12 月 18 日,时隔三年比特币突破历史新高之际,Coinbase Global 官宣已向美国证券交易委员会(SEC)提交上市申请(S-1 表格),正式试水资本市场。
根据具体流程,S-1 表格的注册声明草案将在 SEC 完成其审查流程后生效,一旦获得通过,Coinbase 便将开启首次公开募股(IPO),正式登陆资本市场。
还记得 2019 年 11 月 21 日晚,刷屏整个朋友圈的钱塘江灯光秀,作为国内第一家登陆纳斯达克的区块链公司,嘉楠耘智(嘉楠科技CAN)的上市可谓承载了业内相当大的期待。
虽然在上市首日便遭“破发”,后续也一直“跌跌不休”,但近来得益于行情回暖下矿机销售业绩的支撑,一扫颓靡局面,在美股的表现也颇为亮眼。
与此对比颇令人感到惋惜的,无疑就是比特大陆。作为全盛时期几乎碾压嘉楠耘智等友商的矿机行业龙头,它也曾被业内希冀首家破圈上市的区块链公司,预估值更是高达数百亿美元,但其上市之路可谓命途多舛。
2018 年一度冲击港股 IPO 失利后,2019 年随着大环境的些许转暖,也曾传出谋求赴美上市,但稍纵即逝的布局传统资本市场的机会窗口,最终却被巨额亏损和公司内斗拖累。
比特大陆相比 2018 年取得高达 30 亿元人民币的利润,在 2019 年亏损了近 4 亿元人民币,且吴詹内斗也导致公司发展失焦,上市之路就此搁浅,最终让嘉楠耘智抢跑纳斯达克。
不过近日据传,詹克团与吴忌寒正式达成协议,其中也涉及到比特大陆重启上市的条款:
数据:以太坊上DeFi协议总锁仓量568.1亿美元:据欧科云链OKLink数据显示,截至今日16时,以太坊上DeFi协议总锁仓量约合568.1亿美元,环比上升2.86%。
近24小时锁仓量增幅前三名的DeFi协议分别是imBTC(+18.15%),pNetwork(+17.86%)以及Cream V2(+13.30%)。
当前锁仓量排名前三的DeFi协议分别是WBTC 73.9亿美元(+1.73%),Maker 60.7亿美元(+2.97%)以及Compound 57.6亿美元(+2.28%)。[2021/3/26 19:20:26]
承诺 2022 年 12 月 31 日前完成美股合格上市,最低估值为 55 亿美金,且上市融资不低于 5 亿美金,如果无法完成可能需要向投资人回购并支付利息。
在矿机行业之外,不同于比特大陆、詹克团与吴忌寒等的IPO尝试,两家头部交易平台以“借壳”的方式在港股顺利实现了“曲线上市”:
2019 年 9 月 10 日,港股上市企业桐成控股发布公告称:董事会建议将公司英文名称更改为“ Huobi Technology HoldingsLimited ”,而将中文名称“桐成控股有限公司”更改为“火币科技控股有限公司”;
2019 年 11 月 28 日,港股上市企业前进控股(股份代号:01499)发布公告称:董事会建议将该公司英文名称更改为“ OKGTechnology Holdings Limited ”,并将本公司中文名称由“前进控股集团有限公司”更改为“欧科云链控股有限公司”;
至此,火币和 OK 相继完成港股“借壳”,完成在港股的上市操作,即便官方论调中交易平台与上市公司之间并没有直接的关联。
不过,不同于比特大陆等矿机厂商硬件公司、芯片公司的身份加持,交易平台终究还属于灰色地带。
2500万枚XRP转入Bitstamp交易所,价值689万美元:据Whale Alert数据显示,北京时间08月26日16:53,2500万枚XRP从raQmFs开头地址转入Bitstamp交易所,按当前价格计算,价值约689万美元,交易哈希为:78CA9260E2911D35F5226C87CAC1B567B9AE99D9F56D114B520468D1289915E7。[2020/8/26]
所以,随着监管愈加收紧,涉“ Token ”经营、商务活动的敏感度随之加大,对绝大部分业务和流量都倚重国内的火币和 OK 而言,借壳港股一方面可以剥离敏感,在国内以“链”的名义展开各项业务。
另一方面,将来一旦监管受限,还可退居香港,不至于手足无措。
由标的数据也可见,无论是火币借壳的原“桐城控股”,还是 OK 借壳的“前进控股”,从基本面、近年来表现、财务指标上来看,之前都是不折不扣的“垃圾股”——原主营业务式微、持续巨额亏损、市盈率奇高等等。
这些对于火币和 OK 无疑都是沉重的“负资产”,之所以甘于“花钱买吃亏”,更凸显了其对[对冲监管]不确定性的焦虑和无奈。
而国外似乎倒是另一番景色,“不上市,自己要做币圈的纳斯达克”,某交易平台大佬的豪言壮语声犹在耳,Coinbase 这个业内举足轻重的交易平台却已然开启了登陆纳斯达克的征途。
即便 Diginex 已经打破行业空白,成为首家在纳斯达克上市的加密货币交易平台,但 Coinbase 的独特地位和影响力则决定了其此次 IPO 申请的成功与否,甚至会成为不亚于比特币 ETF 通过的行业盛事。
早期野蛮生长和后期一定体量后的再扩张并不完全一样,随着体量的增加,要想继续在行业内扩张并稳得头筹,获得传统资本市场的认可和加持会成为越来越关键的决定因素。
据传 Coinbase 也已选定高盛领导其即将进行的 IPO,且市场对其的潜在估值为 280 亿美元。
而在 12 月 22 日 FTX 最新上线的 CoinbasePre-IPO 产品 CBSE ,报价如今在 230 美元左右,该产品追踪的是将 Coinbase 的市值除以 2.5 亿份额,以此计算价格 Coinbase 市值已达到 575 亿美元。
相较于嘉楠耘智等仅数亿美元量级的“小巨头”, Coinbase 这个估值高达数百亿美元的庞然大物,其上市进程无疑会极大地吸引传统资本市场的关注,为整个行业带来更大的曝光与正向示范效应。
目前在 Coinbase 之外,就已经有其它的业内巨头也在布局上市:
加密借代公司 BlockFi 的 CEO 普林斯在媒体上放话要在明年下半进行 IPO。
全球最大的区块链 VC —— 数字货币集团( DCG ),就是灰度的母公司 ,也被指在筹划上市估值均在数十亿美元以上。
“阳光灿烂的日子正好提前修屋顶,未雨绸缪做好万全准备”。
目前整个加密行业目前围绕矿机、挖矿、交易平台、资产托管等,已经形成了一个足够丰富和多样化的独立生态,正因如此,竞争也日趋专业化和白热化。
所以,对身在其中已经逐步成长起来的行业内头部企业而言,登陆传统资本市场无疑是获得“ OldMoney ”加持,开启全新发展助力的新选择,任谁都不会袖手旁观。
尤其是 Coinbase 先行示范的鼓舞之后,加密行业的上市潮可能会随之而来。
2020 年即将收尾,回顾今年整个行业,如同比特币从“ 3.12 ”的 3800 美元到如今的 24000 美元一样,也几乎是经历了一个先抑后扬的历程。
尤其是年底前的这几个月,在灰度等“老牌巨鲸“的动作之外,加密行业更是加速突破其他传统障碍,各个新入场玩家的动作让人眼花缭乱:
标普、道琼斯宣布将于 2021 年推出加密货币指数服务;
美国麻省人寿保险公司将加密货币加入投资组合;
星展银行成为全球首家支持数字货币交易平台的传统大型银行;
芝商所(CME)宣布打算从 2021 年 2 月 8 日开始推出以太坊期货,新合约将以现金结算,目前正在等待监管审查;
加拿大财富管理公司 CI Financial 完成了 7200 万美元的比特币基金 IPO,吸引了包括机构、个人投资者、高净值投资者和财务顾问在内的众多支持者的兴趣,并将在多伦多证券交易平台开始以美元和加元交易;
如此种种,都在逐步强化今年“机构大年”的烙印。
可能年初都还只是把希望寄托在“减半能否给行业带来,新一轮的行情和发展机遇”的我们,无论如何也不曾想到,今年的圈内热点最终竟会集中在“圈外机构”身上,以至于几乎“喧宾夺主”。
回顾比特币和加密行业这一路走来的历程和初心,今年反差似乎格外明显,尤其是伴随着近两个月向历史高点的冲锋中,“灰度”等传统金融机构甚至一度被描绘成了“救世主”的角色。
比特币作在金融海啸中诞生的一叶扁舟,对传统金融世界而言本应是生来即带有原罪的全新变革,如今却更像是传统机构眼中值得配置的“另类资产”,终究难逃“同化”的宿命。
当然,从积极程度上讲,传统机构的入场布局无疑会使加密行业,进一步合法化和正规化,尤其伴随着近半年来行情的显著回温。
最近行业内的投融资频次明显增加,这也将进一步规范和助力加密初创企业的进一步壮大,让加密巨头们越来越像真正的“巨头”。
与互联网行业对比,区块链目前还是一个极为早期的行业,未来究竟能否诞生像谷歌、苹果这样的软硬件层面巨头值得期待,也是我们的机遇所在。
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