加密货币资深投资者AndrewKong日前在推特上分享他对于项目代币发行的一些看法。他认为,项目方在开始代币发行时只放出少量代币,可能可以带来短期的市场热潮,但是这却会对项目的长期发展带来负面影响。
为什么那么多项目都会选择在代币发行时只放出少量代币?
首先,早期的风险投资者和团队都进行了锁仓,以保证项目的长期发展。上一轮牛市中,我们看到了很多几乎没有锁仓的项目,结果就是早期投资机构在代币上线交易所后迅速砸盘。从这一方面来说,这是一个好的改变。
Circle CEO呼吁美国建立拥抱DeFi世界的链上美元系统:8月10日消息,Circle联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire发布一则宣传片,呼吁美国就数字货币“做出选择”,并重申美元面临的威胁。
Allaire在视频内容提及加密货币“从根本上改变支付方式”的能力,并与九十年代末拨号互联网与如今在智能手机、人工智能等技术下的现代网络状态进行比较,称“唯一没有跟上技术动作的是美元”。
Allaire表示,在当今的全球经济中,美元的强势地位正受到威胁。“让我们建立一个链上美元,它是一个强大的开发者原语,它拥抱多链、动态的DeFi世界,包括小额支付甚至是大规模资本市场。让我们在美国内建设这个系统,让全世界知道美国监管机构正在确保这些系统的安全、透明并受到银行级监管风险管理标准。”[2023/8/10 16:18:17]
YFI的代币发行走出了一个新的模式,成为新的风尚。它采用0预挖、0分配、0募资,被称为“自比特币以来最公平的发行”。不过,相比一般的代币发行,YFI可以说是一个例外,它在发行的第一周,就将所有的代币分发完毕,而一般的项目整个代币分发过程可能要持续几年时间。
金色相对论 | 两会中的区块链:全面拥抱产业互联网:6月3日下午16:00,金色财经举行「两会系列专题」第二期AMA——产业篇,邀请不同产业领域精英做客「金色相对论」,讲述区块链产业落地。欢迎扫码查看直播详情![2020/6/3]
不过,在代币发行时只放出少量代币存在很多问题。由于加密市场是低效的,再加上供应量短缺,很容易导致代币价格过高。事实上,我们也会看到,很多项目在上线交易所的最初一段时间里,很轻松就能达成几十倍的上涨。随着流通量增加,代币很快就面临大量抛压,价格下跌几乎成为必然趋势。
动态 | 移动端用户促使非洲国家拥抱区块链金融:据锌链接消息,有数据显示,在非洲近3.26亿的成年人中,80%都没有银行账户,在撒哈拉以南的非洲,只有不到3%的人使用信用卡。虽然金融基础相当薄弱,然而非洲的手机渗透率却超过70%。现在数字货币的交易主要集中在移动端,这为非洲国家拥抱区块链提供了前提条件。[2019/3/13]
随着锁仓代币解锁,抛压不断增加,代币价格不断下跌,投资者和囤币者会遭受大量损失,社区士气下降,很多散户在下跌中“割肉投降”,默默将该代币从关注列表中移除。项目方就此失去了众多支持者和贡献者。
与此同时,项目方团队不得不花费大量精力应对价格下跌带来的大量负面反应,毕竟在很多散户心中“价格即是正义”。在巨大的干扰下,团队又怎么专心去做研究,做开发,做产品?
而且,在流动性挖矿成为代币分发标配的今天,项目方的流动性挖矿计划是按照币本位计算收益率的。当挖矿奖励不断丧失吸引力,势必会流失很多参与挖矿的流动性“农民”,代币交易的流动性也会收到影响。流动性枯竭,那么代币的价格可想而知。
实际上,已经有很多项目冒着这些风险进行了代币分发,而有一些项目已经经受住了这些风险,比如Curve。火币的数据显示,Curve在上线火币初期,价格一度飙升至5.8美元,此后随着流通量不断增加,开始长达2个多月的下跌,最低跌至0.3275美元。不过,最终Curve还是经受住了考验,此后不断攀升,一度回到3.67美元。
不得不说,Curve这样的项目有非常棒的团队,可以帮助项目成功渡过危机,一轮价格“过山车”,最终有惊无险。但有更多的项目,却在“死亡螺旋”中就此沉寂。增加上线时的初始流通量,采用更加缓和的代币释放方式,这样的风险或许是可以避免的。
那么,怎么去增加初始的流通量呢?
1.给产品使用者发放空投就是一种方法,UNI的空投就是此类典范;
2.更大比例的公开发售也是一个方案,这也让市场可以更好的进行价格发现;
3.代币还可以用于奖励项目的贡献者;
4.更大比例的代币用于启动提供流动性;
5.在正式的解锁期前,为早期投资者解锁一小部分代币。
总的来说,大于20%的初始流通量,每年小于150%的流通量增加速度是比较合适的。每年的流通量增加超过200%对于市场来说是很难承受的。
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