不管黑猫白猫，捉到老鼠就是好猫。不管是中心化法币抵押，去中心化代币抵押，还是算法调节，能赚钱的稳定币就是好稳定币。
算法稳定币早在?18年就被Basis提出，期间Basis还关门大吉过。去年开始，这个概念被重新炒火了,Ampl，Esd，再到社区复起的?Basis。算法稳定币第三代重现江湖！
这是区块链革命，还是区块链局？
这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。在不到一个半月的时间，人性在Basis?的名利场中百花齐放。
名动江湖，归隐，再出山
2017年7月，Basis正式推出并发布白皮书，定位为具有央行功能的算发稳定币项目。2018年4月，Basis宣布从数家知名风投公司手中募资1.33亿美元。2018年12月，Basis发布一封社区公开信，宣称因监管压力，决定关闭项目并向投资者返还全部资金。
Basis的想法很好，但是设计的体系中有股票和债券的概念，构成了美国证券交易委员会眼中的“证券”，因此受到SEC的监管和制裁。
这前尘旧事为项目带来了最初的关注度，2020年底12月，Basis卷土重来。不同三年前的高调，这次Basis?顶着“社区”的旗号匿名做起了项目。没有了监管压力，又有着之前募资过又退款的轰动故事，Basis一上来就被DeFi老玩家所盯梢，Twitter?的粉丝悄然突破了几千。
三年磨一剑的“创新”
Conflux发布v2.3.0硬分叉公告：所有节点需在Epoch数达到79050000之前升级:8月8日消息，Conflux发布v2.3.0硬分叉升级公告称，所有节点需在Epoch数达到79050000（预计9月7日）之前升级，本次硬分叉升级涉及功能主要包括：1、CIP-112将在Epoch数达到79050000时启用；2、CIP-107（引入存储点，一种存储抵押品的销毁机制）、CIP-118、CIP-119将在区块数达到188900000（预计9月9日）时启用；3、CIP-113将在PoS区块数达到766200（预计9月9日）时启用。此次升级将带来如下改进：-修复某些请求永远不会过期的性能问题；-为过滤器和pubsub API添加指标；-重构EVM代码以提高可读性。Conflux提醒称，用户需要在Epoch数达到79050000之前升级节点，否则将与升级后的Conflux协议不兼容，无法按照预期与最新的Conflux主网交互（同步区块、挖矿等功能可能会被禁用）。如果在Epoch数达到79050000后升级节点需要删除所有数据并从头开始重新同步，如要启动新节点可以下载最新Confluxv2.3.0并直接运行。[2023/8/9 21:32:51]
比起鼻祖?Ampl?由币东们一起通缩通胀，Basis?将单币模型调整为多币模型，除了负责稳定币业务的基础货币是BasisCash(BAC)，还增加了负责调节币价的债券代币BasisShare(BAB)和股权代币BasisBond(BAS)：
Web3全栈游戏解决方案COMBO推出8000万美元生态基金:6月2日消息，Web3 全栈游戏解决方案 COMBO 宣布推出 COMBO 生态基金。COMBO 团队已向生态基金拨款 8000 万美元。这些资金将提供给在 COMBO 上创建 Web3 游戏的开发人员。
除了资金之外，生态系统基金还为开发人员提供接触顾问和游戏行业资深人士的机会，他们可以帮助指导成功的申请人完成 Web3 游戏开发过程。[2023/6/2 11:54:31]
用户可将BAS在BasisBoardroom中质押成为Basis的股东。当BAC的价格高于$1.05时(水上)时，BAC按比例膨胀，股东获得膨胀的BAC；
BAC的价格低于$1时(水下)时，用户可以用BAC?打折购买?BAB(价格为BAC价格的平方),成为债权人和BAC的接盘侠/庄家?。当BAC的价格高于$1.05（再到水上)之后，BAC发生膨胀，债权人?优先?1:1?刚兑膨胀的BAC；偿还完债券的通胀余量再分红给?BAS。
如此一来，通胀赚钱的效应放大到了"股权"?BAS身上，而通缩亏钱的痛苦则会吸引"债权"?BAB?来一起承担。
不仅如此，在原先三种功能代币设计的基础上，Basis还结合了2020年最流行的流动性挖矿模式：
通过抵押DAI,USDC,USDT?等主流稳定币获得最初的5万枚BAC?(已结束)。
获得?BAC?后，通过在Uniswap上提供BAC-DAI的流动性挖BAS(上限一亿)，成为股东和?BAC?的接盘侠/庄稼;
Michael Saylor：全球对法定货币的信心丧失促进了比特币的采用:金色财经报道，MicroStrategy 的前首席执行官Michael Saylor在接受 CNBC 采访中指出，两种动力正在推动比特币的广泛采用。第一个是对通货膨胀的担忧。存在对通货膨胀的宏观经济担忧，随着通货膨胀的发生，人们对法定货币失去信心。这意味着他们开始意识到，以现金流计价的一切都是货币衍生品，而比特币不以现金流计价。第二个事最近的银行业危机，包括 Silvergate Bank、Signature Bank、Silicon Valley Bank 以及最近的First Republic Bank的倒闭，已经破坏了投资者对银行系统的信心。
Saylor 重申 MicroStrategy 对比特币的潜力保持信心。Saylor 指出，这家商业智能和软件公司将继续积累更多的数字资产，尽管其约 140,000 BTC 的投资组合曾一度遭受巨额账面损失。[2023/5/4 14:40:58]
获得?BAS?后，通过在Uniswap上提供BAS-DAI的流动性挖BAS，成为BAS?的接盘侠/庄稼;
人性绞肉机准备就绪，启动是永动机，还是归零器，你是大韭菜，还是大庄稼？
决战紫禁城之巅
1）大战在即:Rebase之前的市场博弈薅羊毛，高收益率都是吸引用户进场的重要因素。Basis在去年11月底上线，BAC的初始数量仅5万枚，为了挖珍贵的BAS，必须买入BAC/BAS，配资DAI在Uniswap做市。
元文创数藏完成首轮500万元融资，Agallochum Capital领投:金色财经报道，元文创数藏完成首轮500万元融资，此次融资由Agallochum Capital领投，Kindred Ventures和Splinterlands参投。据公开资料显示，元文创数藏是一个数字藏品平台，旨在加快数字藏品业务发展，整合营销资源，扩大供应链需求。?[2023/2/5 11:47:53]
这为BAC/BAS提供了托盘的资金，一些羊毛党涌入用稳定币无损挖卖提BAC。BAC价格一度高达900DAI，之后一路下跌。大家都知道，BAC开始rebase之后，价格迟早要归$1甚至水下的。
随着rebase开始的时间迫近，BAC开始进入加速下跌。
Rebase?开始之前这个阶段的博弈主要在愿意花多少成本买入?BAC/BAS?并为之做市挖取珍贵的?BAS，还是直接从二级市场买入?BAS?更划算。
这段期间，挖矿的收益率也是非常离谱，重金之下，不缺勇夫。后来的结果表明这些博弈的意义都不大，因为这波人都上岸了。有一个叫“大西瓜学弟”的群友，在900DAI的价格买入BAC挖矿，BAC一路瀑布，在群里哭闹着要上吊，情绪稳定后准备下海，如今已经在会所潇洒，赚钱买了矿机稳稳挖矿了，成为Basis创世群里的传奇。还有件趣事，当时有个姑娘的一条微信rebaseyourmomifyouwantrebase，引起了水友们的关注，有水友甚至竞价1个BTC求她的联系方式。一时间群里的气氛活跃了起来，这句也成了rebase的经典meme。对了，忘了说一句，这个社区就是BasisCash微信群，水友们都以美联储创始股东自居。
2）冲冲冲:?庄稼接力，游戏继续BAC的膨胀在比预期“延迟”了几天后，于12月11号早晨北京8点正式开始。之后每天都是这个点，很多群友从此过上了早睡早起，按点收菜的健康生活。?
由于BAC?在第一次膨胀之前，快速下跌，很多群友都觉得?BAC?能砸归零，同时还有很多科学家在膨胀前后做窗口交易，埋伏买?BAS?拿到?BAC?分红后快速出手，并砸掉分红得到的?BAC。各怀鬼胎的名利场下，精彩的一幕来了：在Basis?第一次分红的瞬间（实际情况是1个BAS分了接近11个BAC)，BAC的价格被砸到$1.4，又瞬间回到$4，而BAS?的价格在膨胀前被科学家爆拉至$700多后回落到$250左右，同时BAC?在4刀附近挺住。
靴子落地，BAC?竟然没崩盘！这个局面，是很多水友万万没想到的。在这个价格下，用BAC/DAI?挖矿的日化在30%左右。这时候创世群的大家争论的焦点在于BAC?多久跌破$1，很多人仍然坚信?BAC?只要跌破?1，BAS?就会归零，因为无法拿?BAC?分红了。这是BAC?开始膨胀初期玩家的最大分歧。
更精彩的是，BAC?竟然在$1以上维持了接近20多天！在这期间，BAS?的价格从第一次膨胀后的$250?跌到了$130?左右，4天后?BAS?的价格也从低点回到了接近$500。
随后，第一轮庄稼跑路，将BAS打回到接近$120?左右，不过无所谓，换庄再干！第二轮庄稼启动后，BAS到月底再一路杀到近?$900！在这个期间每天每个?BAS?还能拿?10-30?个不等?BAC?分红。这就是神矿！冲！冲！冲！
这一阶段的核心博弈逻辑是：在?BAS?的流通量在开始阶段还很小的时候，只要?BAS?的价格不跌破$100，BAC/DAI?挖矿的日化会维持在?10%?以上，这时候只要有一个庄稼用不多的资金量控盘?BAS，就会不断有人用?DAI?买入?BAC?并且质押?BAC/DAI?挖卖提?BAS，而庄稼正好扫货稀缺的?BAS，并将每天分红得到大量的BAC卖给新进场用?DAI?买?BAC?的矿工。
神矿的共识一旦建立起来，BAS?就会涨起来，又能卖给新的接盘侠！最精彩的是这个逻辑竟然在?BAS?上玩了两轮！第二轮的逻辑和第一轮类似，区别是第二轮开始后?BAS?的流通量已经不小了，而且会越来越多，这时候就要靠信仰和?FOMO?的力量，让更多人买入?BAS，完成第二轮庄家的逃杀！
3）决战背后的故事
逻辑说明白了，故事也得一起讲：在第一轮里，故事的主人公是四驱车兄弟组合的阿红，第一次膨胀后，他躲在背后不断地低价买入BAS?护盘，并且在5天后赚得盆满钵满跑路，自己继续操盘Mith?和Frax等仿盘项目。自从阿红玩了Basis?后，人就有点飘，在社交媒体上自称是全球最懂金融的30人。这下把美联储股东们都逗乐了，特别是阿红跑路后，大家没事就调侃说自己是全球最懂金融500人，而阿红只能排第501人。
阿红在第一轮跑路后，群里的气氛略显压抑，股东们也躁动起来，都以为债权人要进场销毁?BAC?买?BAB?了，殊不知这后面有一股神秘的力量接过了阿红的旗帜，这股神秘的力量就是曾经参与过二姨夫120保卫战的老兵们，他们有组织有方法论，先暗自建仓，再发挥喊单的艺术，8848才是游戏的终点。阿红下车后，群里风格骤变，很快变成了KOL?喊口号，股东们无脑复读机跟着的局面，一天几千条信息。当时局面叫一个壮观，每天在各种极尽的?FOMO?文字面前，还能坐怀不乱的，估计也是柳下惠再世了。在盛极一时，一个要求股东们“打卡接龙”的操作，否则视为不发言的被踢，竟然群里有一半人都参与了，直到群里还有些人实在受不了这个沙雕的“打卡接龙”一直在干扰视听，才算停了下来。
举个例子：
在这一个月期间，BAC一路高歌猛进，发行量从初始挖矿的5万枚一路膨胀到接近9000多万枚，而期间对?BAB?的债权机制几乎没有进行过压力测试，整个系统像弹簧被扯到了极限一般，是疯狂的收缩，还是就此崩坏归零？
第三轮考验下跌落神坛
接近?9000万?BAC?的发行量！这意味着什么，如果忽略各种仿盘提供的BAC?的挖矿所带来的使用场景，那么在?Uniswap?中?BAC/DAI?的池子就需要匹配?9000万?DAI?来维持?1:1?的价格，而?DAI?的总发行量也才刚过?10亿，也许这时候?FOMO?的力量已经耗尽了，而几个一线的交易所却也没有如预期般上线?BAS。?
进入?2021?之后，市场这个无形的手开始发挥它的作用了。市场情绪高昂之时，BAC也在一路增发和没有更多接盘侠的情况下跌破了$1。第三轮开启，BAB模式上线，而Basis系统也迎来了真正的考验。信仰还是如此的珍贵和倔强，在美联储股东的努力下，BAB发行量接近4000万，销毁BAC接近3000万，然而BAC还是无法回到水上。
股东们眼见再次分红之前，有4000万的债务泰山压顶，于是纷纷下车了，两周前群里热闹的景象不在了。BAS?的价格从$900?回落到$120?附近，而上次和上上次?BAS在$120?时，都是进场的绝佳机会，于是有一个股东喊着“BAS?又进入傻逼不买的区间了”，复读模式又开启了，仿佛刷屏?FOMO?的时光又回来了。突然有一个股东说到：你们胆子真大，冲动起来连自己都骂。社群里又回荡起一片欢声笑语。
对不起，我们失败了。但屡败屡战！
稳定币发展是很有意思的，应该说AMPL的创新刺激了Uniswap的发展，而Basis也为去中心化稳定币DAI提供了很多养分。
对于美元来说，金本位失败后，能够找到石油作为大宗商品来承载美元的交易市场，从而带动外汇都以美元来结算。如此强大的应用场景背后依托的是美国的综合国力。
对于美元稳定币龙头?USDT来说，凭借多年的生态铺垫，用户积累和场景摸索，才能在现在承载了大量的出圈贸易业务，地位坚稳不容动摇。不仅如此，94事件，是为USDT开拓中国OTC市场的巨大分水岭。时至今日，99%的OTC都是通过USDT完成的。?
对于Basis的稳定币BAC来说，同样需要一个能够带来巨大势能的场景和机遇，使其被DeFi世界、币圈用户、甚至是币圈外的传统世界的用户所接受。只是在目前的运作下，BAC更像是一种“不稳定的稳定币”，炒作的意义大于稳定币的意义，纯靠着算法和市场的FOMO情绪，游戏会走向一个极端，然后自我调节的机制失效，进入僵死的状态。?
大多数的投机者都希望后来投机者的新入资金推高而产生收益，而非看好该资产本身能产生的价值。Basis?引领的这场算法稳定币潮流，也许会进入很长一段时间的低谷期。
最后用圈内的一句话结尾：对不起，我们失败了。但仍不失为一场有趣的社会实验，也许还远谈不上失败，虽然股东的故事暂时告一段落，但是债权人的故事又开始上演了，接近4000万BAB的持有者，又在积极的想办法挽回Basis的僵局，也许当一起都低到尘土里变成尘埃之后，这个系统又会重建。
Rebaseyourmomifyouwantrebase!?
注：文中提及人名皆为化名
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