2020年度热词之一是DeFi，你可能听过社群中不少人在谈论他们通过DeFi获取的惊人收益，那么DeFi到底是什么呢？
DeFi是DecentralizedFinance去中心化金融的简称，也叫开放式金融，指的是搭建在公有链上的应用。DeFi的目的是创造一个没有中心化机构的金融服务，让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。
DeFi这个词由加密借贷平台Dharma的创始人兼CEOBrendanForster于2018年8月首次提出。BredanForster在当月发表的文章AnnouncingDe.Fi,ACommunityforDecentralizedFinancePlatforms中表示，Dharma联合0x、Set、WalletConnect等机构共同推出了一个DeFi社区，并认为一个DeFi项目需要满足以下四个条件：
建立在去中心化的公链上
PeckShield征求建议以确定如何发出黑客攻击警报，大多数用户支持其标记受影响的协议和交易:8月10日消息，PeckShield称其检测到黑客攻击时发布警报可能会引起人们对黑客的关注并暴露受影响的协议，因此可能会引起争议，发布投票向社区征求建议，以确定检测到黑客攻击时应如何发出警报。当前投票已结束，66.8%的用户选择“标记受影响的协议+tx”、18.4%的用户选择“Alert TG seal 911 bot”、9.9%的用户选择“公开黑客+tx”、4.9%的用户选择“仅Xeet匿名黑客”。[2023/8/10 16:18:10]
金融应用
代码开源
有完整的开发者平台
经过了两年多的发展，DeFi生态在如今已经涌现出了各种各样的项目，几乎所有传统金融系统中的产品在DeFi中都通过区块链和智能合约技术重新演绎了一遍。
马斯克回应查理芒格关于加密货币言论的推文：我们可能会死，但无论如何都值得一试:2月17日消息，马斯克回应一条关于芒格最新的批评加密货币言论的推文，加密货币应该被禁止，并称加密货币就像“性病”一样令人不齿。马斯克评论称，“2009年，我曾和芒格共进午餐，他向整个餐桌的人说特斯拉将如何失败。这让我很难过，但我告诉他，我同意所有这些理由，我们可能会死，但无论如何都值得一试。[2022/2/17 9:57:26]
去中心化稳定币
稳定币是锚定法币，保持价格稳定的数字资产。大多数加密货币都非常不稳定，而稳定币由于其价格稳定，使得DeFi应用对大众来说可用性更强。稳定币根据其维持价格稳定的机制，可以分为三类：以法币抵押的稳定币，以加密货币抵押的稳定币和算法稳定币。
数据来源：CoinGecko
稳定币市值排名前五的分别为USDT、USDC、BUSD、Dai和UST，其中USDT、USDC和BUSD每一枚稳定币背后都有至少一美元的资产被抵押作为价值支撑。
声音 | 韦氏评级：无论比特币盈利能力如何 投资者都更倾向于存币而非卖币:韦氏评级今日称，超过60%的比特币一年多都存储于钱包中而非在市场流通。在此期间，比特币兑美元的价格从去年12月的3100美元上涨到仅6个月后2019年的13800美元高点。无论盈利能力如何，投资者都希望存币而不是卖币。[2019/12/3]
Dai则是以加密货币抵押的稳定币，由MakerDAO发行。用户可以将ETH、BAT等数字资产抵押到Maker的智能合约，借出稳定币Dai。Maker通过数学和经济激励将Dai价格始终维持在1美元左右，其背后的价格稳定机制是这样的?。
当Dai价格低于目标价格
在需求侧，Maker会提高Dai存款利率，激励用户在市场上买入Dai并存入Maker平台中生息；
在供给侧，Maker会提高Dai借款利率，激励用户归还一些Dai。当供给侧的Dai数量减少，需求侧的Dai数量增加，Dai的价格上升至美元锚定水平。
声音 | Circle首席执行官：加密和区块链产业是对公民社会最终如何运作基础的再设计:据Cointelegraph消息，Circle首席执行官Jeremy Allaire在世界银行集团和国际货币基金组织（IMF）2019年春季会议上表示，加密和区块链产业是对公民社会最终如何运作的基础根本性的重新设计。Allaire认为，加密和区块链产业不仅关乎数字支付，还关乎一种新的基础设施，用于记录重要信息，并为构建解决方案提供一个更加去中心化、更具弹性的基础。[2019/4/12]
当Dai价格高于目标价格
在需求侧，Maker会降低Dai存款利率，激励用户取出存在Maker平台中的Dai在市场上卖出;
在供给侧，Maker会降低Dai存款利率，激励用户多借一些Dai。当供给侧的Dai数量增加，需求侧的Dai数量减少，Dai价格回落至美元锚定水平
这种供需平衡确保了Dai稳定在1美元左右。
动态 | 人民网：区块链与实业结合应注意如何界定算法和物理设备权责体系:今日人民网发文表示，区块链与实业的结合与我国“数字化”的趋势一致，这一融合过程需要注意三个问题。一是算法和物理设备权责体系如何界定；二是智能制造标准制定思路是否应该转变；三是5G会给边缘计算、区块链和物联网带来什么冲击。[2018/8/24]
另外一个没有挤进前五但值得一提的稳定币是AMPL。之前有小伙伴发邮件给imToken询问为什么钱包里的AMPL代币每天都在丢失，而钱包里却没有转出记录？
AMPL是三种稳定币中的最后一种，算法稳定币。这位小伙伴钱包里的AMPL代币之所以每天在减少，与其维持价格稳定的原理有关。
Ampleforth智能合约使用Chainlink的预言机以及Ampleforth自家的预言机，从KuCoin和Bitfinex这两家交易所获取代币AMPL价格数据，检查其单价是否在0.96-1.06美元之间。
每天的北京时间上午10:00，Ampleforth智能合约将增加或减少AMPL总量，每日的总量调整称为「Rebase」。每日Rebase根据AMPL市场价格而定。若AMPL交易价格高于1.06美元，Rebase后钱包内AMPL持有量增加。若AMPL交易价格低于0.96美元，Rebase后钱包内AMPL持有量将减少。
所以如果你发现自己imToken钱包内的AMPL数量在不断减少，说明最近一段时间其单价持续低于0.96美元。
理论上，Ampleforth将通过Rebase弹性调整供给，维持其代币的价格稳定。然而AMPL实际的市场表现波动较大，AMPL还曾不止一次地陷入「死亡螺旋」——价格下跌，总供应量减少，用户受市场恐慌情绪影响，继续抛售AMPL导致其价格进一步下跌。但算法稳定币本身对于区块链生态形成闭环仍有着重要意义。
注：AMPL锚定的是2019年1美元的购买力，以美元计价的AMPL代币价格在未来是不断上升的。如果AMPL锚定的是当前1美元的购买力，那么它将经历与美元相同的2-3%的年通胀，违背了它「稳定」的初衷。
去中心化借贷
DeFi协议为用户提供了资产借贷的平台，Maker、Aave、Compound都是借贷平台的代表。上文中介绍了Maker的借贷机制，我可以在Maker中抵押价值150美元的ETH，按照最低150%的抵押率要求，最多可以借出100个Dai。
你可能会有疑问，为什么抵押价值150美元的ETH只能借出价值100的Dai呢？事实上，目前所有的主流DeFi借贷都是超额抵押的，如果想借出100美元的资产，就必须提供至少超过100美元的抵押品。
抵押率=抵押品的价值/借贷资产的价值*100%
不同借贷平台的抵押率不同，超额抵押保障了借贷平台不会发生抵押不足的情况，确保有充足的资金支付存款人的本金和利息。当借款人的抵押品价值下降到借贷平台指定的清算阈值时，他们的抵押品将被清算，以确保借贷协议的偿付能力。
那么我作为贷款人为什么会愿意做超额抵押呢？当我处在以下两种场景时，是愿意这样做的。
资金周转：我急需现金，但我相信ETH会升值不愿意卖出，于是将ETH存入借贷平台，借出Dai先解决燃眉之急，等资金周转回来后再赎回ETH。
投资杠杆：抵押ETH借出Dai，将借出的Dai在交易所换成ETH，当ETH价格上涨后拿其中一部分换成Dai还给抵押平台取回ETH，剩下的ETH就是我的利润。
这是从贷款人的角度去看借贷平台，贷款人的资金来自存款人，存款人又能从中拿到什么好处呢？
首先是存款的利息。在借贷平台Aave中存款的用户会收到相应的aToken，存入USDT，就会收到aUSDT，存入Dai，就会收到aDai。aToken是一种债务凭证，表示Aave平台欠存款人的钱和累计应支付的利息。所以钱包中的aToken数值是在不断增加的，因为利息在累计。此外，用户还可以将aToken抵押到其他DeFi项目获取更多的收益。
去中心化借贷平台的营收与传统借贷平台类似，一部分来自借贷利率和存款利率之间的差价，另一部分则来自清算罚金。当行情下跌，借贷人没有及时补足抵押品，导致触及抵押率时，他原先存入平台的抵押品就会被系统拍卖，系统会将拍卖后的所得抽取一部分作为清算罚金。
传统借贷平台的不同之处在于，去中心化借贷平台的资金流是透明的，合约执行的规则也被清晰地记录在区块链上，所有人均可查询，无法进行暗箱操作。
今天我们介绍了什么是DeFi、去中心化稳定币和去中心化借贷。在下周的《如何理解DeFi？》我们将会继续介绍去中心化交易所、去中心化衍生品和去中心化保险。
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