我们认为，在加密货币低迷时期，建立第1层协议的最低估值可能会有所帮助。
随着加密市场的落体，比特币和以太坊的表现大大优于所有其他第1层协议和各种应用程序。
Avalanche的平均交易比以太坊上的平均交易使用更多的气体
我们认为，在加密货币低迷时期，建立第1层协议的最低估值可能会有所帮助。这是我们的分析。
随着加密市场的落体，比特币和以太坊的表现大大优于所有其他第1层协议和各种应用程序。与比特币(-26%)和以太坊(-27%)相比，MVISCryptoCompare智能合约引领者指数本月迄今下跌48%。
在残骸中，为第1层协议建立最低估值是有帮助的，我们相信这将在经济低迷时期生存并占据份额。一种方法是分析给定链上区块空间的价格与该区块空间的经济产出。
香港金发局发布2022/23年报：香港正将自己定位为开发虚拟资产及科技互补全球领导者:金色财经报道，香港金融发展局（金发局）发布2022/23年报，其中指出在全球Web 3.0发展中，香港具有发挥领导作用的有利条件，包括它是一个国际金融中心、拥有丰富本地专业和适合国际投资者的监管框架。Web 3.0为年轻专业人士提供了一系列新的就业机会，香港政府为银行和其他中介机构提供了机会，使其能够与持牌交易所合作以提供虚拟资产交易服务，代币化将在香港发挥重要作用，将债券、股票甚至房地产等传统资产带入新的数字范式。香港正在将自己定位为开发虚拟资产及科技互补（如区块链及Web 3.0）的全球领导者。[2023/7/28 16:04:34]
在这里，计算了在区块空间成本等价条件下Avalanche与以太坊gas价格的比率。显然，以太坊的区块空间价格远高于Avalanche。然而，随着Avalanche使用量的增加，该比率上升以反映对Avalanche块空间的需求。天然气价格比率是有用的，因为它让我们通过直接查看分类帐房地产价格来了解每个链的相对价值。奇怪的是，虽然以太坊的每日交易量比Avalanche多，但以太坊每天的天然气总产量却低于Avalanche。因此，平均Avalanche交易比以太坊上的平均交易使用更多的气体。因为gas是计算工作量的衡量标准，这意味着Avalanche上交易的平均复杂度要么比以太坊的高，要么Avalanche的以太坊虚拟机1(EVM)的效率不高。我们倾向于后者。
香港比特币协会吁监管机构重新考虑加密货币法规:11月，香港政府宣布了计划禁止散户交易加密货币的法规，并计划监管比特币ATM。现在，香港比特币协会吁监管机构考虑此法律对城市数字创新议程的影响。香港比特币协会联合创始人Leo Weese表示，限制散户交易比特币将与政府促进创新和实现金融包容性的目标不符。（Cointelegraph）[2020/12/24 16:25:24]
雪崩/以太坊天然气价格和市值比率，
截至22年5月11日。过去的表现并不能保证将来的结果。
天然气价格比率似乎是两条链之间相对价值的底价，因为两者都使用EVM，并且生态系统之间存在许多桥梁。如果以太坊变得太昂贵而无法使用，那么需要更高gas的用户将转向Avalanche。Avalanche桥的巨大受欢迎程度显然就是这种情况——它在2021年12月1日资产达到7.2B美元的峰值，然后在2022.2年5月11日跌至3.6B美元左右。考虑到这一动态，我们应用相对估值Avalanche区块空间在0.003左右找到相当大的支撑——这比我们截至2022年5月11日的水平低约40%-50%。事实上，如果我们在我们上次接近区块空间相对估值0.003水平的时期检查ETH/AVAX市值比率，AVAX/ETH市值比率也达到了低于2022年5月11日的40%的水平。因此，如果区块空间比率继续下降，我们应该预计相对市值下限将接近该阈值。
动态 | 香港Enecuum公司正在开发基于Trinity混合共识协议的区块链:据Bits.media消息，香港Enecuum公司正在开发基于Trinity混合共识协议的区块链，其中包括移动设备上的工作量证明（PoW），权益证明（PoS）和移动活动证明（PoA）矿工。所有新开发项目准备就绪后，将部署到Enecuum测试网络并由实际用户进行测试。[2019/12/25]
截至22年5月11日。过去的表现并不能保证将来的结果。
回过头来看看产值，我们根据每日市值和滚动30天的年化交易费用来检查Avalanche的“销售价格比”。使用这种方法，随着P/S倍数??的压缩，Avalanche的相对估值急剧下降。在2021年和2022年初，这种压缩似乎归因于Avalanche的链上费用收入的快速增长。然而，到了4月，在该空间普遍降价的情况下，Avalanche和以太坊的价格/销售额已同步下降。这种融合对应于我们之前的工作，显示在金融市场更广泛的风险规避中，加密货币的相关性增加。
Celsius CEO：美国在加密货币方面并不落后，监管法规也合理:加密贷款公司Celsius创始人Alex Mashinsky接受采访时表示，美国在加密货币方面丝毫不落后，监管法规也合理。他进一步指出，“首先，没有谁要反对区块链技术，那些抱怨美国证交会监管规定的人也并没有认真遵守规则。其次，当处理人民的钱时，政府本就应该是严格的，不该有任何‘放缓’。事实上，一直以来都是银行反对加密，SEC并没有与加密货币发生摩擦。”（Ambcrypto）[2020/5/23]
回到Avalanche的基本面，随着Crabada宣布转移到自己的子网，来自交易费的Avalanche收入似乎还有进一步下降的空间。Crabada是一款链上策略对战游戏，占Avalanche4月份交易费用的近50%和3月份产生的费用的30%左右。失去这一收入来源可能会减缓Avalanche的费用增长趋势，这可能是相对估值的负面前景。这是因为Crabada子网的部署证实了未来的扩展将通过子网来实现。除非子网的经济模型发生某些变化，否则子网扩展意味着费用收入将归于子网成员，而不是AVAX代币持有者。因为子网将抵消费用收入的很大一部分潜在收益，Avalanche可能找到了P/S上限，而不是下限，因为其连锁费用增长预期放缓。因此，地下室倍数估值可能接近以太坊在2022年1月和2021年秋初所经历的低于20P/S的水平。
C?bra：许多人在加密货币的事情上是错误的 永远不要相信社交媒体:C?bra在Twitter上称，就像我错误地认为Halong是一个局一样，许多人在加密货币的事情上是错误的。最好是经常核实和研究，得出自己的结论，永远不要相信社交媒体上的说辞。[2018/5/22]
由于我们在这次市场暴跌期间管理了第1层代币的投资组合，因此随着价格下跌，我们出售了一些AVAX以购买更多的ETH，从而保留资本以寻找可持续的底部。然而，正如上述分析所表明的那样，我们会改变主意是有代价的。我们只是还没有。
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