据DeBank数据显示,当前DeFi市场的真实锁仓量已经达到了450亿,在经历了被很多人视为泡沫的那个夏天后,DeFi市场整体始终在不断地扩展发展。这种持续性的增长和热度带来了一些效应,这个市场里原本是以太坊在“独自”支撑着,但是DeFi体量不断膨胀之后,原本的以太坊性能天花板已经越来越影响到用户的使用体验和成本,很多应用开始寻找其他的替代方案。例如Sushiswap已经在xDai、Moonbeam、币安智能链、Polygon(之前称为Matic)和Fantom上部署了合约。同时像1inch这样的项目也增加对BSC等公链的支持。试想一下一个更快、手续费更便宜的交易场所,谁会不喜欢呢?
这种效应下溢出的项目和资源会流向哪里呢?我们暂且不提Layer2这个方向,另外两个重要的方向一个是基于以太坊虚拟机或者兼容以太坊虚拟机的其他公链项目,如Near、Solana等等,而另外一个方向就是波卡这样的跨链项目。
相比较来说波卡这样的跨链网络对于未来DeFi下一块阵地的呼声要比雷声大雨点小的Layer2更高。一方面,波卡跨链设计让DeFi的积木优势能够发挥到更高的水平。另一方面,基于以太坊的经验来看,DeFi给整个生态带来了足够坚实的价值支撑,因此在波卡上首先要火起来的一定要是DeFi类项目,几乎成为一种共识。
事实上,我们看到当前波卡平行链测试网Rococo已经接入11条平行链,还有21条平行链等待申请接入。下一步就是在完成平行链上线和测试后,开启平行链插槽的拍卖,这个时间也不会太久了。波卡将承接DeFi资源溢出效应的机会,获得更大的发展空间,因此我们需要对眼下的波卡DeFi有一个新的认识。
以太坊合并后超40%区块由Coinbase与Lido添加:9月16日消息,据外媒报道,在以太坊合并之后的几个小时内,超过40%的网络区块是由两个实体添加的:Coinbase和Lido。Lido是一个社区主导的质押集体,Coinbase是世界第三大加密货币交易所,分别拥有该网络27.5%和14.5%的股份。以太坊基础设施公司Gnosis的联合创始人Martin K?ppelmann在推文中写道:“在最后1,000个区块中,仅Lido和Coinbase就建造了420个。”(Coindesk)[2022/9/16 7:00:30]
首先会爆发的应该是基础性组件
据官方统计,目前基于Substrate开发的项目将近有400个,目前最有实力的应该是资产跨链、Staking流动性、稳定币、借贷以及交易所这几个方向。
首先是资产跨链和Staking流动性释放这两个方向的项目,这两个方向应该是在一个范畴内,都是为波卡DeFi引入更多的资产。这两个方向之所以重要,主要因为DeFi在宏观层面上看的更多的是锁仓量,资产是DeFi应用运行的基础,资产体量越庞大,整个生态的运行和发展就越繁荣。
眼下,波卡自身的资产规模还比较小,很可能会制约整个波卡DeFi生态的发展。那么外部资产的引入将会变得尤为重要。当前最主要的两个引入渠道一个是主流资产的引入,一个是Staking资产的激活和引入。
对于波卡DeFi来说最大的两块“蛋糕”就是BTC和ETH。这类资产可以通过Darwinia 、ChainX这样主攻跨链功能的项目来接入波卡DeFi生态中,另外像Interlay 推出了PolkaBTC 这一比特币锚定币,也是想要通过去中心化的方式把 BTC 引入到波卡生态,目前已经上线测试网。当然这类项目在波卡中是最不缺的。
Glassnode:持有1万枚以上BTC的巨鲸曾在24500美元左右积极抛售:金色财经报道,据区块链分析公司Glassnode分析数据显示,持有1万枚以上BTC的比特币巨鲸曾在24500美元左右积极抛售比特币,他们在全球市场不确定性中利用任何流动性机会退出市场,巨鲸向市场提供的过量供应似乎已经压倒了已经被侵蚀的需求方,最终形成了一个局部顶部。当发生抛售后,比特币跌至1.76万美元低点,之后加密市场出现鲜明的逆转,目前比特币已升至2.1万美元上方,巨鲸也迅速从提款逆转为向交易所充值。[2022/9/10 13:21:36]
另外一个重要的源泉是市面上庞大的Staking资产。众所周知PoS公链为了维护自身安全性,需要大量的Staking行为,这就导致大量资产固化在Staking池子里。据 Stakingrewards 数据显示,目前PoS 资产总市值为3125亿美金,Staking资产市值已经达到了625亿美金。能撬动这一部分资产将会给波卡DeFi带来一大波养分。这个方向上目前主要是Bifrost、Stafi以及龙头项目Acala的Homa Staking衍生品协议。
事实上,近期又开始热起来的NFT也有可能成为波卡DeFi的重要资产来源,如果NFT能够作为抵押品在DeFi产品中流通的话。但眼下看这个方向对于波卡DeFi来说还有些遥远。
另外一个方向是借贷市场和稳定币。目前出现了Equilibrium这样的项目,类似于以太坊上的MakerDAO,用户可以在Equilibrium抵押主流代币来铸造去中心化的稳定币。相类似的项目还有在平行链拍卖中被寄予厚望的Acala,这是波卡上第一个原生的稳定币。但我们还不能单纯地把Acala看成是一个稳定币,Acala的金融体系包括了清算、预言机服务、支持跨链多资产抵押、释放Staking流动性、DeX、合成资产等。其中Honzon稳定币协议、Homa Staking衍生品协议和内置去中心化交易所(DeX)是Acala金融基础设施体系的核心模块,Honzon和Homa协议是Acala两个偏底层的DeFi协议。这样就形成了基于稳定币和衍生品的不断循环往复的一个金融体系。
交易所方面,目前主流的项目是Polkaswap和HydraDX,其中波卡的互操作性使得Polkaswap可以交易任何代币,而基于以太坊的去中心化交易所仅限于网络的ERC-20代币。HydraDX实现了一种非常规的AMM模式,即使用单一的去中心化池,其流动性来自各个流动性证明者和平台本身。
同样对DeFi生态至关重要的智能合约组件,目前波卡上主要是由Edgeware、Plasm和Moonbeam去构建智能合约平台。其中Edgeware是波卡生态系统中的第三代自升级智能合约平台。基于Substrate链,用户可以创建用Rust编写并编译成WASM的智能合约。Moonbeam的特点在于,它是一条兼容以太坊的智能合约平行链,可以更加方便以太坊上DeFi应用的迁移。
值得一提的是Plasm,本来Plasm是以太坊上Layer2智能合约平台。其强大之处在于它能兼容包含EVM、OVM、ECDSA和Solidity在内的不同类型虚拟机。其中OVM 是支持所有 Layer2 协议的虚拟机,因此可能在Layer2上的DeFi发展起来后可以通过Plasm无缝接入到波卡的DeFi生态中去。
与时间赛跑的波卡DeFi
基于这样的市场趋势,关注波卡的人已经迫不及待了。纷纷将目光投放到波卡DeFi整个一级市场,不断加快投资步伐,近期大量项目也顺利完成融资,据外部统计的最近数据显示,波卡DeFi领域,12 月完成融资了 3 笔融资,分别是 Cere Network、HydraDX 和 Tidal Finance ;1 月完成了 5 笔融资,分别是 Apron Network、OptionRoom 、 ParaLink Network、ParaState 、Bifrost ;2 月完成了 7 笔融资,分别是 Dora Factory、Stone 、Plasm 、Clover Finance、Kylin Network、TrustBase 、Idavoll Network ;3 月的前三天,完成了 5 笔融资, 分别是 Tidal Finance、Apron Network、 Dora Factory、Plasm 、Shadows Network。
其实,从去年开始,波卡DeFi被投资押注的事情就不在少数,去年8月,Acala获得15家知名投资者投资,融资额达700万美元,包括PanteraCapital,ArringtonXRPCapital,ParaFiCapital,CoinFund,DCG,SpartanGroup等都参与其中。对于投资选择,ParaFi Capital合伙人Santiago Roel Santos曾表示:我们设想了一个可以跨越多个区块链的DeFi生态系统,并相信这对加密行业来说将是双赢的。很高兴能与团队一起成为Polkadot生态系统的主要DeFi枢纽。”除此以外,去年Stafi、ReefFinance、Coinversation、Crust Network等都获得资本青睐。总结来看,波卡DeFi市场一直是投资者首选赛道,像今年的合成资产ShadowsNetwork、开放式可编程保险市场Tidal Finance、波卡生态DEX协议Polkadex、 DAO 基础设施 Idavoll Network、波卡平行链 TrustBase等都是围绕DeFi做功课的项目。
虽然以太坊在DeFi生态中的统治地位还无法撼动,但至少拥堵的网络和高额手续费所带来的溢出效应给其他公链阵营带来了新的机会,同时眼下以太坊大力推动的DeFi+Layer2的方案还远未达到大规模迁移的程度,而且出现了诸如资金安全等各种问题,因此给波卡DeFi留出了一个比较大的窗口期,接下来,能不能用好平行链插槽所带来的这部分资金沉淀,去抢在窗口期关闭之前完成波卡DeFi的基础性启动将是至关重要的一点。
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