许多投资者感到不安，因为比特币价值自2021年11月达到峰值以来已下跌约70%。与此同时，由于分析师对经济衰退的预期，市场情绪处于历史最低点。以标准普尔500指数和纳斯达克100指数衡量的股票市场下跌尤其明显，这对人们在受监管市场上投资BTC的方式产生了重大影响。
比特币投资工具遭受打击
看一下灰度比特币信托基金，股价已从大约56美元的峰值大幅下跌至11.94美元。与此同时，3iQCoinShares比特币ETF和PurposeBitcoinCanadianETF的股价均大幅下跌。
金融时报：欧洲市场对加密货币ETF需求强烈:3月8日消息，金融时报发文称，欧洲目前对ETF产品需求旺盛，而随着比特币基金资产的激增，人们对加密货币的渴望也很强烈。加密货币交易所交易基金(ETF)是欧洲金融顾问和机构投资者最希望推出的ETF。数据显示，欧洲投资者对ETF策略的需求排名第二的是加密货币基金，同时美国等同行也渴望使用加密货币基金。此外，数据提供商TrackInsight的数据显示，今年2月，比特币ETF的资金流入已达到创纪录的2.21亿美元，资产规模达到45亿美元。[2021/3/8 18:24:35]
灰度比特币信托自峰值以来已跌至11.94美元。
声音 | 褚康：BTC内在的强烈需求性和不稳定的国际大环境，都会让BTC的价值在长期有极充足的上涨空间:美国证券交易委员会（SEC）已将10月13日定为批准Bitwise Investments比特币ETF的最后期限。针对此事，金色财经采访了犇睿资本创始合伙人褚康，褚康表示，不能对批准寄予较高的期望，批准的概率不是很大。ETF是为普通投资者提供安全进入比特币投资领域的机会，这就要看市场的风险和有效性。
风险上，市场共识短期内比较弱，即二级市场价格在第四季度阻力会比较大，Libra这种有全球影响力的项目短期内的不确定性还太高，不能带来实质性利好。
有效性上，看主要金融地区的监管，不管是如今数量上更多的合规交易所，还是9月份的Bakkt期货，交易量都没有达到预期，反而展示了一个“低效的市场”。
需要明确的是，ETF只会在关键时刻锦上添花，但BTC内在的强烈需求性，和不稳定的国际大环境，都会让BTC的价值在长期有极充足的上涨空间，从这个角度讲，ETF只是时间问题。[2019/10/9]
尽管股价大幅折让，但GBTC的日交易量已大幅下降至307.5万。这表明机构投资者可能对受监管市场上与比特币相关的金融产品持怀疑态度，或者他们可能只是认为熊市尚未结束。
声音 | 宏链科技晏翔：区块链将在用户对数据可信有强烈需求的场景率先落地:据人民创投消息，日前，宏链科技CEO晏翔表示，区块链技术的应用场景非常广泛，是共享信息互联网到价值互联网转变的基础技术。随着人们对数据的安全性、真实性以及健康性的要求越来越高，区块链显现出其蓬勃的生命力。晏翔认为，区块链可以保证数据的可信、健康和安全，可信信息可以帮助提高社会运转效率。区块链将在用户对数据可信有强烈需求的场景中率先落地。[2018/9/7]
尽管股价大幅折让，GBTC的日交易量已大幅下降至307.5万。此外，鉴于当前的市场状况，某些信托和ETF正在逐渐抛售其持有的资产。例如，自2022年2月达到最高点以来，灰度比特币信托持有的BTC总量有所减少。此外，自2021年5月市场见顶以来，各种信托和ETF持有的比特币总量急剧下降。
夏普比率表明，GBTC是一种不良资产，风险调整后的投资回报率非常低。事实上，夏普比率随着时间的推移而下降，最近已降至0.453。这意味着虽然GBTC的波动性相当高，但预计的投资回报率相当温和。
损失后损失
目前在受监管市场中的先驱加密投资工具，包括信托和ETF，在一定程度上显示出悲观信号。尽管GBTC的出售价格大幅折扣，但每日交易量却在稳步下降，一些信托和ETF，如灰度比特币信托，已被敦促出售其持有的BTC。
自2021年5月以来，信托和ETF持有的BTC总数急剧下降。
目前信托、ETF等受监管市场的比特币投资工具在一定程度上显示出看跌信号。尽管GBTC交易亏损严重，但每日交易量持续下降，一些信托和ETF包括灰度比特币信托已被鼓励剥离其比特币持有量。
夏普比率告诉我们，GBTC是一种糟糕的资产，风险调整后的表现非常低。
由于机构投资者出售或购买的GBTC股票每季度报告一次，因此最近的许多交易可能尚未上市。然而，以上这些数字可以为我们提供一些线索，让我们了解比特币在幕后可能实际发生的事情。
零售商只能意识到已经出现局部底部，例如机构投资者在6月下旬就在7月上涨之前购买了GBTC。
最值得注意的是，夏普比率表明GBTC的投资回报率相当低，而且这种资产似乎风险很大。因此，此时，投资者将准备开始对冲比特币不断上升的负面下行风险。
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