原文标题：时下流行的IDO「万花筒」
DeFi火了之后，加密资产圈子里的玩法相继被革新。牛市和收益的刺激下，币圈人不断认识并参与到去中心化的借贷、交易、流动性「耕种」等区块链金融实验中去。
在这个「创新」层出不穷的领域里，总是伴随着募资这一环节。从众筹式的ICO，再到交易所背书的IEO，区块链创业项目们的募资形式不断改变。DeFi潮流兴起后，一种新的、更为去中心化的募资形式出现了，DeFi用户们将其简称为IDO。
IDO通常指项目通过链上去中心化平台进行募资，相比IEO，它最重要的变化是无需许可及市场化。
比如在Uniswap，任何项目都可以在其中开设新的资金池，用户只要拥有无需审核的链上钱包和本金，即可在Uniswap上兑换新币；对比IEO，项目想要登陆中心化交易所募资，需经过交易所审核，用户也得满足交易所设定的条件才有资格参与认购项目资产。
当然，IEO项目，理论上有一层交易所的审核把关；而在IDO模式中，需要用户具备识别项目的能力和投资风险承受力。
Cointelegraph盘点波场TRON 2022年度22大成就:1月8日消息，日前，区块链行业媒体Cointelegraph发布波场TRON 2022年度的22大成就， 主要包括：TRON DAO成为世界上最大的DAO、扩大与火必的合作、推出稳定币USDD、TRX和USDD获得更多应用场景、成为多米尼克国家公链、建成行业第二大稳定币生态系统、被评为最环保区块链、TVL规模仅次于币安以及用户帐户从6900万增长到1.32亿等。
Cointelegraph在文中称，2022年是波场TRON历史性增长的一年，全年累计新增用户6300万。作为加密行业的全球潮流引领者，波场TRON正在打造一个可以为每个人服务的生态系统基础设施。[2023/1/8 11:00:51]
目前，市场中比较有代表性的IDO平台包括Uniswap、Balancer以及Polkastarter等。由于募资模式较新，加上加密资产市场整体向好，一些新项目资产出现了数倍甚至十余倍的涨幅，高收益刺激下，IDO正在成为新的造富代名词。
本期DeFi蜂窝栏目将介绍当下最为热闹的IDO平台，解析玩法及需要注意的风险。
动态 | Cointelegraph盘点2019年最具活力和影响力的区块链公司:Cointelegraph发文盘点2019年最具活力和影响力的区块链公司，具体如下：
1. 加密货币托管和清算获得动力：Gemini；
2. 去中心化稳定币交易加速：Maker/DAI；
3. 游戏协议吸引主流兴趣：TRON / WINk；
4. 利用不断扩展的开发者社区：Ethereum；
5. 比特币生态系统中的智能合约和DeFi：RSK；
6. 衍生品让机构投资者的兴趣达到顶峰：Bakkt；
7. 向加密生态系统添加资本市场功能：Binance；
8. 打开法币闸门：Simplex；
9. 扩大对加密解决方案的访问和认知：Coinbase；
10. 传统支付公司利用加密技术并鼓励采用：Skrill。[2020/2/10]
Uniswap
Uniswap是以太坊网络金融应用的佼佼者，它是DeFi玩家最为熟悉的链上DEX之一。用户可以通过各个去中心化钱包创建以太坊钱包，并存储ETH以作网络操作需要的Gas费。以太坊钱包将带你通向Uniswap页面，进入去中心化的代币交易场所。
动态 | 封面盘点2019十大酷科技 区块链上榜:1月5日，由封面新闻最新盘点的2019十大酷科技出炉，其中包括区块链，代表企业：支付宝。过去一年，支付宝区块链技术落地超过40多个场景，也从不同的场景给用户带来便利和安全。据公开信息显示，支付宝与阿里巴巴已经蝉联两年全球区块链技术专利申请量最多的互联网公司，其在共识机制、智能合约、可信计算、隐私保护、跨链交互上都取得了突破。[2020/1/6]
项目IDO方式新项目在Uniswap上发起募资的逻辑非常简单。项目方在Uniswap资金池中创建了一个主流资产与项目代币配对的资金池，并按照一定的价格比例，为两种资产创建流动性池。
用户参与方式
当用户想要在Uniswap兑换新项目资产时，可以通过输入新项目资产的合约地址，在Uniswap找到新资产，并在对应的资金池中，用项目指定的主流资产兑换新资产。
风险
Uniswap相当于一个完全没有监管的去中心化交易场所，任何人都可以创建加密资产的流动性池。
动态 | 证券日报发布2018年区块链行业焦点盘点:证券日报发布《2018年区块链行业焦点盘点：乱象频发币圈狼藉监管筑篱》文章称，很多人将此轮区块链热潮与20年前的互联网泡沫相比。可以确定的是，区块链“泡沫”一定有，但区块链能否如互联网般改造世界，尚难下定论。监管部门去年以来重拳出击，规范资本市场“炒链”行为，严厉惩治ICO。从中央到地方，掀起防范以“区块链”名义进行非法集资的高潮，不断给区块链“排瘦身”。而瘦身后的区块链也正逐步回归理性——币圈萧条，市场开始重新审视以比特币为代表的加密数字货币的价值与意义；去芜存菁，越来越多的企业沉下心转向技术应用开发；人才成本也挤出“泡沫”，回归同行业正常水平。[2019/1/4]
这就意味着发币门槛很低。因此，Uniswap上出现了大量的发布者匿名、无白皮书、无安全审计的项目，一些新币也往往在炒作一波后快速归零，发布者甚至干脆跑路，这样的项目被业内称为「土狗」。
我们并不否认Uniswap上也有优质资产，这些资产往往经受过市场考验并获得了应用价值的初步验证。因此，用户在Uniswap参与IDO时，需要对新项目有所研究，谨慎参与「三无」项目。
雅虎财经2018年2月7日加密峰会盘点:
1. 摩根大通区块链负责人Farooq：区块链将从根本上改变商业的运作；数字货币必须解决问题。
2.Blockchain CEO：数字货币最厉害之处，就是在与任何国家无关的情况下成为金融体系的一部分。
3.DCG（数字货币集团）创始人Barry Silbert：大多数币种没有真正的实用性；希望未来让DCG上市。
4.Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee：数字货币市场不仅仅是个“十年的故事”，它将持续存在30年。数字货币市场像新兴市场。如果相信区块链，那就必须相信比特币、以太坊以及所有的公链。
5.Indiegogo股权众筹和加密货币投资负责人：最终将需要与监管机构来一次有意义的、权威的对话。
6.Chain联合创始人兼CEO Adam Ludwin：人们其实希望对数字货币进行监管；以加密方式上发行传统货币以后将是这个领域中的很大一部分。
7.瑞波CEO：瑞波超过50%合作金融机构为日本公司，瑞波币将在3-5年内成功；长期看好比特币，认为比特币不会灭亡，但也不会解决付款问题。
8.Goodwin Procter律所合伙人Grant Fondo：不管某个项目看起来有多好，别把鸡蛋放在一个篮子里。
9.数字商会总裁Perianne Boring：数字货币投资者需要做好研究，同时要有批判性思维。[2018/2/8]
历史项目表现
如今再看，去年6月去中心化借贷协议Compound治理代币COMP的产出，本质上就是在Uniswap上进行了IDO。COMP初始价格约100美元，目前COMP报价430美元，涨幅约330%。
Balancer
Balancer是一种非托管的通用自动做市商DEX协议，用户可以在其中兑换代币。与Uniswap最显著的不同是，Balancer允许用户建立任何权重的资金池。
比如在Uniswap为ETH-USDT添加流动性，只能按50：50的价值比例添加。而Balancer给了做市商极大的自由度，任何人都可以自由开设不同的资金池，并自行设置池中资产的价值比例，比如ETH-DAI池中，可以设置两种代币存入的价值比例为20：80，这种方式有助于降低流动性提供者的无常损失。
Balancer专门为IDO模式开发了一种独特的流动性引导池——LBP，它允许发行方自定义资金池的权重，既可以是线性，也可以是指数曲线，来调节代币的价值，防止因早期投机和炒作导致新币价格飙升。
项目IDO方式
任何项目都可以通过Balancer的LBP池进行IDO，其方式与Uniswap类似，项目方通过在LBP池中为项目代币资产提供流动性，供投资者进行兑换。正如上文所说，项目方可以自由设定权重和指数曲线，给项目资产进行初始定价。
用户参与方式
用户使用ETH钱包，在项目对应的BalancerExchange页面就可以参与IDO打新。
风险
Balancer的LBP式IDO采用了荷兰式拍卖的方式，或称「降价式拍卖」。这是一种独特的机制，其拍卖价格将由高到低依次递减。由于BalancerLBP允许项目发行者改变预定的资金权重，在没有任何参与者购买的情况下，拍卖品会随着时间变长而价格降低。
因此，投资者在Balancer参与IDO时，不仅要提前了解项目信息，还要注意不要盲目追高，因为新项目资产在无人购买时可能快速降价，投资者可等待时机，在你认为可接受的价格区间买入。
历史项目表现
KineProtocol于3月11日在BalancerLBP中拍卖500万枚KINE代币，初始代币价格为4美元，目前，KINE代币报价4.2美元，涨幅约5%。
去中心化保险协议InsurAce于3月15日通过BalancerLBP发售INSUR代币，最终价格为5.97美元，目前，INSUR报价5.25美元，相比拍卖最终价格有所回落。
新IDO项目前瞻
基于波卡的可编程保险市场TidalFinance宣布将于3月25日在Balancer上进行IDO。该项目于3月初完成180万美元私募融资，由KR1领投。
Polkastarter
Polkastarter是波卡网络上的跨链DEX协议，专为跨链代币池和拍卖而建立。它允许去中心化的项目以低价、快速的方式筹集资金，也允许以拍卖方式募资，它也支持OTC交易。基于Polkastarter的规则，用户可以在相对安全合规的环境中参与项目募资，并支持现行的ERC20标准及其他标准的资产。
Polkastarter发行了POLS代币，POLS持有者有权对产品功能、代币效用、拍卖类型进行投票，甚至决定哪些项目能被Polkastarter收录。
项目IDO方式
根据Polkastarter的规则，想在它这里进行募资的项目，需要在官网上申请。Polkastarter社区成立了理事会，负责审核申请项目，并对项目进行投票。
Polkastarter官网显示，理事会将对每个申请项目进行「彻底而严格」的审查，然后根据客观优点进行评估。每个理事会成员都将投票，获得超过理事会60％选票的项目，才会被批准启动。获批项目会得到准备IDO的详细说明。
用户参与方式
用户可以连接MetaMask钱包，在Polkastarter上兑换新币。在Polkastarter上进行募资的项目通常都会发布白名单任务，任务一般是加入项目的官方社群、关注项目的推特并进行互动等。想要在Polkastarter参与IDO的用户需关注项目动态，进入白名单才可参与打新。
风险
由于Polkastarter建立了项目审查机制，用户参与IDO的风险相比Uniswap降低了很多。但这并不意味着，Polkastarter上的项目全无风险。由于多数项目为初创项目，其未来的发展情况难以预估，用户在参与前仍需对项目有全盘了解。
历史项目表现
波卡生态货币市场协议KonomiNetwork于3月16日在Polkastarter进行IDO，发行50万KONO代币，代币价格为0.4美元。目前，KONO报价4.3美元，涨幅约975%。
PublicMint于2月23日在Polkastarter进行IDO，发行MINT代币，众筹价格约为0.035美元，现报1.1美元，涨幅约为3040%。
新IDO项目前瞻
数字身份协议ShyftNetwork将于3月24日在Polkastarter进行IDO；DeFi协议ConvergenceFinance将于3月25日在Polkastarter进行IDO。两个项目都发布了白名单任务。
IDO虽然降低了项目募资和用户参与投资的准入门槛，但在链上参与IDO仍然有一定的操作门槛。此外，由于IDO项目多为初创项目，参与投资的不确定性极大，投资者需要保持警惕，本文也不构成任何投资建议。
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