敞口是金融领域的一个重要概念，表示在金融活动中存在金融风险的部分，以及金融活动受金融风险影响的程度。
简单理解就是，从事什么金融活动，对应就有什么敞口。譬如，当投资者购买了1万美元的BTC，那么可以说，投资者拥有了1万美元BTC的敞口。同时这也意味着投资者暴露在了BTC价格波动的风险之中，这1万美元的价值将随着BTC的价格波动而发生变化，其风险程度与BTC价格波动率直接挂钩。
敞口的基本含义
透过敞口的基础定义，可知道其通常具有两种基本含义。
加密货币交易所EDX Markets正式宣布启动交易服务:6月20日消息，由Citadel Securities、富达投资和嘉信理财（Charles Schwab）支持的加密货币交易所EDX Markets正式宣布启动交易服务，并完成新一轮融资，投资方包括Miami International Holdings、DV Crypto、GTS、GSR MarketsLTD和HRT Technology。在EDX上可供交易的产品包括BTC、ETH、LTC和BCH。EDX将于今年晚些时候推出EDX Clearing，以结算在EDX Markets上匹配的交易。[2023/6/20 21:50:17]
第一种类似于开盘或仓位的概念，其对应的就是基本定义中的“金融活动中存在金融风险的部分”，可以理解为投资者买入或卖出一种资产的行为。比如，敞口1万美元，就表示投资者进行一项投资活动，买入或卖出资产的资金量为1万美元。
USV合伙人Fred Wilson：若美国禁止Web3，我们将加倍投资:5月24日消息，美国风险投资机构USV（联合广场风投）合伙人Fred Wilson发文《创新的自由》。他在文中表示，“USV曾在2014年因其Web3投资活动被约州金融服务部门（DFS）传唤，当时我们聘请了一家律师事务所，回应了传唤，这最终让我在DFS官员面前公开作证。我在证词中向DFS员工表示，与一些国家不同的是，美国尊重创新自由。
昨天，在USV的LP季度电话会议上，我们被问及美国对Web3的监管压力是否会导致我们削减Web3投资规模，让我想到了2014年那一刻。我对此表示，当他们想要禁止它时，我会选择加倍投资。最强大的技术会整个体制内掀起恐惧的浪潮，当你看到他们眼中的这种恐惧时，就应该投资于造成这种恐惧的事业。[2023/5/24 15:23:04]
第二种含义主要应用于风险分析，其对应的是基本定义中的“金融活动受金融风险影响的程度”，可以理解为，投资者在投资活动中任何特定时间内的风险总和。此时，敞口表示对风险有暴露的地方，通常的说法也叫风险敞口。譬如，给一家公司贷款8亿元，其中5亿元有外部担保，3亿元没有担保，那么可以说风险敞口是3亿元。
ETH交易所余额达到 4 年低点:金色财经报道，据Glassnode数据，ETH交易所余额刚刚达到 4 年低点，数值为 18,102,803.195 ETH。[2023/3/26 13:26:42]
无论是哪种含义，提及敞口，均涉及投资者对一项或多项资产的责任范围。
敞口的种类
对应不同的场景，敞口通常可以分为以下几个种类，不同种类的敞口其含义的侧重点也会有所不同。
1.市场敞口
市场敞口指的是投资者投资于特定类型证券、市场或行业以及更广泛投资组合的资金数量或百分比。简单理解，即是一个人的资产在某一类证券、某一特定行业或市场中所占的比例。市场敞口通常以总投资组合的百分比来表示，例如，投资组合中10%是石油和天然气、20%是政府债券，或5万美元的比特币。
常见的市场敞口类型有：按投资类型划分的市场敞口、按地区划分的市场敞口、按行业划分的市场敞口。与市场敞口对应的市场风险，是指投资者因特定投资或资产类别而可能遭受的损失。一个人的市场敞口越大，其在对应的特定投资领域所面临的市场风险也就越大。如果投资者重金投入的领域不巧刚好受到重创，那么对应集中于此的市场敞口可能面临巨额亏损。
因此，市场敞口也被视作一种用来衡量和平衡投资组合风险的工具。若投资者在某一特定领域拥有过多敞口，可能表明投资组合需要进行多样化以降低风险。
2.经济敞口
经济敞口也叫做经营敞口，是指由于货币的意外波动对企业未来现金流、对外投资和收益造成一定影响。经济敞口是一种外汇风险敞口，在此时更侧重于敞口的风险分析含义。
经济敞口随着外汇波动性的增加而增加，随着外汇波动性的下降而减小。对于那些在海外拥有众多子公司和大量外币交易的跨国公司来说，其面临的经济风险敞口越大。
由于经济敞口对应的是外汇汇率的意外变动，很难被精准衡量，因此也很难实现对冲，但这也不意味着投资者面临风险只能束手无策。经济敞口通常可以通过运营策略或货币策略来缓解对应风险。其中，经营策略主要涉及生产设施、最终产品市场和融资来源实现多样化。因为如果涉及多种货币，货币汇率可能可以在某种程度上相互抵消。货币缓解策略主要涉及匹配货币流动、风险分担协议和货币互换。
3.交易敞口
交易敞口是指企业参与国际贸易所面临的不确定水平。具体来说，其是指企业在已经承担财务义务后，货币汇率出现波动，导致企业权益、资产、负债或收入价值发生变化。当一家企业将其部分权益、资产、负债或收入以外币计价时，就会出现这种情况。
交易敞口通常是单方面的，只有以外币完成交易的企业会面临此种风险。有多种机制允许企业使用套期保值来降低交易敞口所带来的风险。例如，企业可以实施对冲策略，通过套期保值使用远期利率锁定汇率，降低风险。
最后，敞口是金融风险中的重要概念，但其与金融风险并不等同。敞口大的金融资产，风险未必很高。
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