“虽然这个拼凑而成的系统中的每个组件孤立地都有一定意义，但是总体上还有很大的改进空间。”
美国证券交易委员会投票表决修改了一组规则，以简化和完善免税证券发行的“过于复杂”的程序。
根据美国证券交易委员会周一的公告，拟议的变更旨在“协调，简化和改善”现有的“过于复杂”的框架，以使公司在保护投资者的同时更容易进行发行。监管机构表示，这些修正案将“解决当前免税要约框架中的差距和复杂性”，为投资者提供获得投资机会的机会，为证券发行人提供获得资本的便利。
SEC主席杰伊·克莱顿表示：“对于许多中小型企业而言，我们的豁免发行框架是筹集资金的唯一可行渠道。这些企业及其潜在投资者必须应对多重豁免和避风港的制度，每一项都有不同的要求。虽然这个拼凑而成的系统中的每个组件孤立地都有一定意义，但总体而言，还有很大的改进空间。”
这些改进的许多尝试包括SEC投票表决，将A规则第2层的最高发行额的首次发行额从5,000万美元提高到7,500万美元，将二次出售的最高发行额从1,500万美元提高到2,250万美元。同样，委员会将在D规则框架下将销售的最高发行额从500万美元增加到1000万美元。
SEC还投票决定更改其《法规众筹》发行指南，将限额从107万美元提高到500万美元，并取消了合格投资者的投资限额。该委员会于5月在美国经济危机期间推出的临时措施将延长18个月，使在12个月内募集到25万美元的公司有资格获得豁免。
SEC框架的其他修改包括通信规则。欧盟委员会投票通过，允许规章众筹发行人和证券发行人向美国证券交易委员会“试水”，以确定他们将对销售使用哪种豁免，并确保来自展示其证券发行的公司的通信“不被视为一般性招揽或一般性招揽。广告。”
声音 | 证监会副主席：要严惩滥用科技之名、行金融违法之实的行为:9月27日，证监会副主席阎庆民发表讲话称，当今世界，人工智能等数字技术与制造业、服务业等产业深度融合，数字经济、金融创新层出不穷，特别是金融衍生工具、数字货币、互联网金融等新业态快速推广，金融一体化程度不断提高。经济金融化趋势一方面促进了资源有效配置，也在一定程度上增加了市场的投机性、风险性，给资本市场运行和投资者保护工作带来了更多不确定性。阎庆民指出，我们一方面要借鉴国际经验，为科技金融创新建立必要的容错机制，让投资者参与到创新之中来，确保新的技术从应用之初就不偏离航道。同时要严惩滥用科技之名、行金融违法之实的行为，实现对投资者的有效保护，维护市场公平性。[2018/9/27]
根据美国现行法规，证券发行必须在美国证券交易委员会注册或有资格获得豁免。许多企业家，新兴企业和经验丰富的证券发行人都使用免税优惠框架来筹集资金。
SEC似乎对许多加密项目采取了“通过强制执行进行监管”的方法，认为它违反了有关未注册证券的现行法规。该部门对Telegram的起诉导致该公司放弃了计划中的开放网络并链接了Gram令牌，该令牌先前已筹集了17亿美元。
该监管机构于2019年6月首次提出简化现有框架的建议，并于3月宣布已就引入一套规则变更的提案进行了投票。根据美国证券交易委员会的说法，大部分修正案将在《联邦公报》上公布后60天生效。
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