?Compound总法律顾问JakeChervinsky认为，流行的借贷协议更像是利率协议，不是真正的借贷协议。他认为DeFi中没有真正的借贷协议。而以太坊正出现在公司债券市场，MapleFinance联合创始人SidPowell和JoeFlanagan认为，去中心化信贷是DeFi缺失的一块货币乐高，将吞噬传统公司债券市场。
信贷支持着世界运转
几个世纪以来，信贷市场一直是经济增长的关键驱动力。早在公元前1780年，美索不达米亚的农民就利用自己的农场作为抵押，来借贷资金，管理现金流，直到下一次丰收(这些就是最原始的yieldfarmer)。
今天，信贷是维持健康财务状况不可缺少的一部分。为了实现长期目标，做长期投资，我们需要信贷。想象一下像建造工厂这种大型规划，需要大量的时间、劳力和资本来建成，甚至需要更长的时间实现盈利。
商业信贷对小型企业尤其重要，因为它们通常不能在公开市场上发行债券或出售股票。
金色午报 | 12月7日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：区块链政务白皮书、显卡市场、Filecoin
1.蚂蚁集团发布《区块链政务白皮书》；
2.比特币上涨致显卡市场供货紧张；
3.V神：ETH的1％供应量都在存款合约中；
4.香港金管局：中银香港参与数字人民币跨境支付测试
5.中信证券：预计数字人民币测试继续提速 试点城市扩大；
6.余额大于1BTC的钱包地址数量环比上升3115个；
7.Filecoin每扇区质押量在主网上线后已升高56%；
8.Ripple联合创始人Jed McCaleb在一天内出售2950万XRP；
9.Argo Blockchain11月平均挖矿利润率为57% 收入涨至148万英镑。[2020/12/7 14:25:07]
在耐克联合创始人PhilKnight关于耐克的回忆录《鞋狗》中，PhilKnight强调了信贷对早期耐克的重要性。他们如果想要满足需求，需要资金来支持供应商不断增长的订单。正如Knight所强调的那样：“我每天大部分时间都在思考流动性问题，谈论流动性，希望能够拥有更多流动性。”
金色午报 | 12月3日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：EOS主网故障、美国SEC、Filecoin
1.EOS主网出现短暂故障 事故原因调查中；
2.人民网《中国区块链应用蓝皮书（2020）》出版发行；
3.Uni流动性挖矿结束后Sushiswap的总锁仓量出现大幅上升；
4.Circle CEO：稳定币法案将是美国数字货币创新的一大倒退；
5.Filecoin 24小时手续费再创新高 达到126047枚FIL；
6.灰度BTC信托增持2499枚BTC 灰度ETH信托持仓增长1.24%；
7.美国SEC委员Peirce：SEC可以借鉴怀俄明州监管加密货币的方法。[2020/12/3 22:57:53]
企业家若不能轻易获得和借入资金，创新就会受到阻碍。
不幸的是，在DeFi中还不能轻松获得借贷。
DeFi缺失的一块货币乐高
金色午报 | 5月29日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：两会、政协委员湖南、Roger Ver
1. 两会：加强我国区块链自主创新 提升服务民生能力；
2. 全国政协委员：运用区块链等技术 发挥信息化在疾控工作中的支撑作用；
3. 湖南：2022年区块链产业营收将达30亿元；
4. 观点：ETH2.0将降低以太坊通胀率 使ETH成为稀缺性超黄金的资产；
5. Roger Ver：如果BCH开发人员坚持将区块大小限制为32MB，将退出比特币现金协议；
6. 哈尔滨市将推进“区块链+征信” 加强社会信用体系建设；
7. 报告：比特币的长期基本面比以往任何时候都更强劲；
8. 安徽省将培育一批线上经济龙头企业 包括区块链相关企业；
9. BTC现报9519.04美元，加密货币市值前十币种全线上涨。[2020/5/29]
过去几年，借贷一直是DeFi快速增长的领域之一。目前，其市值接近DeFi?250亿美元市场的一半。Aave和Compound等主流借贷协议允许用户存入加密货币资产，赚取利息，或者借入平台上的其他资产。
分析 | 金色盘面：BTC期货合约持仓变化:金色盘面综合分析： 据OKEX数据显示，OKEX的BTC期货合约做多账户67%，做空账户31%；主力多头平均持仓比例为23.5%，主力空头平均持仓比例为17.6%，可以看到做多账户持续维持在高水位，并未因价格推高而持续衰减，说明市场看多者信心十足。截止发稿，OKEX现货价格为6749美元，期货合约当周BTC0831价格为6732美元，贴水17美元，对未来几日的预期值依然较高。[2018/8/26]
但许多人都知道，如今DeFi借贷协议都存在一个问题，那就是要求所有贷款都要超额抵押，这意味着用户存入资产的价值要比实际借出的价值更高。在这种模式下，Compound和Aave能够保证偿付能力，因为协议会自动清算价值低于最低比率的用户资产。
这些协议虽然代表着DeFi的重大进展，但它们并不是高效的信贷市场。
正如Compound的JakeChervinsky所说，显而易见，这些协议的设计目的是为了避免依赖未来的承诺。这种模式虽然可以让协议保持偿付能力，高效提供杠杆资金，但也阻碍了加入信任、声誉等信贷市场的基本特征。
金色财经独家消息：巨人集团董事长史玉柱 投资比特币交易平台OKcoin:据接近OKcoin人士称，巨人集团董事长史玉柱已完成对比特币交易平台“OKcoin”数千万美元的投资。在央行关闭比特币交易平台之前，史玉柱曾在微博上表示：“不该过分妖魔化比特币，大家看不懂的东西不一定都是坏东西。比特币交易环节如果存在违法，就该猛烈打击非法交易，不该取缔比特币交易。即使不准中国人拥有比特币，外国人仍会继续持有的，甚至将来有些国家政府的外汇储备可能会配置比特币。比特币基于的区块链技术，将来会深刻改变金融等领域，进入每个人的生活。同时，他还声明个人不拥有一个比特币”。如此看来，史玉柱对okcoin的投资在今年9月前就已完成。[2017/12/14]
这个模式的低效显而易见，比如要存150美元，才能借100美元，使用场景相当有限(这就是为什么超额抵押贷款在传统金融中相对少见的原因)。
然而，这就是今天DeFi借贷的现状，因为在匿名的虚拟世界中，建立信任仍然是一个挑战。在传统金融中，记录信用分数和借款人评估都需要真实身份，这在匿名的DeFi世界中很难实现。
DeFi信贷市场怎样增长至数十亿
去中心化信贷市场工作机制?来源：Maple?Finance
下文将谈及加密货币行业需要用到借贷的两个方面。
加密货币矿工需要信贷来支付矿机成本以及电费等运营费用。交易基金和做市商需要信贷来追加投资组合杠杆和提供流动性。
仅这两方面就代表了加密货币领域内价值数十亿美元的行业，这些行业的运行都依靠以太坊的去中心化借贷。有了去中心化信贷，它们可以更有效地经营、扩大业务，以更快速度增长。
对于这些行业的参与者而言，他们拥有稳健的资产负债表、低杠杆率、经验丰富的经理人、良好声誉，现金流为正。简而言之，他们是极具吸引力的借款人。
然而，他们的借款需求并没有得到满足。正如上文所述，今天的DeFi借贷协议对借款者来说并不高效，而且对于那些真正寻求信贷(而不是杠杆)的大公司来说，也不是可行的选择。
因此，矿工和交易员纷纷选择中心化机构进行借贷。在第三季度，Genesis的借贷业务呈爆发式增长，增长幅度超过50亿美元。BlockFi的借贷业务也在疯狂增长。
很明显，加密货币行业中信贷需求是存在的。中心化的借贷机构也证明了这个市场的市值达到数十亿美元，而这只是初期。
去中心化借贷市场何时能发展到这种程度？
去中心化信贷会吞噬中心化信贷的原因
与中心化信贷相比，链上借贷的优势更大。
去中心化的信贷市场极大地扩大了放贷人的数量，创造了更具竞争性的市场。在开放架构下，任何人在任何地方都可以成为放贷人，只要愿意承担风险。任何人都可以成为Uniswap的流动性提供者，同样，在该市场中，最终任何人都可以汇集资金，通过向经过认证的企业提供贷款，赚取利率。
链上信贷市场资金利用率更高，因为借款者可以直接通过资本市场获得贷款，而不必经过机构审查。换句话说，通过公开协议，他们直接利用资金池，不用通过与中介机构打交道来获取资金，降低借款人的利率。最后，借方可以通过向多个贷方询问，增加询价竞争，发现最优价格。
信贷市场历来是不透明的，并由机构主导，虽然如此，去中心化信贷市场能让更多人参与，让借贷双方完全透明。
在以太坊上的链上信贷市场中，贷款均可审计，也有流动性储备，这让流动性提供者相信，他们的资金不会消失，而中心化放贷人则存在这个问题。此外，去中心化协议可以经过编程，给借贷激励机制调整留有空间，创造更有效的信贷市场。
例如，Maple要求执行信用评估的实体持有MPL代币，以支付违约金，通过调整双方激励，保护放贷人。
信贷需求不断飙升，潜在放贷人的规模十分庞大，去中心化信贷市场很可能会轻易超过目前DeFi价值250亿美元的锁仓。
助力DeFi浪潮
Maple决定建立一个链上信贷市场，因为DeFi正在发生变革，信贷将会增长。
尽管DeFi出现了爆发式增长，但如果没有正常运转的信贷市场，它将无法发挥充分潜力。整个加密货币生态系统借贷市场的效率提高后，每存入一美元就能借出更多的资金，这个新功能将推动整个生态系统的发展。
有了去中心化信贷后，遵守信贷规定的人会获得奖励，在DeFi领域中建立声誉，最终将降低借贷成本。最后，那些难以通过超额抵押获得贷款的企业将会在这种信贷模式中受益，实现发展，无需将全部资本再投资到企业中。
不断发展的DeFi
有了为借款人提供专业服务的高效信贷市场后，将有利于为流动性提供者创造一个更可持续的收益来源。
在DeFi世界里，有“堕落者”在各个流动性挖矿协议中来回切换，追求短暂出现的收益，虽然如此，对持有长远眼光的放贷人来说，要从资产上获得相对高的收益率仍颇具挑战性。他们如果选择向基金、做市商和矿工等优质加密货币原生机构放贷，与流动性挖矿带来的收益相比，这将会是更可持续的收入来源。
DeFi产品越来越针对那些有耐心的投资者。DeFi指数基金能够为DeFi代币提供被动敞口，同样，大部分投资者会选择一键式投资，对于这类投资者，去中心化公司债券池的确是一大进步。
2020年，DeFi领域逐渐成熟，提供了快速生财的渠道，越来越多的机构将开始使用加密货币原生产品。因此，不难想象，在短期内，去中心化的借贷市场会以何种方式服务原生加密货币公司。但去中心化借贷市场的潜在影响和应用远远不止于此。
BTC已经成了各大公司的资产储备，像去中心化借贷市场等DeFi底层产品终将会进入传统金融领域，这只是时间问题，因为DeFi市值的增长会以十亿为单位。
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