若实际核心CPI数据低于预期，则证明8月0.6%的增幅为一次性增长。而债券市场也只能继续消化11月美联储仅加息50个基点的预期。
然而，考虑到供应链紧张以及利率上升对支付抵押贷款的影响，核心CPI数据低于预期的可能性为中等概率。
(3)超出预期:
若核心CPI数据环比增幅再次达到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低涨幅具有特殊性。届时市场将再次掀起11月将加息100个基点左右的预测。
此外，若核心CPI数据上升0.7%，则将引发大规模的美元买盘和美股崩盘。
不过分析师认为核心CPI超出预期可能性较低。但由于此类情况的风险相对最高，不能排除出现这种情况的可能性。
小结
鉴于市场上周对非农就业数据反应平淡，而前2次CPI数据出炉后，都引发市场大幅波动，本周四将公布的9月CPI数据可谓“举足轻重”。
GlobaltInvestments高级投资组合经理ThomasMartin指出，目前的市场情绪是有史以来最糟糕的，所以看似上涨的时机已经成熟。但劳动力市场仍然非常紧张，工资增长强劲，这让投资者对美联储调整政策的希望变得更加复杂。本周是重要的一周，财报季即将开始，通胀数据也将再次变得至关重要。
Tuttle资管公司的首席执行官MatthewTuttle则相信美联储将保持鹰派，且不再可能实现软着陆。
QuiterInverstors投资组合经理PaulCraig则表示美联储大概率将大幅加息，市场定价下次加息75个基点。地缘政zh风险仍在，股市将做出负面反应，出现更多的波动。
不过也有机构认为美联储存在转鸽的可能性，尽管概率不大。如SMBC首席经济学家JosephLavorgna认为，如果本次的CPI数据出现惊人的疲软，可能会改变美联储加息75个基点的预期。
可以肯定的是，无论是金融股市，还是加密货币市场，都正在准备迎接一个痛苦的财报季，因为高通胀、高利率以及地缘政zh等不利因素都给经济市场带来了压力。
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