Apr.2022,Vincy
DataSource:FootprintAnalytics-AlgorithmicStablecoinAnalysis
TerraUSD是——尽管“曾经”可能更好——一种算法稳定币。其稳定的机制源于与LUNA兑付的承诺。交易者出于对公链Terra的信任，根据需要铸造和销毁token，以确保UST的稳定性。
然而，在上周，UST的价格闪崩了，跌到了10美分以下，完全失去了挂钩的作用。在与美元脱钩之前，UST是市值排名第三大的稳定币。这次闪崩成为加密领域最令人担忧的发展之一，也是每个对区块链感兴趣的人都需要了解的事情。
为何长期以来一直很稳定的UST会脱钩？其后果是什么？
Ripple拟收购Fortress Trust，后者将使用Ripple支付技术:9 月 8 日消息，据 The Block 报道，Ripple 拟收购 Fortress Blockchain Technologies 的子公司 Fortress Trust，这是一家总部位于内华达州的特许信托公司，专注于加密货币和 Web3。Ripple 计划继续投资于 Fortress 及其 FortressPay 服务，而这些服务将现在开始采用 Ripple 的支付技术。
根据今天的公告，该交易仍需进行尽职调查和监管批准。[2023/9/8 13:27:30]
算法稳定币不同于其他稳定币
在分析UST脱钩之前，先看下它与法定稳定币和超额抵押稳定币有何不同之处：
Kava Swap 70号提案建议移除LUNA/USDX和UST/USDX流动性池:官方消息，Kava Swap 70号提案现在正处于投票期。若提案通过，Kava将移除Kava Swap中的LUNA/USDX和UST/USDX流动性池。
此外，Encentive正式加入Kava先锋计划。
据悉，Encentive是一个Web3基础设施平台，将与其他超过35个协议一起部署在Kava以太坊共链上，这将实现Web3应用的一键部署和生态通证的一站式交易。[2022/5/28 3:46:47]
算法稳定币是不需要任何的抵押物。相反，它们通过币价波动调整用户持有币种的数量，币价涨了就减少、币价跌了就增多。
法定稳定币和超额抵押稳定币需要抵押物来换取。例如Tether法定稳定币需要法定货币美元来抵押。超额抵押稳定币需要以数字货币BTC和ETH来抵押。因BTC和ETH价格波动大，抵押品必须是超额抵押的。
Crypto Blockchain Industries推出DJ明星David Guetta系列NFT:11月28日消息，法国上市区块链公司Crypto Blockchain Industries宣布，已出售部分与法国DJ明星David Guetta有关的NFT。该公司表示，这些NFTs的出售为Guetta联合创办的慈善组织United At Home筹集了超过25万美元的资金。（路透社）[2021/11/28 12:36:54]
UST同与1美元锚定的稳定币，但没有足额的抵押资产。一旦币价跌破1美元，其整个生态，包括LUNA以及协议Anchor都会被拖累。
UST的价格脱钩前后趋势分析
UST币价稳定于1美元FootprintAnalytics数据显示，自2021年5月27日到2022年5月8日期间，UST长达约1年的时间，稳定在1美元左右的价格。并且LUNA的价格也出现2次的大涨，最高时达到116.32美元。
Coinbase Custody将允许客户通过Bison Trails质押DOT代币:区块链基础设施即服务公司Bison Trails正在与Coinbase Custody集成，同时也为Polkadot协议提供支持。该整合将允许Coinbase Custody 客户将Polkadot（DOT）代币委托给Bison Trails验证器，这有助于确保Polkadot协议的安全并获得质押奖励。（Cointelegraph）[2020/4/14]
Anchor协议过去的流动性占据TerraTVL的50%，稳定的存储收益支撑了UST的稳定在1美元。它提供超过2.67亿美元的UST收益准备金，这使得用户可以协议上存入UST来获得约20%的APY——远高于其他稳定币的收益率。收益率是推动稳定币需求的一大因素，也帮助Anchor吸引172亿美元的TVL。
LFG成立于2022年1月，以支持UST的稳定性并促进Terra生态的发展。2月份，它通过出售LUNA从多个VC中筹集10亿美元的融资，以BTC作为后盾帮助UST的锚定和Terra生态的发展。
但是，这些机制和储备并不能维持UST的稳定性。
UST为什么会脱钩？UST的价格从5月8日的1美元跌至5月14日已跌破了0.18美元的低点。它短暂地反弹了一下，预告也许这个机制会有足够的弹性，但随后又恢复了闪崩。
截至5月16日，UST似乎已经死亡，也扼杀了市场对算法稳定币的信心。
究竟发生什么事？
5月7日，一名巨鲸抛售了价值2.85亿美元的UST。这是促使UST与美元脱钩的导火索。
随着UST失去挂钩，LUNA开始发行。这是因为用户抛弃手中脱钩的UST，导致LUNA被更多的Minting，从而引发LUNA更深的跌幅。
然而，LUNA的贬值发生得如此之快，以至于它根本无法买回足够的UST来将其重新挂钩1美元。
LUNA和UST都坠落到美分。
依靠TerraFund不断补充储备金来支付约20%APY的Terra也崩溃了。
LFG的BTC储备本应作为一个后盾，帮助锚定UST。然而，BTC的价格自去年11月高峰以来一直在下跌。截止5月16日，BTC币价已跌破3万美元。
FootprintAnalytics-BTCPrice
这就对UST的锚定和Terra生态的发展产生极大的负面影响。
UST币价下跌后，如何影响Terra生态和加密货币
UST低于1美元后，Terra原生tokenLUNA的价格和市场信心都崩溃了。FootprintAnalytics数据显示，LUNA币价下跌，持有UST的用户快速抛弃手中的UST，则导致LUNA被更多的Minting，从而引发LUNA更深的跌幅。截止5月16日，LUNA币价从最高峰116.32美元跌破0.11美元，不到一个月时间内降幅99.9%。
Lido等协议，TVL降幅超过100%以上，其中Anchor是受到算法稳定币UST影响最大，而Lido是受到LUNA币价降幅的影响。
FootprintAnalytics社区贡献
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