以太坊最近一直在享受其合并前的反弹。就在一个月前，ETH的交易价格还在1000美元的心理价位附近。但是现在已经突破了2000大关。
本月初，有报道称基于以太坊的衍生品交易呈上升趋势。事实上，在某些交易所，该资产的未平仓合约已经成功地“翻转”了比特币的持仓量。更多资讯微薄团团财经这里详细了解。
自7月中旬以来，以太坊的持仓量一直在上升。除非在7月的最后一周出现几次回调，否则这个数字大部分都在小幅上升。根据Coinglass的数据，OI最终在7月29日突破70亿美元大关，与去年12月的上次水平持平。
动态 | Callaway Crain和Mark Sanchez承认用比特币在线:据dailyhodl报道，Callaway Crain和Mark Sanchez在曼哈顿地方检察院承认经营违禁药物业务，并通过比特币和西联汇款在线数百万美元。[2019/4/25]
另一方面，比特币的持仓并没有那么顺利地滑升。事实上，7月29日，比特币市场的未平仓合约数量比以太坊还少。以太坊-比特币“翻转”在历史上尚属首次。目前，以太坊期权主要是看涨期权，看跌期权/看涨期权比率为0.26。看涨期权期主要集中在9月30日和12月30日，分别为12亿和18亿。
声音 | Jake Chervinsky：代币是否是证券并非由SEC单方面决定:美国政府执法辩护律师Jake Chervinsky在推特上表示，人们普遍错误地认为，只有SEC才能决定代币是否是一种证券。但这是错误的，SEC只能决定自己的执行策略。如果代币发行人不同意，它可以将SEC告上法庭，由法官或陪审团做出裁决( SEC并不总是赢方)。[2018/10/18]
现在，比特币和以太坊的趋势偏差最近非常一致。每当比特币下跌时，以太坊就会跟进，反之亦然。然而，参与者仍然倾向于以太坊，推测是因为合并因素。
现场 | Martin Chen: 区块链需要中心化的环境推进技术更快普及:据CoinTime现场报道，美西时间10月4日在加州大学伯克利分校举办的“The Door to Blockchain”公益教育活动上，G.D.V资本CEO Martin Chen 介绍了加密货币市场的成因，历史和演进过程。他说，由于国际市场的发展和跨境交易增多，我们需要一个更稳定媒介去代替美元，而加密货币有望在未来取代美元的位置。他指出，在讨论稳定货币时我们看到美国西部更倾向于用技术实现，而东部则倾向于借助政府信用背书，而后者看上去更加明智。因为我们不仅需要多中心化来确保更稳定的信用，也需要中心化的手段（如政府支持下数字货币交易所）来推进效率，多中心化与中心化相结合，能够好的促进区块链技术的普及和发展。[2018/10/5]
这意味着期权交易者预计合并会像“事件”一样行事，并期望ETH立即反弹。然而，从技术上讲，合并只是为了让以太坊网络更加高效、可持续和可扩展，因为它主要是为了将共识机制从PoW转变为PoS。
以太坊创始人Vitalik Buterin声明将不再发表关于比特币的言论:14日中午，以太坊创始人Vitalik Buterin发布推特称，将彻底停止评论比特币问题并把重点转向以太坊技术。[2017/11/14]
权衡“未来”因素
随着期权持仓的上涨，甚至期货也一直在倾斜。根据Coinglass的数据，自7月28日以来，未偿还的未来ETH合约的价值一直在超过70亿美元的门槛，这强调了一个事实，即衍生品交易商作为一个整体，预计ETH将在未来获得收益。相比之下，现货市场上没有太多动作。ETH的现货：期货交易量比率处于0.15的数月低点，证明了这一点。
那么，考虑到衍生品市场的活跃度和现货市场的活跃度下降，可以推测，目前宏观对冲基金等机构正在将自己定位于市场，以使大多数合并，而散户则谨慎地保护自己免受预期波动的影响。事实上，来自CoinShares最新周报的数据支持了上述说法。与以太坊相关的数字资产投资产品的每周流量反映了110万美元的正值。尽管这个数字可能没有那么高，但重要的是要承认，由于集体的机构看跌情绪，ETH已经注意到连续数周的资金外流。趋势仅在7月中旬发生变化，而山寨币能够坚持这一趋势绝对是一个积极的收获。
这同样表明，目前以太坊的竞争环境更具吸引力，交易者在ETH上进行明显的押注，而不是BTC。
TheMerge正式定于9月15日至16日左右举行。交易者认为这同样是一个“事件”。正如Glassnode最近分析的那样，交易者的多头偏见通过以9月为中心的期权合约“严重”地表达出来。
然而，在那之后，市场处于逆价差状态。每当衍生品方面的资产价格低于现货方面的价格时，就可以说市场处于逆价差状态。这通常被认为是看跌的。因此，可以说，在TheMerge之后，ETH的价格将会回落。
期货和期权市场在9月之后都处于逆价差状态，这表明交易员预计合并将是一个‘买入传闻，卖出新闻’风格的事件，并已做出相应的定位。
随着时间的推移，质押的ETH数量一直在不断增加。这基本上有一个缺点。更多的注将转化为降低的收益率，因为更多的人将获得整体补贴。结果，每个存款人可能会收到更少百分比的奖励。APR已经处于下降趋势中。虽然一些分析表明合并后情况可能会有所改善，但大多数其他人认为这个数字只会越来越低。
如果是这种情况，储户将失去保持代币锁定的动力。因此，如果他们大量撤回和倾销以太坊代币，网络安全将受到威胁。与此同时，ETH的价格也可能会受到同样的影响。
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