过去几个月来，数十个项目发布，大量资金涌入，DeFi领域达到了新的高度。绝大多数DeFi应用都构建在以太坊上，并且，DeFi的爆炸式增长已经影响到了整个以太坊网络。DeFi不仅将以太坊推向了极限，还加快了创新和实验的步伐。在本文中，我们研究了4个DeFi代币项目是如何影响以太坊，并推动其演变的。
去中心化交易所崛起
DeFi的兴起掀起了新的代币浪潮，其中包括一些突破。ETH在夏季的牛市恰逢yearn.finance发行治理代币YFI。然而，这期间也出现了一些惨剧，例如，YAM代币经过暴涨后又归零。下图显示了迄今为止，4个大型DeFi代币项目上线后ETH的价格走势：YFI、YAM、SUSHI和UNI。
在美上市区块链中概股涨跌各异:今日美股收盘，在美上市区块链中概股涨跌各异。嘉楠科技收跌3.28%，人人网收涨17.24%，中网载线收跌3.17%，寺库收涨0.78%，迅雷收涨8.51%，猎豹移动收跌3.32%，兰亭集势收涨4.05。[2020/3/25]
-来源：CoinMetrics参考价格-
Uniswap是以太坊上最大的去中心化交易所，已成为DeFi代币交易引擎。从6月初至9月初，Uniswap交易量已从每天100万美元增至每天10亿美元。不同于Coinbase和币安等中心化交易所，Uniswap的交易完全在链上进行。这就意味着，Uniswap上的每一笔交易必须发送到以太坊上，并在以太坊上进行结算。链上交易已经迅速成为以太坊上最大的用例之一。
声音 | 21世纪经济报道：区块链盘活“欠条”，助力小微企业贷款:2月28日，21世纪经济报道刊文《疫情下的区块链： 盘活“欠条” 助力小微企业贷款》。文章称，在供应链金融领域，区块链技术主导的融资业务模式，正在快速推进中。一般来说，在供应链金融中，核心企业“上链”后，买方的真实交易背景连同付款承诺生成一笔笔应收凭证，由卖方认领后，成为可流转、可融资的资产。这类“欠条”能帮小企业拿到贷款，还能盘活整个链条上的资金需求、融资需求和信用资产。其应用场景如何落地，仍然还在探索中。回看区块链技术的发展，其在供应链金融领域的落地相对已经深入。上游企业可以通过核心企业的应付账款融资，下游企业则可以通过仓单质押等模式进行融资。区块链最核心的技术价值是建立信任，由此可以打破在供应链金融领域两个“难题”：供应链多级企业间信任传递问题、贸易端和资金端信息数据不可信问题。[2020/2/28]
-来源：Uniswap.info-
行情 | A股开盘：上证指数上涨0.08%，区块链板块上涨0.09%:A股开盘，上证指数上涨0.08%，区块链板块上涨0.09%。84只概念股中，43只上涨，34只为下跌。7只平盘。上涨前三为：信息发展（+2.07%）、梦网集团（+1.85%）、深科技（+1.84%）；跌幅前三为：宣亚国际（-3.09%）、暴风集团（-1.83%）、科蓝软件（-1.13%）。[2019/8/16]
随着Uniswap和其它应用兴起，以太坊智能合约的调用量在今年夏天达到历史新高。在生态系统中流通的代币越来越受到代码的控制，将自动化的效率和机会提高到新的水平。但是，这也带来了更多的复杂性，因为DeFi智能合约可以互相交互，并通过多个平台自动转移代币。
声音 | 陈伟星：区块链要完成的使命是信用:陈伟星发微博表示，金融的本质就是信用，让人与人互相坦诚透明合作，不互相欺诈，才有信任，才是区块链要完成的使命。归根结底，信任，才是真正的货币。 ????[2019/7/8]
-来源：CoinMetricsNetworkDataPro-
去中心化交易所崛起的另一个体现是WETH的数量增长。从根本上来说，WETH是一种将ETH包装成ERC-20代币的方式。DeFi代币建立在一套可以让代币交易变得更加容易的标准上。但是，ERC-20代币标准是在以太币发行后引入的，也就是说以太币本身不遵守这些标准。为了创建WETH，用户必须先将以太币锁定在智能合约内，才能兑换成WETH代币。
YFI代币上线后，WETH代币的供应量创下历史新高。
随着DeFi的发展，WBTC的供应量也在不断增长。WBTC与WETH类似，唯一区别在于锁定的是比特币而非以太币。WBTC可以在Uniswap和CurveFinance等DeFi应用中使用。随着WBTC的发展，已经有价值数亿美元的比特币转移到以太坊生态中，至少目前来看是如此。
巨鲸出没
随着高昂的gas价格成为新常态，以太坊交易费也发生了巨大变化。
随着YFI、YAM、SUSHI和UNI代币上线，以太坊交易费的中位数暴涨。每当有新代币上线，人们都会争相抢夺这些代币并在Uniswap等交易所上进行交易。由于Uniswap交易是在链上进行的，每一笔交易都必须支付交易费。用户支付的费用越高，矿工优先打包该交易的可能性就越高，相应地交易确认的时间也就越快。为了尽快达成交易，用户之间打起了交易价格战。
随着SUSHI上线，以太坊的交易费中位数于9月2日创下历史新高，即，8.25美元。
-来源：CoinMetricsNetworkDataPro-
区块链交易费是一把双刃剑。这些交易费最终会支付给矿工，因此交易费越高，就越能激励更多人保护以太坊区块链。由于交易费上涨，以太坊矿工的收入在夏季创下新高，推动以太坊的算力同样创下新高。对以太坊来说，这是个好兆头，因为网络安全性对区块链的长期健康发展和成功来说至关重要。
-来源：CoinMetricsNetworkDataPro-
但是，高昂的费用也会令一些用户望而却步。交易费与交易所转移的价值不成比例——价值100美元或10万美元的交易支付的交易费可能相同。因此，高昂的交易费更有利于巨鲸和那些交易额较高的用户，用户很难通过小额投资获利。
自DeFi兴起以来，以太坊的交易价值中位数已增至数百美元，这表明以太坊网络正在转向大型参与者。
-来源：CoinMetricsNetworkDataPro-
二层扩容方案
但是，以太坊费用市场很快就会回归公平。DeFi的迅速崛起也在引发新一轮创新热潮。从夏季开始，整个以太坊生态都在努力解决一些造成交易费过高的可扩展性问题。
上周五，以太坊在对可扩展性的追求上实现了一个重大的里程碑：OptimisticEthereum测试网上线。OptimisticEthereum是二层项目，旨在以较低的成本实现近乎即时的以太坊交易。该项目兼容以太坊基础设施和智能合约，相比其它很多扩容方案更容易采用。流行的DeFi应用Synthetix正在为测试网用户提供激励，并计划转移到OptimisticEthereum上。Uniswap和Chainlink也已经与OptimisticEthereum签约成为早期采用者。
随着新的去中性化应用和代币发布，DeFi无疑将继续突破以太坊的极限。然而，以太坊也在发生变化，二层可扩展性也会为DeFi和以太坊的未来打开新的大门。
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