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说起我国A股的投资者,林园是个响当当的名字。很多股民都听过他的战绩,他最让人津津乐道的就是1989年以8000元进入股市,2006年10月底,其所持有的股票总市值达20亿元,也就是17年间,翻了超过20万倍。
近期林园接受了媒体的一次专访,谈到了对时下A股的判断。他的一些看法在我看来不仅适用于A股,同样也适用于数字货币市场。今天我就和大家分享一下他在这次访谈中提到的一些观点。
1、“现在不是谈论‘顶’的时候,才刚刚开始,大家都还在亏钱,怎么能到顶呢?到什么时候涨的大家都不敢相信的时候了,基本是全民都解套了”。
分析 | 市场焦点从比特币的牛市转向了安全边际更低的Altcoins:币安研究院分析,尽管今天全体市场出现了较大幅度的回落,但就在昨日以BTC计价的所有其它数字货币(俗称Altcoins)一度创下13个月来最强的反弹,幅度高达19%,这显示市场焦点终于从比特币的牛市转向了安全边际更低的Altcoins。 ???[2019/5/17]
近期A股进入了调整期,尤其是不少基金产品,跌幅相当大。于是很多媒体就开始说A股已经涨了快两年了,现在已经到顶了。
对这个看法,我一直是不认同的。的确A股已经涨了两年了,我自己也是在2019年因为A股价格逐渐涨高就停止了定投,但实际上2019和2020年这两年的涨幅基本上是不声不响的,没什么大动静,把这两年的涨幅算到牛市的一部分很勉强。
声音 | 长江商学院曹辉宁:今年小牛市会有真正的应用落地:长江商学院曹辉宁于直播专栏中谈到,区块链基金去年损失很大,随着市场回暖,很多传统基金进来准备在区块链技术做更多的投资。他认为今年小牛市会有真正的应用落地。Bitimes基金创始合伙人宫明强则表示,在传统金融过程中监督、合规、风控成本高昂。区块链由可信信息的传递来实现低成本信息交换,与传统金融是天然的结合,消除传统金融一些高成本弊端。他补充到,每出一个新概念,总会先被一群子,再被一群投资者利用,最后才能轮到一帮热爱它的人坚守。待行业洗尽铅华,轮到正规军出场。[2019/5/13]
现在A股中还有大量的板块价格并不高,仅凭这一点就可以说明现在连牛市的头都没看到多少。
声音 | 庞华栋:下一轮牛市需要精心的呵护:在今天举办的火讯琅琊榜第三期线下见面会圆桌论坛环节,本征资本创始合伙人庞华栋表示,如果币改能够部分解决优秀的中小企业融资难的问题,哪怕只是一部分,都是巨大的进步,能够促进创新型中小企业的发展。区块链还处于做实验的阶段,它成功的概率乘以价值,就是要做这个事的理由。他进一步表示,黑石即将入场,将会成为巨大的投资力量。区块链如果没有流动性,整个行业将会慢慢进入停滞状态,所以我个人欢迎传统行业的加入。美国股票崩盘过很多很多次,所以大家不要觉得崩盘是很严重的事。所有在船上的人,知道要崩盘了,恐惧会逼着他往上冲。如果下一轮牛市到来,大家一定要更加理性,精心呵护它,引入更优质的投资人。[2018/7/21]
所以林园说:很多股民还在亏钱,A股不可能到顶。而什么时候涨到大家都不相信,几乎全民都挣钱时,股票才算到顶。
林园的这个总结基本上是所有投资市场的铁律,也是我曾经在文章中写过的。
反观我们的数字货币市场,形势就比A股强很多。现在除了玩杠杆合约的,亏钱的恐怕并不多,更多的是因为过早丢掉了筹码。
但按照林园总结的那条铁律,要涨到大家都不信,现在数字货币的情形就还远远没有到。因此我们大可一如既往地安心拿住手中的筹码。
2、“资金往头部公司集中是全球性规律”
林园的这句话是说越好的股票,越是头部的股票,资金会越抱团持有。我非常认同这个规律。实际上这一方面是机构投资者为了投资安全起见的自发行为,另一方面也是因为头部公司的股票往往流动性好,要变现时方便交易套现。
在数字货币市场,这样的规律同样适用。比特币、以太坊就不说了,我们往往看到其它很多知名的数字货币也都有大资金的重仓持有。这也是为什么在去年的文章中,我经常建议大家持有DeFi领域头部项目的原因,并且去年我曾反复罗列我认为的头部DeFi项目。而对一些不知名又毫无特色的山寨币我建议大家就少碰了。
当然现在所有这些头部项目的价格都已经很高了,但是我们可以继续保持关注,以便在接下来的熊市中进行布局。
在访谈中,主持人问林园:有投资人的心态是:关于投资的分析框架很多投资者都清楚,但过程中拿不住,一有波动就想跑怎么办?林园的回答是每个人的反应不一样,他也没有什么建议,投资者自己觉得怎么好就怎么样。
这个回复在我看来就相当于要大家各安天命、想走就走吧。我在初入股市的时候也是这样,但后来经过一系列的锻炼和克制,慢慢克服了这种心态,具体的过程,大家可以看看前面《我的投资经历》系列文章。因此我对林园的这个回复是不认同的,我认为这个毛病可以改,而且对一个想长期立足市场的成熟投资者来说,这一点也必须改,否则就永远只能是任人宰割的鱼肉。
此外,林园还认为股票是眼下最好的配置。我想我自己如果完全不知道数字货币,也会把自己主要的精力用来投资股票,尤其是布局A股。不过现在知道了数字货币,它比A股的空间实在是大太多了。
想到这里,实在是觉得自己很幸运,能走进一个很多投资界大佬都不太看得懂甚至有误解的领域。而接下来我们又会看到这个领域将在历史上迎来一个新的高峰。
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