2020年已经逐渐步入尾声，BTC的市场占比已然跌落60%，以太坊的市场占比悄然抬头，从年初的8.5%增长至当前的11.3%。
回顾往期，自5-6月起，以太坊的市值占比已经呈现一定抬头趋势，并于9月达年内高点，目前略有下滑，而这时间契机与本轮DeFi行情完美契合。
DeFi盛极而衰？
DeFi行情从6月启动，到9月上半月的如火如荼，推特上有人做过一个简单的项目总结：
2020年6月至9月DeFi项目
DeFi行情的火爆，从各个方面而言，都给以太坊生态带来了非常大的变化根据链上分析资源glassnode的数据，以太坊矿工收入在9月份猛增。尽管在此期间ETH的价格并未显著上涨，但以太坊网络上的矿工由于收费高昂而看到收入增加。
Kyber Network宣布重启流动性挖矿:金色财经报道，DeFi项目Kyber Network在社交媒体上称，Elastic回归，KyberSwap恢复流动性挖矿，流动性集中，全额自动复利，据开发人员称，基于Arbitrum的矿池将率先开始运作，奖励将增加100%。
Kyber Network强调，早期的流动性提供者将受益最大，他们还保证智能合约已经更新、验证并包括加强的安全措施。[2023/5/26 10:40:39]
矿工在9月份获得了450,089ETH的费用，比前一个月增加了39％，当时矿工获得了约1.13亿美元的费用。在同一时期，比特币矿工的费用收入与以太坊相比相形见绌，而且实际上有所下降。BTC矿工在9月的收入为2600万美元，比8月的3900万美元减少了50％。根据加密货币挖矿池F2Pool的数据，现在ETH的挖矿利润是开采BTC的三倍。以太坊矿工的收入急剧增加是由于DeFi活动在9月达到顶峰，并导致交易费价格多次上涨。
流动性质押方案Meta Pool完成种子轮融资:12月7日消息，基于Near生态的流动性质押方案Meta Pool已于11月完成种子轮融资，Dragonfly Capital、A&TCapital、Move Capital、Blockwall、D1 V entures 和 SkyVision Capital等机构参投。据悉，Meta Pool是首个在NEAR协议上代币持有者开发的流动性质押解决方案，计划成为NEAR上的DeFi生态系统中的关键基础设施组件。[2021/12/7 12:55:37]
大浪淘沙，DeFi可能仍有较长的路要走
但是DeFi这波行情有点泡沫的味道，比如，当前的神化币种YFI单价超越了BTC，一路狂飙，超越了BTC历史最高值，当前的价格也超过了BTC现价。
BXH将于3月24日14:00首发上线JT/USDT的流动性挖矿:据官方消息，BXH.com将于2021年3月24日14:00（UTC+8)首发上线JT/USDT的流动性挖矿。用户可以通过质押JT-USDT的LP Token挖矿BXH。
JT（Jubi Token）为聚币Jubi的数字资产及衍生品交易平台的平台通证，昵称“鸡腿”。
Bitcoin deX on Heco（BXH）是部署在Heco上的去中心化交易所，所有的交易都在链上进行，支持去中心化数字货币交易、流动性挖矿、平台币质押分红等多种玩法。平台代币BXH全部由流动性挖矿产生，可在BXH交易场景中广泛使用，同时也是平台DAO社区治理投票凭证。[2021/3/24 19:13:12]
而YFI，只不过是DeFi流动性挖矿项目中的代表之一，这段时间推出的项目层出不穷，Compound、sushi、Uniswap等等，流动性挖矿2017年10月由IDEX首创，2019年7月由Synthetix完善，2020年6月由Compound大规模实施，它作为一种更好的Token发行方式，已经在此基础上开发了数十种充满创造力的合约。当然，这些DeFi项目所推出的代币，与YFI的价格走势类似，先涨再跌，那么受市场追捧的项目尚且如此不受市场追捧的项目就难言乐观，无数的“土狗”项目昙花一现，最终致使投资人血本无归。最终呈现的结果就是代币价格的腰斩，致使流动性挖矿收益锐减，从原先的动辄年化上千上万到当前的几十出头。
动态 | 观点：央行发行的电子货币可以使货币政策走出“流动性陷阱”:新时代证券首席经济学家潘向东在接受《证券日报》记者采访时表示，电子货币具有方便、快捷、高效的特点，基于区块链技术的电子货币更是具有分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等优点，能够极大地改善资源配置效率。央行发行的电子货币，可以消除未来负利率的下限，使货币政策走出“流动性陷阱”，是未来应对通货紧缩的重要方式，对宏观调控形成深远影响。（证券日报)[2019/11/15]
很多人都在问，是不是DeFi这波行情就要结束了？
HyperPay认为这就是一次大浪淘沙的过程，因为DeFi前期太热了，所以现在在缓慢的去除泡沫，回归真实价值，这没有什么不好，与其长期发展没有影响；对于DeFi来说，其要改变的，和会改变的还会实现，不过在这个过程中，可能还需要蛰伏很长时间。
DeFi类型项目代币价格无疑被高估，UNI日交易量超越Coinbase还是让人觉得不可思议，不论是影响力还是体验，都不是一个档次；不过，HyperPay认为，随着时间的推移，最终包括UNI在内的项目都会回落到真实价格区间。
流动性挖矿还能不能挖？
所以，流动性挖矿还能不能挖？HyperPay：能挖！流动性挖矿复合收益仍然跑赢众多理财产品，更好的规避流动性挖矿风险，就能收获稳稳的回报。
正常而言，用户在投资DeFi产品会面临以下5点风险：
1.合约风险，其中包括代码漏洞、未经审计、黑客攻击会造成资产损失；
2.合约Owner私钥风险，没有多签的DeFi合约意味着掌握合约私钥的可以随意更改合约或者跑路；
3.资金利用率风险，用户将LPToken抵押到流通池，倘若流动性出现问题，用户收益将面临亏损；
4.交易摩擦风险，目前以太坊网络拥堵造成交易Gas费率极高，几笔交易可能就要花费一个以太，对于散户来说，如果交易频率过高，很可能收益不能覆盖支出，这对小资金并不友好；
5.操作失误风险，在参与DeFi过程中可能用户需要在多个项目中挖卖提，从各类媒体和社群中，我们也或多或少看到在转账过程中失误导致资产永久丢失的情况；
针对以上风险，HyperPay在设计DeFi理财产品时也有具体的应对：
首先，很多DeFi项目的头矿收益非常高，但头矿的风险非常大，项目可能未经审计，或经过了审计但还遗留非常多的漏洞，HyperPay聘请了慢雾的安全顾问，同时团队内部也有专业的代码审计团队来审核新项目。
其次，由金融分析师、精算师团队、基金投资经理组成的HyperPay联合评审小组将分析项目的盈利模型和未来发展价值，严谨推算项目头矿的投资价值或已推出项目的长效投资价值，筛选出符合价值投资的部分来组合具体的投资策略。
最后，因为流动性挖矿是大户的游戏，HyperPay在具体挖矿的过程中，可以充分发挥自身资金优势，减少手续费的磨损，以增加收益，并在投资过程中不断结合各类流动性产品的套娃，实现更高的收益率。
所以说，流动性挖矿目前对于小额资金来说并不友好，但是放在HyperPay面前，仍有非常大的收益空间。比如HyperPay这里有一笔USDT，钱包这里第一步会将稳定币存到Curve.fi的Y池，拿到yCRV，获得基础的年化收益率，再将yCRV存到yEarn中yearn.finance的vaults池，选择ycry，得到yusd，这样，可以获得第二份收益，最后再将该流动性凭证存到for.tube，实现一矿三挖，这样，在目前就可以实现比较高的收益率，并不需要在类似curve平台上锁仓以来赚取2.5倍的基差。
在很多投资人还停留在大资金挖矿的时候，HyperPay专业团队通过严谨的成本测算可以熟练的在各个池中进行复合投资：这也是HyperPay的DeFi理财产品收益比市面上许多同质化理财产品更高的原因。
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