经历了整整一个夏天的DeFi流动性挖矿热浪。现在潮水退去，我们观察到DeFi在这轮冲刷后更加耀眼，市场规模非但没有收缩，反而在百尺竿头更进一步。我们期待DeFi未来的无限可能。
演讲全文如下：
Hello大家好，我是imToken创始人Ben。
今天是金色财经四周年庆祝日，祝贺金色财经在过去四年深耕区块链媒体服务，取得出色的成绩。今天也借这个机会来跟大家交流，聊聊最近区块链热度很高的DeFi，分享一些我的观察、实践和思考。
先简单介绍一下imToken。
imToken在2016年创立，我们的初心是打造一款安全放心，简单好用的去中心化数字钱包，帮助更多普通用户可以管理好自己的数字资产，体验区块链技术带来的创新服务和应用。
目前imToken及其孵化的产品如下：
imKey，是一款硬件钱包。它使用CCEAL6安全芯片来保管你的私钥，最大程度避免丢/盗币的风险。imKey可通过本地蓝牙配对的方式跟imToken交互，产品形式上类似银行的U盾，适合个人用来保管大额数字资产。
HashKey Exchange和去中心化钱包imToken达成战略合作:8月28日消息，HashKey Exchange和去中心化钱包imToken达成战略合作。imToken将作为HashKey Exchange官方合作钱包，HashKey Exchange将为imToken用户提供合规且便捷的法币出入金和虚拟资产交易等服务。[2023/8/28 13:01:12]
Tokenlon，是建立在以太坊智能合约之上的去中心化交易所。Tokenlon的出发点是帮助用户在自己的钱包内进行资产交易，避免为了交易而频繁充提现。Tokenlon服务内置于imToken，让你的资产始终在你的掌控之下。
imToken作为全球最大的数字钱包之一，目前装机用户已经突破1千万，我们的使命是通过区块链技术，让每一个人能够保障自己的权利，包括：数字资产的所有权，个人数据的隐私权，享受金融服务的自由权。
DeFi的定义是什么？
imToken 报告：2023 年新的钱包解决方案主要技术路线有多方计算、抽象账户和底层账户创新:金色财经报道，根据 imToken 发布的《2023 年加密钱包报告》，对加密用户的问卷调研显示，38% 的受访者认为钱包不如交易所安全，65% 的受访者表示了解智能合约钱包概念，51% 的受访者愿意以支持多因素身份验证提高安全性为由选择新钱包，76% 的受访者认为第三方托管方案比钱包更方便。
报告指出，2023 年，新的解决方案将围绕如何处理密钥继续展开，通过使用不同的技术方案来帮助用户添加、删除、限制或更改账户的密钥，或者为账户本身提供自定义逻辑以解决当前痛点，主要技术路线有：多方计算（MPC）、抽象账户（AA）、底层账户创新。[2023/2/9 11:57:16]
DeFi是DecentralizedFinance的缩写，是指在公有链平台上，通过智能合约实现开放式、可编程、可组合的金融市场。当前，DeFi具体是指通过智能合约将金融工程协议化、应用化。
imToken前投资负责人Queenie Wu加入IOSG Ventures，成为其合伙人:7月29日消息，imToken前投资负责人Queenie Wu加入IOSG Ventures，成为其合伙人，Queenie曾任职于imToken（最早的非托管钱包之一，拥有1500多万的用户量），是其唯一的投资员工。她主导投资超过30个项目，涵盖L1/L2、中间件、数据分析和Defi等领域，成为了Polkadot、Blockfolio、MatterLabs(zkSync)、Aztec、Aurora、Starkware、LayerZero、Nansen、Gelato、Defi Alliance等项目的早期投资方。
Queenie表示希望与IOSG一起携手通过系统性的行业研究、资源网络和项目运营经验等为加密行业的创业者们提供更全面的帮助。
IOSG Ventures于2017年正式成立。迄今为止，已投资八十多个项目，涵盖L1/L2、中间件、DeFi和Gaming等板块。此外，IOSG笔耕不暇，撰写了270余篇文章，累计阅读量达百万次；其Kickstarter Grant项目触及了全球超过400个早期团队；主办或联合主办了50余次黑客松和见面会；还有每年都会举办的IOSG Old Friends Reunion（老友记），为行业从业者提供了亚洲最好的分享与交流的舞台。[2022/7/29 2:46:15]
DeFi特点
动态 | Maker 发布中文版“质押借 Dai” imToken 成为首个集成钱包:Maker 团队为中国用户提供了中文版质押借 Dai平台（CDP Portal），质押借 Dai(CDP Portal) 是 Maker 的核心智能合约，用户将 ETH 发送给 CDP 智能合约，就可以自动借出 Dai。借 Dai 并不代表将你的 ETH 卖掉换成 Dai, 而是临时将 ETH 质押在合约里，按照一定比例生成 Dai，换成法币作为流动资金或投资更多加密货币资产，也可以存入去中心化理财平台赚取稳定的利息。Dai 是由加密资产足额抵押发行，和美元保持 1:1 锚定的去中心化稳定货币。详情可查看原文链接 。[2019/1/5]
准入门槛低
可靠、透明、开放
无对手风险
低摩擦、低成本
可组合、可编程、产品丰富
DeFi是如何产生的？
imToken披露匿名攻击事件 用户资产未受损:据 imToken 官方披露，imToken 2.0 Beta版的测试服务器被疑似地下产业链针对性的黑客攻击，由于 imToken 的多中心化机制，此次入侵未造成用户任何资产风险。imToken团队第一时间进行了阻断，但黑客有可能获取到了部分参与 imToken 2.0 测试版用户的设备信息和订阅邮件地址，imToken 已向潜在受影响的公测用户发出“防钓鱼”风险告知邮件。[2018/6/12]
区块链天生离金融近
Coins/Tokens天然是完美的价值数字载体，具备储值功能
以太坊的智能合约，具备了让金融工程通过代码形式表现的条件
链上原生资产规模越来越大，催生了交易、借贷、理财等等金融服务需求
DeFi主要有哪些赛道？
借贷
去中心化交易所
资产代币化
衍生品
DeFi聚合器/资产管理工具
预言机
DeFi生态项目越来越丰富，大家可以访问https://defiprime.com/了解项目背景。给大家分享一张IOSGVentures制作的生态全景图。
过去的三个月DeFi掀起了一阵夏天的热浪，以下是我们可以观察到的一些现象：?
1.稳定币发行规模增长迅猛
第三季度稳定币发行量大幅上涨，新增$82亿，总发行量超过$200亿
其中$150亿发行在以太坊网络，USDT还是继续保持绝对优势，占比76%
区块链网络的交易中，40%的交易量由稳定币贡献
2.比特币在以太坊token化，发行量新高
15万BTC跨链在以太坊上发行，接近20亿美元的资产量注入DeFi
其中WBTC占比73%，超过11万个
3.去中心化借贷需求和体量呈指数增长
Compound、Maker、Aave三架马车的借贷量在Q3增长了5倍
Lending:$43亿；Borrowing:$24亿
4.去中心化交易所用户量和交易量形成规模，可以和CEX抗衡
AMM流动性供给充沛，超过$20亿。一些主流币种和稳定币的深度已经超过了中心化交易所。而且DeFi长尾币种，基本都是选择上架DEX，倒逼CEX主动寻求免费上币，以减少用户流失。
DEX首次可以跟中心化交易所抗衡，交易量占比从第三季度初的2.8%增长到季度末的13.6%，Uniswap9月交易量已经超过了Coinbase。?
这些现象背后，令整个行业兴奋的增长源动力，就是来自于：YieldFarming—流动性挖矿
6月份Compound开启了它的治理代币COMP的流动性贡献奖励挖矿，启发了后面一连串的DeFi项目采纳流动性挖矿
AndreCronje单匹马推出Yearn协议的治理代币YFI，更是传奇般的存在。发行总量限定3万个，一个YFI曾经达到过4万美元，目前下滑至1.4万美元
一时间，除了各种DeFi协议纷纷采纳流动性挖矿之外，也引发了一系列的吸血鬼攻击的有趣现象。一些匿名团队分叉之前的DeFi协议，增加治理代币，通过流动性挖矿吸引资本搬运流入，但最终能留存下来持续发展的还是依赖强大的团队和持续的创新改良能力。
这个过程的参与者们，都能感受到其中的跌宕起伏，都会惊讶于剧情的起承转合。
那么这一次由流动性挖矿带起的一波DeFi小浪潮，带给了我们怎样的启示呢？
首先最利于行业发展的是DeFi的市场教育。赚钱效应，吸引了更多早期用户跨过晦涩难懂的DeFi概念、复杂的产品使用体验的门槛，开始踊跃尝试去中心化金融服务。让原本很难获取用户的去中心化交易所、借贷市场赢得超过50万的早期用户，这是DeFi发展的一大步。
第二，流动性挖矿本身是一种补贴用户的行为，同时是一种非常有效的获取资产流动性的方式，让整个DeFi市场规模上了一个台阶，更好的流动性可以更好地服务用户，飞轮效应逐渐产生。现在很多用户兑换代币、稳定币会首选DEX，很好地印证了这点。
当然，流动性挖矿的可持续性是有待验证的。很多挖矿行为，都是纯粹的逐利行为，，如何设计可持续的代币经济模型，让代币成为整个网络共生发展的源动力，是一个不断迭代改良的过程。
同时，我们也看到了目前DeFi发展的瓶颈点
以太坊网络的吞吐量有限，导致用户参与的成本随着规模扩大急剧上升
随着资金体量不断扩大，金融工程实现在智能合约上的安全风险凸显
DeFi产品的体验依然把很多人挡在了门外，目前的产品形态是无法让DeFi被大规模采纳的
当然，还有金融监管的不确定性，让DeFi成为冰上的舞蹈，狂野而战粟
以上是DeFi现阶段带给我们的实践和启示，作为从业者，我非常坚定地看好DeFi的未来，它必将对人类产生深远的影响。
它印证了Token作为价值载体，流动性速度之快，汇聚体量之大；
它是开源开放精神的实践，作为新一代的开放式金融基础设施；
它没有准入门槛，任何人都可以平等享受金融服务。
可以预见DeFi在未来可以产生强大的网络效应
DeFi可组合性，将激发更多金融创新
强大的流动性网络，可以提升资本效率
随着用户认知和习惯的培养，将会有大规模的用户采用
由此，我们可以畅想DeFi未来的无限可能。
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