哈喽大家好,我是DeFiworld的布哥,2ChoicesDAO的出题贡献者。
今天的话题是:美联储加息对Crypto有怎样的影响?
这一期内容我会以普通人的视角来讲,让你尽可能的理解我的每一句话。
两则新闻:
3月2日,美联储主席鲍威尔表示支持本月加息25个基点以开启加息周期,同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度。他还表示,如果通胀率更高或持续高企,美联储将准备在一次或多次会议上采取更激进的行动,将联邦基金利率上调超过25个基点。
再来看第二条。
3月10日,美国劳工部公布数据显示,美国2月CPI同比攀升7.9%,再次创下该指标自1982年以来最高水平,核心CPI同比增速升至6.4%。CPI已经连续21个月上涨。
美联储掉期显示美联储利率将在5月达到峰值4.96%:金色财经报道,美联储掉期显示美联储利率将在5月达到峰值4.96%,与利率决议公布前变化不大。[2023/3/23 13:20:51]
你可能对这些数据和专业术语有点蒙,可能心里会问:跟我们投资有什么关系呢?
不仅有关系,而且关系非常大!
美联储为何要加息?
答案是抑制通货膨胀。
所谓通货膨胀,就是物价上涨,吃穿住用行都变贵了。1份炒饭可能从10元变成了20元。但是不好意思,你的工资并没有跟着一起上涨。如果你的手上没有资产收入而只有劳动收入,那就意味着你的钱在贬值。
这就是为什么有大量的钱流入房地产、股市还有加密市场。
这一部分可以看之前我有详细分析了为什么DeFi会大涨,币圈会迎来牛市。所以看我的文章,时隔一年你依然能有所收获。
访盛宝首席经济学家:美联储必须有所行动,能源危机警报未解:2月3日消息,盛宝银行首席经济学家雅各布森(Steen Jacobsen)日前接受专访,他认为面对通胀风险美联储应该做得更多,大宗商品依然是获得超额收益的重要方向,与此同时绿色转型步伐不会一蹴而就,新一轮能源危机的种子已经埋下。全球油气开发资本支出计划整体处于历史低点,可再生能源发展迎来了重大机遇。 可问题在于,技术瓶颈意味着如果我们想要更低的排放,补偿成本将大大提高通货膨胀率(和融资率),绿色转型的步伐不会很快,至少五年内是这样。(一财)[2022/2/3 9:29:03]
虽然钱在贬值,但是由于富人有大量资产,资产的上涨会抵消甚至高于法币的贬值。
如果你是一个辛苦工作,每天996,收入只是普通工薪阶层薪水,既没有快速上调的薪资,又没有任何可以跑赢通胀的资产,你能买的东西越来越少,幸福感可能会随之降低。如果贫富差距持续拉大,甚至有可能引发各种社会问题。
华尔街日报:期权、利率、美联储政策是比特币近期暴跌三大诱因:金色财经报道,比特币在上周末的下挫和随后的反弹显示出加密货币市场的波动性,但也反映出比特币与传统资产类别的关联越来越深。据华尔街日报消息,投资者表示最近的这波下跌部分源于期权交易所内的平仓操作。但据他们称,跌势也受到围绕利率、市场风险和美联储政策的担忧推动,这些问题是近些天来导致股市和其他市场反复震荡的原因。上周五晚间到上周六凌晨期间,比特币价格下跌超过20%,一度触及42,000美元。不过,比特币已经挽回部分跌幅,本周二下午交投于50,528美元左右,但这个价位仍然低于上周五下午时的53,670美元,比11月创下的高点68,990美元低约27%。[2021/12/9 13:00:41]
从哪里看出美国现在正处于通货膨胀?
要理解这个问题,首先要理解前面的第二条新闻里讲专业术语CPI和核心CPI。
高盛:预计美联储将在11月的FOMC会议上正式宣布缩减购债规模:10月14日消息,高盛表示:预计美联储将在11月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上正式宣布缩减购债规模。从11月中旬开始,以每月150亿美元的速度缩债。预计缩债计划将于2022年年中结束。(金十)[2021/10/14 20:28:05]
CPI是消费者价格指数的简称。用来衡量通货膨胀的指标,由美国劳工部每个月公布一次。
下图是21年2月至22年2月CPI同比增长率。不难看出通胀率是越来越高,从百分之1点几的涨幅,已经达到7.9%。而美联储的目标是多少呢?2%!现在这个涨幅和目标相差还有很远。
你可能要说这么高的涨幅,是不是因为俄乌之战导致的油价上涨,从而导致CPI高呢?
这里就要说到另一个概念,叫核心CPI。由于油价和食品经常因为某些事件出现剧烈波动,为了让CPI更准确地反应通胀水平,将CPI中的食物和能源指标剔除,就叫核心CPI。
美联储埃文斯:预期美国第二季度GDP将萎缩30%-35%:美联储埃文斯表示,基线预期是美国第二季度GDP将萎缩30%-35%,下半年会强劲回升;预计到年底失业率在9%-9.5%区间,明年失业率在6.5%左右。(金十)[2020/7/17]
但是可以从图上看到,其实核心CPI的同比增长速度也很高。并且,这个统计时间是2月10日,而俄乌开战的时间是2月24日。
也就是说,3月份的CPI还会更高!
说个题外话:美国国内平均油价已经突破了每加仑4美元,这是美国过去14年以来第一次汽油价格突破每加仑4美元,创下2008年金融危机以来的新高。其中的原因是美国为了制裁俄罗斯,停止从俄罗斯进口石油、天然气和煤炭,美国总统拜登直接发表声明“甩锅”普京,将国内的高油价高通胀称之为“普京涨价”。在民众骂声一片的时候,前总统特朗普还发出了一条信息:“拜登做得怎样?你们现在想我了吗?”
https://www.dol.gov/newsroom/economicdata/cpi_03102022.pdf
既然通胀这么严重,加息就真能解决这个问题吗?在回答这个问题前,你首先要理解另一个问题。
加息加的是什么息?
很多人以为,加息不就是提高银行的存款利息嘛!这在我们国家,你这么理解没错。但是在奉行自由平等的美国,美联储是不能用行政手段直接干预市场利率的,但它可以通过影响商业银行的资金成本,对市场利率的强有力调控。
如果一家商业银行把钱都贷出去了,缺流动资金怎么办?他会找其他有钱的银行借,只要支付利息就行了。在我们国家叫银行间拆借利率,在美国叫联邦基金利率。
联邦基金利率是商业银行之间定的,美联储不能直接干涉,但是可以通过设定联邦基金利率目标区间,以及推出相应的货币政策来影响这个利率。
联邦基金利率目标区间是由FOMC制定。FOMC由联邦政府和美联储的12名委员组成,他们每6周在华盛顿开一次议息会议,做出关于利率的决策。即将开始的议息会议就这几天了,是2022年3月15日-16日。所以这个时间前后,金融市场通常会出现剧烈波动,提前做多波动率的话最近应该会很开心。
我举个例子方便你深刻理解联邦基金利率目标区间这一概念:
美联储于1月25日至26日召开2022年首次货币政策会议,宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间。假如按照3月2日鲍威尔的讲话,一次性上浮25个基点。由于1个基点为0.01%,那联邦基金利率目标区间就是0.25%-0.5%。
好了,普及完各种金融术语和芝士,该预测一下市场了。
加息后会怎样?
先说结论:通常会先跌一波,然后在整个加息周期中慢慢上涨。
之前受疫情影响,全球进入超低利率,部分国家甚至为负利率,导致大量资金从存款变成了投资理财,进入楼市、股市、币市。
加息后,银行的利息和国债收益率会提升,美元也会升值。投资理财的资金重新回到银行、国债和美元市场。加密货币市场大概率会迎来几个月低迷期。
由于经济逐渐好转,GDP增速逐渐回升,将会重新迎来新一轮牛市。
下图是BTC在上一轮加息周期里的行情表现
值得一提的是,1月6日,FOMC会议纪要就表明了,已有提前加息和加速Taper的计划。
加密市场此前也已经受到了加息预期的影响。虽然还没开始加息,但是话已经先放在这了,这就是我们常说的市场已经消化了一部分情绪。通俗点讲,就是市场已经提前跌了。这样后续跌幅就不会非常大了。
关于前面提到缩表,相比加息对加密圈的影响可能更大,我后面会专门再用一讲来分析。并且因为缩表时间通常在首次加息后的几个月或者1年以上,所以先咱们有时间。
好了,今天的内容就先到这里。
我留了几道课后题,放在了2ChoicesDAO的题库里,如果你认真看完我的视频,相信你已经有答案了。
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