最近看到一组数据令我吃惊,今年7月1日,国内4个大学教授从上海证券交易所获得了数据,其中包括约4000万个帐户的全部投资者的详细持有量和交易记录。并对15年的牛市做了数据统计,在海外发布一篇关于股市的文章。
最后得出了一个结论,在牛熊的财富再分配游戏中,比例为0.5%的富人获取了更多财富,而比例为85%的底层小散亏损的最多。一般而言,在我们印象中,无论股市还是加密市场,应该是屌丝翻身阶级跃迁的地方。现实是,在资本游戏中,呈现出了富人更富,穷人更穷的残酷现象。
换句话说,所谓的牛市居然是:小散积极主动的向富人进贡财富的游戏。
加密货币分析师:GLMR在下一次牛市中可以轻松为投资者带来20倍的回报:金色财经报道,加密货币交易商兼分析师EGRAG CRYPTO今天在推文中预测,Moonbeam(GLMR)在下一次牛市中可以轻松为投资者带来20倍的回报。[2023/8/27 12:58:59]
我们的股市和加密市场都是由散户为主体的市场,且都是以投机为主的市场,所以股市的这组数据对于加密市场具有很强的参考价值。同时,该数据阐释了小散在牛市中如何一步步的走向亏损,富人又是如何让自己的荷包更鼓。
01牛市的谎言
该数据根据资金量大小将投资者分为4类:
BNB Chain投资总监:通过熊市和“迷你牛市”,我们正处于每个人都在建设的阶段:金色财经报道,BNB Chain投资总监 Gwendolyn Regina在接受采访时表示,尽管过去一年加密市场动荡不安,但 BNB 的投资策略着眼于长远,主要不受日常市场事件的影响。我们的投资主题不会改变,有时也会改变,我们都知道区块链和加密货币的发展速度非常快,所以我们在某些领域更加精确,但基本上来说它并没有改变。
总而言之,通过熊市和“迷你牛市”,我们正处于每个人都在建设的阶段,而且我们希望在BNB Chain上启用更多功能。
Regina 补充说,BNB Chain 上的Web3 游戏也“通过稳健性和更便宜的费用有机地增长”,但区块链团队现在正在该领域“加倍努力”,以鼓励更多游戏玩家和开发者在其链上玩游戏和构建游戏。Regina分享说,在其 100 万日活跃用户中,约有 40% 是游戏玩家。[2023/2/12 12:01:22]
1、低于50万元的小散
分析 | BTC和ETH相关系数不一定是衡量牛市或熊市的指标:金色财经报道,Skew的数据显示,在过去两年中,BTC和ETH一直保持着近90%的相关百分比。然而,这种相关性并不总是指向具体的因果关系。根据Coinmetrics.io的数据,截至发稿时,BTC和ETH的相关系数为0.7869。在9月份的两周里,比特币经历了一段停滞期,价格差在200美元到400美元之间波动。与此同时,以太坊实现了约13%的增长,并突破了关键阻力位。因此,相关系数并不是一个确定的衡量牛市或熊市的指标。相反,它强调了在某些牛市中可能出现的情况或场景。根据Coinpredictor.com的说法,BTC和ETH在技术上没有任何关系,其中一个的价格上涨直接或间接地影响了另一个。[2019/11/5]
2、50万至300万元的中散
声音 | 赵东:我认为现在还不是牛市,没有时间熬出来的牛市,是假牛!:8月15日,RenrenBit创始人& DFund创始人赵东在“499Block加油站第80期”接受FT生态基金副总裁sisi访谈时表示,今年行情虽然有波澜,但我认为仍然不是牛市。鉴史知今。历史不会简单重复,却往往惊人相似。大家可以对比一下从14年到17年的牛熊周期,和17年之后到现在的曲线,没有时间熬出来的牛市,是假牛。真正的牛市,还没来呢,请大家耐心一点。但同时希望,大家别下车,否则牛市真来的时候你不在车上。[2019/8/16]
3、300万到1000万元的大额散户
4、1000万以上的大户
在2014年7月至2015年6月,上证指数上涨了150%以上,6月达到了顶峰,至2015年12月底又下跌40%。整个过程中,收入最低的85%的家庭损失共计2500亿元,而收入最高的0.5%的家庭赚得2540亿元。
编辑?累积流量产生的家庭收益
相反,在市场平静阶段,小散、中散、大额散户、大户在在原始股权财富增长率上差异不大。市场进入繁荣期到破灭期后,也就是牛市,财富差异急剧拉大,大户变得更富,小散相比牛市前变得更穷。
小散群体占了市场绝大部分,换句话说,牛市是大家亏钱的主要原因。为什么会出现这种奇葩现象?
02市场交易量主要来自散户
该数据列出了不同投资者群体的账户价值和交易量。公司账户持有总市值的64%,但贡献不到交易量的2%。机构账户持有总市值的11%,占交易量的12%。最后,家庭账户占市场价值的25%,但占交易量的近90%。
编辑?另外,上交所发布了一篇关于2016年1月至2019年6月的单个账户年化水平的分析论文,资产规模越小的投资者,投资表现就越差。且散户贡献了上交所85%的交易量,机构仅占15%。
编辑?表格中将收益分为“择时收益”和“选股收益”,在“择时收益”收益上,大户与散户都面临亏损,但在“选股收益”上,大户全面碾压小散。因此,在时机把控上,谁都一样,都是菜的不行,选股才是最终拉开差距的主要原因,但恰恰小散缺乏选择的能力,在加密市场也一样,绝多数人只知道一个项目代码,项目干什么的都不知道。
交易越多,亏损越多,散户的资金在市场总市值的占比很低,却贡献了8-9层的交易量。当然,频繁交易不是亏损的根本原因,根本原因在于胜率和赔率,知道了胜率和赔率,就可推算出数学期望,“期望=胜率/X赔率”。
期望大于1则整体盈利,期望小于1则整体亏损,散户由于缺乏成熟的交易体系,期望小于1,同时又喜欢频繁操作,因为越操作越亏。
03散户预期与市场呈反向
在市场进入牛市上升期,散户的操作则是不停抛出筹码,尝到了一丝甜头便急于离场,原因很简单,因为之前长期的萧条,让散户不再相信牛市,一旦真出现了行情就会不断减仓。与之相反的是,钱更多的大户,则是一路加仓。
编辑?泡沫崩盘时期的家庭现金流
在市场出现拐点的之后,散户和大户也是完全相反的操作,大户一路减仓离场,散户则将前期顶点作为一个价格锚点,在大跌后往往认为是加仓的好时机,一路加仓,一路被套。
在牛市初期,散户一路减仓,大户一路加仓。
在破灭期,大户一路减仓,散户一路加仓。
可以发现,最底层的85%的穷人家庭进行的交易对未来的股票收益有显著反方向的预测,而最顶层的0.5%的富人家庭对未来的预测则对股票收益是正方向的。
04结语
预测一下,这一轮牛市后,在座的各位会惊奇的发现,相比牛市之前,你会变的更穷。
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