这篇文章站在一个VC的视角,尽量用明白话向大家讲解一下最近一年各个赛道发生的变化。
近期的主旋律用几个词语来概括可能就是:合规合规合规,降低使用门槛吸引圈外用户,ZK,衍生品,游戏,新公链,DID,社交。
地域上的主旋律可能就是:1.大融资大项目越来越北美化2.新加坡只是表面crypto,实际上本地缺乏创业精神,来这边的大多也是华人的应用层团队。本地美元基金,cryptofund,项目方老板居多。与其说是web3之都,不如说是基金,项目方和老板们的Financialcenter。3.国内的项目依旧不可小视,华人的力量依旧强大。
一.Infra
龙头市值在10B-50B:节点基础设施
市场上的主流是以Infura,alchemy为代表的重资产中心化节点供应商,但是中心化节点供应商一旦出事故,整个链就会陷入宕机的问题,因此市场上出现了以PokcetNetwork为代表的去中心化节点供应商,但是去中心化节点供应商市场空间依旧小。
5B-10B:预言机
过去的预言机以第三方预言机Chainlink为主,但存在着信任,不必要的费用高等问题,因此市场上出现了以API3为代表的第一方预言机。
1B-5B:存储
Filecoin为代表的IFPS虽然很棒,但是其存储的本质是拿垃圾数据先去填充,随后市场上出现了以Arweave为代表的去中心化存储项目。最近在市场上也看到了各种各样的存储项目,大家往share2earn,web3的百度云盘,针对arweave无法保证隐私而做隐私存储等方向拓展。
GoldenTree披露已持有价值530万美元的SushiSwap治理代币:金色财经报道,资产管理公司GoldenTree披露已持有价值530万美元的SushiSwap治理代币。GoldenTree还在SushiSwap社区论坛上发布了一篇文章,其中概述了针对SushiSwap及其治理代币相关的战略。该公司表示希望Sushi 取得成功并希望与 Sushi 社区互动,相信核心团队和社区会听取意见并得出自己的结论。此外,GoldenTree在文章中还公布了一个“0x9C2”开头以太坊地址的链接,该地址包含大约300万枚SUSHI代币,价值约合530万美元,链上数据显示这些代币是在22天前添加到该地址的。(The Block)[2022/10/6 18:40:29]
1B-5B:安全审计
Certik是赛道市占率最高的项目,但是口碑目前相对有所下降,这也给了其他安全审计厂商抢占市场的机会。其他安全审计厂商一年内项目增长迅速,例如慢雾,链安,Blocksec等。行业地域性,2G性比较明显,且行业开始逐渐走向自动化审计降本增效,黑客攻击预警等功能,Blocksec还研发出黑客攻击阻挡等黑科技。
1B-5B:钱包
Metamask太牛逼了,唯一的神。剩下的竞争对手只能从易用性,非EVM兼容链,无助记词无私钥,降低入圈门槛,跨链,法币出入金,买卖NFT角度切入,现在还要做钱包会不太容易。
SUSHI突破17美元关口 日内涨幅为2.64%:火币全球站数据显示,SUSHI短线上涨,突破17美元关口,现报17.0103美元,日内涨幅达到2.64%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/5/17 22:11:35]
二.公链
100B以上:Layer1
Layer1已经卷到了家。目前还要做吹技术牛逼EVM兼容的公链有点过卷,目前被北美市场上吹得很高估值的主网还没上线的3BAptos和2BSui就是典型,结合solana经常宕机但是能够并行处理+ETH不宕机但是没办法并行处理的特点,做出了又能够并行处理交易又不宕机的高性能公链。目前的Layer1创新方向在于模块化公链,并行处理等。但目前牛逼的公链还是在硅谷和大湾区在做,亚洲基金有点难投进去T.T。
10B-50B:Layer0
Layer0过去的主体是以Polkadot和Cosmos为代表的跨链公链。但是Polkadot开发过慢;Cosmos表现不错,由于每条链的安全,因此即使在Terra出事后,其他的Hub依旧能安全,迭加对码农相对友好,已经是近期众多项目方搬移的方向。目前的方向可能是Cosmos或者以layer0labs为代表的轻量级跨链交互协议。
5B-10B:Layer2
Layer2本质是为了解决以太坊又贵又慢的问题,但是以OP和Arbitrum为代表的OPRollup虽然能够迅速兼容EVM,把生态跑起来,但是OPRollup还是慢+贵,且乐观验证安全性不如ZK的代数验证。因此大方向还是ZKRollup,近半年来进展很不错,整个ZKevm分为Language,Bytecode,Consensys级别,从左向右技术逐渐变难,但是EVM兼容性逐渐编好。Language级别的由Starkware在推进,目前已经能够通过Cairo来将SolidityWarp成Starknet能够理解的原生语言。
Certik Foundation宣布推出HARD、KAVA和CAKE的Shield池:Certik Foundation宣布推出HARD、KAVA和CAKE的Shield池。Certik Shield池已上线,并为KAVA和PancakeSwap社区提供保护。使用CTK购买shield并未被盗或丢失资产提供保护。[2020/11/26 22:11:25]
Bytecode级别的由Polygon收购的曾经一度濒临倒闭的Hermez团队在做,目前已经推出所谓的Bytecode级别的zkevm;另一个团队是华人团队的Scroll,目前进展也不错,有望今年上线zkevm;zksync也把原方向zkvm改进程zkevm,进度不知。Consensys级别zkevm的希望我有生之年能看到。此外starkware的递归性做的很棒,有望在layer2的基础上无限套娃,建立layer3layer4的appchain。总体来说,layer2的故事还没讲完。
0.5B-1B:隐私
原生的隐私layer1公链发展不尽如人意,主要是开发困难,生态发展慢。因此隐私公链的叙事可能会回到以太坊,逐渐变成借助以太坊生态,做zkzkrollup的隐私layer2。一切都是这么美好,就是zkzkrollup难做,要做好zkevm会更难。
三.DeFi
ICO投行服务利润诱人,灰色产业链导致ICO币圈内幕交易重重:据21世纪经济报道,一位熟悉区块链ICO动态的知情人士透露,当前ICO投行服务范畴相当全面,商业计划书撰写、募资路演、ICO市值管理、投资者关系维护等一应俱全。ICO由于监管制度不够完善,不少缺乏实际应用场景的ICO项目都可以包装“上市募资”。据了解,当前多数ICO项目投行服务的收费标准,基本是募资额的10%-30%,收费高低主要取决于ICO项目商业计划书“包装”与市值管理的操作难度。越是操作难度高的ICO项目,收费标准自然水涨船高。由于这些投行收取的费用,也是ICO代币、以太币或比特币为主,因此当这些币价被炒高,他们也能高价套现获取巨额收益。这种现象让整个ICO币圈变得内幕交易重重。[2018/4/19]
50B-100B:稳定币
2022和2023是监管大年,虽然Tether的发行量还是第一,但是主动接受合规监管的Circle在接受程度和使用程度上已经慢慢追赶上了Tether。上半年纯算法稳定币UST也去世了,代表着纯算法稳定币叙事的结束。以Frax为代表的抵押算法稳定币也不温不火。未来稳定币的叙事可能还是以合规为主,这部分的故事可能还是发生在美国。
10B-50B:DEX
DEX本身已经出现了垄断现象,老链上的新dex很难很难再跑出来,你说模型再怎么牛逼,那为啥没人用你的dex还是用uni呢?只有新链或者次新链上才会有新的dex跑出来。此外,dex之间流动性割裂的现象依旧显著,但是已经有1inch聚合器以及chainge此类的跨链聚合器来整合流动性。此外DEX还有一个显著的特点是逐渐Infra化,链上的衍生品协议会依靠大dex的流动性来更好的服务用户。因此新链上的dex未来不仅有统制该链dex流动性的能力,还有统制该链衍生品的能力。
华为云BU总裁郑叶来:华为不会去碰币圈:华为云BU总裁郑叶来表示,区块链主要分为币圈和链圈,华为不会去碰币圈。这是华为首次对外明确了区块链的策略。他指出,华为是搞技术的,主要注重区块链技术的应用。此前,外媒称华为正在谋划区块链手机,后来华为官方给予否认。但华为在区块链技术应用上已有不少投入。[2018/4/17]
1B-5B:借贷
借贷近半年的方向可能就是机构之间的拆借以及基于DID的非超额抵押借贷了。一般的借贷就不说了,做不出什么花来。大的做市商通常对资金具有无限的需求,只要APR小于10%,基本可以无限借来做市,本质上资金是他们的生产工具。而对于项目方而言,他们也存在发债的需求,他们发债是更偏好发长期债权来充当他们的运营资金,但币圈很难有资金方愿意当冤大头去发APR不高的长期债权,且拥有正现金流的项目方依旧是少数。所以,债权市场现在可以考虑向2B来考虑,尤其是2大做市商,例如maplefinance和SolvProtocol正在往这个方向尝试。其次基于DID的无抵押借贷也很棒,基于brandingqwpu来减少抵押物,资管做市商和大LP还是喜欢这个故事。
1B-5B:衍生品
衍生品在传统金融里面就是个大市场,在crypto里面也不例外。目前的衍生品已经不局限于合成资产链上期权期货合约双币理财,现在还出现了一级半市场,打金公会收益凭证等方式,值得人们探索。
四.游戏
目前的游戏已经基本脱离了1.0的庞氏模型,开始慢慢转向几个方向:
1.以强竞技性游戏为导向,整体的模型变成零和博弈+平台抽税
2.休闲游戏,类似于Mintcraft,或者说是建造自己的快乐小家等模式
3.3A大作,3A大作制作门槛高,烧钱,小厂商可能难以涉及。
此外,目前很多web2游戏大厂开始下海做web3链游,例如育碧,盛大,Funplus等,且大厂具有丰富的游戏经验,游戏品质、团队经验、技术等均有保障,但目前并没有具体项目落地。从目前的角度来看,游戏社交音乐NFTDeFi等众多赛道里面,游戏还是最有可能出现百万千万用户级别的KillerAPP。
五.社交/音乐
DID是最近半年的新方向,整个链上缺乏一个好的DID或者说是SBT系统,DID更像是社交和一些DeFi/GameFI的基础设施,后续无抵押借贷,社交,游戏等均会基于DID,因此DID其实潜力很大,需要关注。
但我目前还是对社交产品保持相对保守的态度,链上用户数量少和用户画像的不合适,现在熊市用户士气的低落,冷启动社交的困境,socialtokenutility难设定,中心化or去中心化管理的权衡等等问题依旧难解决,可能现在不是推出强社交产品的时候,但我还是相信以后会有很牛逼的社交产品的出现。
六.NFT
10B-50B:NFT交易所
Opensea虽然还是老大,但是得益于NFT聚合器的出现以及其他交易所吸血鬼攻击的成功,市场份额慢慢被去中心化交易所X2Y2,Looksrare抢走。Opensea在以太链和大品类的NFT市场长期是第一,这个无疑。但是细分赛道已经被瓜分走市场。我们在Solana上发现以游戏为代表的NFT交易所MagicEden和Fractional已经慢慢开始跑量。我很期待在NFT细分赛道,NFT去中心化交易所以及NFT订单流协议能不能夺走Opensea的市场份额。
1B-5B:NFTLabs
单纯讲IP已经不是一个很好的方向。但是最近半年,尤其是北美市场,NFT+XX倒是一个不错的方向,例如NFT+AI,NFT+线下玩具,NFT+会员,NFT+营销等。
0.5B-1B:NFTFI
最近半年NFTFI发展不错。不仅限于借贷碎片化指数交易众筹BNPL等,自从Sudoswap出现后,NFTFI新的故事逐渐变化成基于AMM模型下Pool交易的NFTtrading,如果参考Uni逐渐成为trading赛道或者说衍生品的infra,那么我们可以认为后续基于Sudoswap,会出现NFT大做市商期权期货合约等众多有趣的衍生品。
结语
总的来说,近一年各个赛道是以肉眼可见的速度蓬勃发展。这里还是有不少我没写到的赛道,例如CEX,支付,音乐,DAO,元宇宙,企服等等。
一年的时间我们经历了无敌大牛市的牛回速归,也体验了狂暴大熊市的熊回速跑。但作为一名VC,对新鲜事物有较大好奇心,愿意为新世界建设贡献力量的小韭菜本韭,还是很愿意看看5年前都是盘子+现在生态应用逐渐走向正轨的crypto世界,在五年后到底会变成什么样。
革命尚未成功,同志仍需努力。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子,大家就能抱团取暖,保持洞察力。如果只是你一个人,四顾茫然,发现一个人都没有,想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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