稳定币并非完全相同。以下我将对不同稳定币的运作模式做一个详细的解读，并附上我对它们的排序和建议。本文我们将介绍的内容：
什么是稳定币
为什么使用稳定币
稳定币的类型
涉及的风险
我的建议
一、什么是稳定币？
稳定币是一种价值与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常，1稳定币=1美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。
二、为什么使用稳定币？
稳定币的优点很多：
一是稳定币降低了投资组合的波动性/加密货币的价格可能会剧烈波动，但稳定币可帮助我们保护自己的投资组合免于损失太多钱
二是它们可以作为你轻松地逢低买入的筹码，不需要久等5天，即可从银行转帐到CEX以购买资产。
三是通过稳定币赚取收益来抵消通货膨胀，否则法币每年将贬值8.3%。四是我们可以将利润兑换成稳定币。
加密货币分析师：根据MVRV比率数据，比特币已经达到了与之前熊市相同的水平:金色财经报道，加密货币分析师Michael van de Poppe在一条推文中分享了比特币的市场价值与实现价值（MVRV比率）数据。根据MVRV比率数据，比特币已经达到了与之前熊市相同的水平。从历史上看，BTC价格已从2018年11月、2015年1月和2011年11月的这些水平恢复。虽然比特币大多遵循其历史图表模式，但大多数人认为比特币这次不会遵循数据。由于加密货币市场仍面临压力，人们预计比特币将进一步下跌。但是，MichaelvandePoppe建议在短期和长期内在当前水平增持和持有比特币。
链上数据显示，1周到1个月购买的BTC占比近期达到了UXTO总量的3%。这是基于这种下降趋势的最低点，但自FTX危机以来一直在增加。这表明有些人正在为长期观点增持比特币。[2022/11/27 20:56:58]
一个设想方案
在下跌时，我们可以将一定比例的资产分配至稳定币，以保护自身资产。我在最近下跌期间，做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌，你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。
声音 | BlockTower Capital联合创始人：比特币采用停滞因华尔街在熊市中采取“观望”态度:据CCN消息，加密投资公司BlockTower Capital联合创始人Ari Paul表示，比特币的采用处于停滞状态，因为华尔街正在熊市中采取“观望”态度。Paul将机构对于加密货币的观点分为三类： 1.风险投资理念：我们可以通过早期投资获得价值创造吗？ 2.被动比特币或指数暴露：这是数字黄金还是投资组合对冲？ 3.这是一个我们可以作为服务提供商或通过积极交易产生利润的市场吗？ Paul称，这三个观点并不是相互排斥的，每个观点都有各自的障碍和催化剂来推动采用。然而，由于加密市场暴跌以及监管不确定，许多投资者处于观望模式。[2019/2/2]
三、稳定币的类型
并非所有的稳定币都是一样的。现在没有完美的稳定币，我们都需要权衡取舍。现在，让我们看看有哪些不同类型的稳定币。
1）法币背书
这些稳定币是由实际美元或现金等价物支持/如果法定支持的稳定币中有10亿美元，则我们相信是有10亿美元的现金或现金等价物被锁定。
声音 | Joseph Young：每次熊市过后，基础设施都在加强:加密货币分析师Joseph Young发推文称，今天是比特币十周年庆典，比特币有从熊市强劲复苏的趋势。每次熊市过后，基础设施都在加强，比如开发人员的数量在增加、公司的数量在增加、哈希率在增加，期待2019年。[2019/1/4]
a.Tether(USDT)
这是按市值计算的体量最大的稳定币，并且使用最广泛。但它也是争议最大的——其持有的200亿美金现金是商业票据/CoD，而且它们确切的持股比例是不透明的。
无风不起浪，美国监管机构去年对Tether处以了4100万美元的罚款，Tether多年来一直在撒谎，称他们的稳定币完全由法定货币支持。而纽约最高FY驳回了Tether关于向公众屏蔽其近年储备量的详细说明请YUAN书。
b.USDCoin($USDC)
它是排名第二大的稳定币它由Coinbase和Circle共建合作伙伴关系而设立，并通过GrantThornton，LLP每月审计，以现金加美国国债的形式持有。
声音 | Evolution capital创始合伙人：熊市有更多时间做深入思考:11月16日， Evolution capital 创始合伙人老葛在“499加油站第二十期”接受火币英才CEO张晓媛和节点资本合伙人及贝壳公关CEO姜晓玉的采访时表示， 熊市过冬宝典一，是意识的升级，慢慢对这个行业的理解跟上了，自然比隔岸观火的人理解更深。熊市过冬宝典二，是多宣传，PR成本低；好好做社群，做精，有更优质的用户；扎实的做合规。花时间在这些领域提升，积累经验和技能的小伙伴，下一波行情来的时候，就有了更多的优势。保持敏锐，等下一波机会大批涌来的时候，肯定是观念超前，行动在一线的人，最有机会把握住。[2018/11/17]
c.BinanceUSD(BUSD)
BUSD是由Binance和Paxos合作设立的，由纽约州财政部批准，通过顶级会计师事务所Withum每月审计，且所有美元都存放在美国银行的储备账户中。
法币背书的稳定币风险
现场 | Nexus One首席投资官尹喜相：熊市是工作、研究的好时机:金色财经现场报道，9月15日上午，Nexus One公司的联合创始人兼首席投资官尹喜相在世界区块链大会·济州技术大会的圆桌论坛上表示：按传统投资的经验来看，行业洗牌较好的时机就是跟金融危机相关的时机，包括97年亚洲的金融危机，07年世界金融危机。发生危机的时候进行投资的机构后来收益都非常高，所以熊市正好是一个低头工作、研究的时机。[2018/9/15]
一是中心化，ZF有权冻结这些公司的资产；
二是集中式，实体可以冻结资金；
三是法币的背书并不是上链的。
我们的确相信公司和审计师有钱，可如果事实不是这样呢？
2）以代币作抵押的稳定币
我们可以抵押加密资产并铸造新的稳定币，一切都通过智能合约处理。稳定币需要通过超额抵押，来避免加密货币贬值时可能的损失。
a.MakerDaoDAI
最著名的一个超额抵押稳定币就是MakerDao在以太坊上的DAI。它主要由ETH和USDC担BAO，而人们对它的批评主要是，它并没有真正去中心化，原因是USDC抵押数量非常多。
b.Abracadabra($MIM)
它是DanieleSesta的FrogNation的核心。它很好地保持了挂钩，并且是最去中心化的稳定币之一，并且支持存入各种代币。但它由于FrogNation的垮台而失去了人气。
以加密代币作背书的稳定币风险
它不是最有效的资本，因为它需要超额抵押；具有智能合约的风险；同时面临着资产抵押品贬值的可能。
3）算法稳定币
它们要么抵押不足，要么没有任何东西做背书支撑。他们维持1美元挂钩的主要方式是通过套利的机会，这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看Luna/UST。它简单化的工作原理是：如果1UST低于1美元，人们可以将其换成价值1美元的Luna，并立即获利。。
「只要Luna的市值不归零」，UST并非明确地由LUNA做支撑//该系统允许两种资产之间的互换以实现稳定性。只要$LUNA的市场价值不为零，系统就可以提供套利激励措施，以使价格达到挂钩。可是Luna/UST上周崩盘。不管是一场攻击还是银行挤兑，可怕的是人们对Luna失去了信心，价值一落千丈，它失败了。
4）部分抵押算法稳定币
这些稳定币是一种两全其美的尝试——它们有抵押品作支撑，并且有算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1Frax=1美元，由FXS作为治理代币。
其简化的工作原理是：由存在类似于Luna的套利机会，如果Frax<1美元，人们可以铸造新的Frax并获利。Frax是由抵押品+FXS支撑，现在这个比例是89%。目前，抵押品正在赚取收益。
FXS的效用
铸币税，铸造新的FRAX需要FXS，FXS的数量取决于抵押率；
以FXS作为抵押品和产生的利润将用于回购和销毁；
FXS产生的协议费用；
治理权。
因此，大量的价值会累积在FXS。
稳定币的未来
新的稳定币正在采用Frax的方法——部分由抵押品支持，部分由算法支持。人们将继续尝试纯粹的算法代币，这有点像寻找圣杯，因为奖励太大以至于不能忽视它。
新兴稳定币
USDD-Tron的新稳定币，提供高收益。不要相信贾斯汀·孙
USN-Near的稳定币。算法＋双倍抵押Near和USDT
CMST-Cosmos的抵押稳定币。
四、涉及的风险
中心化程度：中心化存在风险
抵押品背书：他们使用什么抵押品，百分比是多少？
透明度：如果由链下资产支持，实体的透明度如何？
挂钩历史：代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何？
流动性：滑点由此产生
收益机会：追逐高利润时要小心
始终记住，稳定币旨在保护资本——而不是让你致富。
五、我的建议
持有多样化的、不同类型的稳定币
坚定使用市值>10亿美元的稳定币
现在要小心算法稳定币-UST和DEI最近脱钩
稳定币排名
这是我个人对前5种稳定币的排名：
安全类：无
A类：USDC、BUSD
B类：USDT、DAI、MIM
C类：Frax
USDT是可疑的，但他们确实拥有最多的流动性和使用机会。对于Frax，尽管排名为C，但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有40%是稳定币，我们可以根据风险承受能力将其分开：
你要考虑的一种选择是保留一部分法币，这将完全避免稳定币的风险此处的风险是美国通报的8.3%的通货膨胀率。因此，将现金存放在银行意味着我们将每年损失8.3%的资产。
谨慎些，因为我们是处于一个未知领域。
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