比特币发展到今天，它的运作模式越来越像石油大豆这样的大宗商品。一方面它有着实际的生产过程，矿工们在利用自己的设备通过挖矿来生产出比特币。另一方面,在交易市场，市场中有大量比特币现货和衍生品交易。由于这些交易方式比主流的大宗商品的交易更加方便，相应的交易量也非常大。同主流的大宗商品交易不同，比特币的现货和衍生品交易基本上是7*24的方式不间断进行。另外，由于比特币本身的特点，比特币的价格变化非常大。对于矿工来说，防范市场风险，避免出现损失因此就非常重要。在这个方面，比特币矿工同大豆石油这样的商品的生产商的关注是一样的。
在应对比特币的市场风险方面，目前比较普遍采用的金融工具是期货。矿工可以采用期货来保证其在一个合适的价格将其能够生产的比特币卖出。期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包括杠杆的特性，底层价格连续变化，能够支持的交易的数量巨大等等。但期货也有其局限性，包括功能比较单一和单边风险非常大。期货是双向收取保证金。也就是对于看多和看空的双方来说，如果市场走势同交易者持仓方向相反，那么他就要增加保证金。在市场大幅动荡的期间，甚至有爆仓的风险。
声音 | 谷燕西：区块链对证券行业有根本性影响:近日，CBX研究院院长谷燕西表示，区块链对证券行业有根本性影响。他称，区块链技术本质上就是支持交易即结算，在证券行业里面最直接的应用是在清算结算，目前它们是由清算结算机构来完成的，在中国有中证登，在美国股票交易有DTCC、期权交易有OCC。中心化的结算清算机构最大问题在于效率低、成本高，因为它采用两层清算制度：中心化清算机构对清算成员直接清算，这些清算成员通常是一流的金融机构、零售券商，它们和它们的客户单独清算。区块链技术的应用可以让交易用户直接结算，这就不需要中心化的清算结算机构，整个市场的效率会提高很多。此外，区块链技术还能对一级市场产生影响，总之，区块链技术和加密数字资产能够提供更加有效的一二级市场。（国盛区块链研究院）[2020/2/18]
同期货相比，期权对个体比特币矿工来说更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。期权包括看涨期权和看跌期权。利用期权做多的交易方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有巨大的风险。而且可以利用期权制定各种交易策略，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，了解市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的交易工具。他们可以利用自己的比特币赚取稳定的收益，或防范下行风险。
声音 | 谷燕西：区块链在金融市场领域的突破点是通证经济模型的应用:CBX研究院创始人谷燕西在其微信分享群表示，
1，对全球区块链和加密数字资产行业来说，习总书记的讲话绝对是利好消息。
2，国内更多的商业机会会出现。应用推广会顺利很多。这个行业中的各种角色都会因此得到更好的发展。
3，率先的突破点一定是To C业务，而不是To B业务。
4，对于企业带来最大的价值的不是区块链技术，而是区块链技术之上的新的商业模式。
5，互联网对信息交流和线上商业产生巨大改变，区块链会对金融市场产生巨大的改变。而此方面的突破一定是通证经济模型的应用。
6，区块链技术是否能实现巨大的商业价值，主要取决于商业定位，而不是这个技术。[2019/10/26]
譬如，矿工可以利用期权的CoveredCall策略来获得稳定的收益。图二列出美国一个衍生品交易所的比特币期权交易报价。我们可以看到2021年3月执行价格$50,000的期权市场报价是$210。如果矿工持有一个比特币，他就可以在这个执行价格卖出这个看涨期权。他因此能获得$210的权利金。如果比特币现货价格在2021年3月26日之前没有达到$50,000。这个矿工就可以保有$210的权利金。如果那时的比特币现货价格超过$50,000,而且购买这个期权的交易者选择执行,那么比特币矿工也能在$50,000的价格卖出他的比特币。这样也能实现非常好的盈利。如果矿工没有采用期权这个交易工具，而是直接在现货交易市场中运作，那么他就只能获得现货买卖的盈利，而失去了赚取期权权利金的机会。
声音 | 谷燕西：未来非常有可能出现由全球合规券商联合成立的数字资产交易所:7月22日讯，今日，CBX研究院院长谷燕西在《Libra，对证券行业的侧击》一文中表示，未来非常有可能出现的一个数字资产交易所是由全球合规券商联合成立的一个交易所。这个交易所采用集中化撮合和分布式清算的模式进行运营，这样的交易所因此就能支持更多的数字资产在此挂牌交易和服务范围更广的交易用户，这样的一个交易所因此就能兼具目前加密数字货币交易所在全球范围内经营的优势，同时通过技术手段来保证用户的资产安全。[2019/7/22]
图一，CoveredCall交易策略
图二，期权交易所的看涨期权的报价
对比特币矿工来说，期权的另外一个重要作用是防范市场的下行风险。为此可以采用ProtectivePut的交易策略。矿工在一个市场低价购买看跌期权。如果市场现货价格跌倒这个价位，那么这个矿工至少可以在这个价位将自己持有的比特币卖出，避免更大的损失。如果比特币价格上行，那么他持有的比特币就会增值。他持有的比特币现货和看跌期权的整体依然是能实现非常好的收益。譬如如图四所示，2021年3月26日，执行价格在$15,000的看跌期权的价格是$1,399。矿工为了保证自己持有的一个比特币能够在这个价位卖出，他就可以支付$1,399来购买这个权力。万一比特币市场价格跌过$15,000，他就可以在这个价位将他的比特币卖出。
图三，ProtectivePut交易策略
图四，期权交易的所看跌期权的报价
期权的特点是非常适合总量较小，零售用户能够参与的交易产品。所以股票期权的交易量是非常活跃的。另外由于它的灵活性，能够配置多种类型的交易策略，因此它也非常受到擅长量化交易的交易者的青睐。但对于一般的矿工来说，了解期权的基本属性并进行正确的交易策略，就能利用它实现自己的目的。
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