工作量证明本质是一种公平的代币发行方式，不仅仅只有比特币挖矿，还有很多其他币种，比如ETH、BCH、DASH等等，都是通过PoW发行的。知矿大学后续会逐步生产其他币种的挖矿内容。
近几个月，以太坊价格涨幅很高，相对应的挖矿收益增加，回本周期缩短。以太坊挖矿是门好生意吗？现在是入局以太坊挖矿的好时机吗？随着以太坊价格上涨，每天单位算力币产出增多，很多小伙伴开始关注以太坊挖矿了，今天就来聊聊以太坊挖矿。
01以太坊挖矿算法和算力规模
以太坊挖矿算法对内存有更高的要求，这样设计的目的在一定程度上限制了ASIC芯片在以太坊挖矿上的使用。从结果来看，绝大多数以太坊矿机是显卡机器，这反映了以太坊挖矿算法在抗ASIC上的成功。从算力规模的绝对值看，以太坊全网算力约200TH/s，比特币全网算力约120EH/s，后者是前者的近60万倍。
红杉资本高层改组 两名合伙人离职:金色财经报道，红杉资本对其高层进行了改组，这是该公司领导人Roelof Botha在动荡时期重塑这家传奇风投公司的最新迹象。红杉资本发言人证实，该公司周三对有限合伙人表示，长期合伙人Michael Moritz将离开公司，专注于公司独立的财富管理业务——红杉传承基金（Sequoia Heritage）。与此同时，据一位知情人士透露，自2016年以来一直在该公司工作、专注于早期创业公司的合伙人Mike Vernal也将离开该公司。 (The Information)[2023/7/20 11:05:20]
以太坊全网算力，来源：挖币网
上面这种比较意义不大。我们换一个角度来比较。假设各花?1000万，买比特币主流矿机和以太坊矿机，比较两者算力增幅：
投入?1000万，对全网算力的影响
Optimism将于7月13日选出为治理系统构建核心基础设施的提案:6月2日消息，Layer2解决方案Optimism发推文称，社区已为Optimism Collective构建核心基础设施提出多个提案，包括动态委托证明#60 RFP提案、零知识证明研究#63 RFP提案、DAO档案维护#1 RFP提案、行为准则执行#2 RFP提案、链上治理系统V2合约#64 RFP提案等，这些RFP的提案应在6月28日前提交。基金会将在7月13日之前选出一份方案来承担这项工作。其他提案仍可在6月21日前提交。[2023/6/2 11:53:53]
上表中，比特币算力单位为TH/s，以太坊算力单位为MH/s，比特币矿机选了神马M31S，以太坊矿机选了5700XT，它们都是今年出货量排名靠前的机器，比较有代表性。往两边都投入价值?1000万的算力，全网算力增幅在同一量级，差异不大。从这个角度看，以太坊全网算力对资本的“免疫力”和比特币旗鼓相当，以太坊网络非常健壮。
《纽约邮报》：美SEC主席在最近六个月和SBF见过两次面:金色财经报道，据《纽约邮报》披露，美国证券交易委员会主席Gary Gensler在过去六个月时间里与SBF至少有过两次会晤，但却没有发现任何“阴暗的事情”。Gary Gensler还声称SBF的加密丑闻并不意味着市场需要更多法规来控制数字货币的滥用和欺诈，当前的监管和法律体系已经提供了大量工具来起诉不良行为者。与麦道夫一样，SBF可能会进监狱，美国证券交易委员会现在提交了指控文件称其有一系列涉嫌不当行为，但所有这些大规模、严重的欺诈行为都发生在美国证券交易委员会眼皮底下。此前有消息披露，Gary Gensler在麻省理工学院任教时曾与Alameda CEO Caroline Ellisons的父亲Glenn Ellison共事并向其汇报工作。[2023/1/2 22:20:21]
02以太坊挖矿目前的收益和回本周期
MetaMask已集成到俄罗斯最大银行Sber旗下区块链平台:12月1日消息，俄罗斯最大银行Sber（前身为Sberbank）宣布已经添加并集成了加密货币钱包MetaMask，旨在与以太坊区块链交互，该行公告称本次集成能让用户使用放置在Sber区块链平台上的代币和智能合约进行操作。Sber银行区块链实验室负责人Alexander Nam透露，该行区块链实验室正在与外部开发人员和合作伙伴公司密切合作，并将在其基础设施上运行DeFi应用程序。（Cointelegraph）[2022/12/1 21:16:09]
目前市面上主流显卡厂商为AMD和英伟达。在以太坊挖矿市场上，比较受欢迎的显卡有英伟达的1660S，AMD的5600XT和5700XT。
我们根据市场上能拿到报价的显卡来说明，目前显卡挖矿的收益和回本周期。
显卡挖矿收益和回本周期
Cardano创始人声援被捕Tornado Cash开发者：编写代码只是表达方式，就像写书:8月23日消息，Cardano创始人Charles Hoskinson发声以支持最近在荷兰被捕的Tornado Cash开发人员。他表示，开发人员可以使用开源代码来编写代码，但却无法控制人们在代码发布后如何使用代码。在大多数情况下，代码就只是文字，并不是由编写者告诉人们去做某件事。
Charles Hoskinson补充道，作为开发人员，当我们编写代码时，它只是一种表达方式。只要我们不参与代码的运行和使用，我们就只是在编写它；这就像是写一本书。Tornado Cash开发者只是编写了在技术上可以以某种方式使用的代码。（bitcoinist）[2022/8/24 12:44:31]
按当前的币价，5700XT8卡的机器每天净收益为115.6元。按照目前市场价计算，以太坊挖矿的静态回本周期在240天左右，英伟达系列的1660S，静态回本周期只有210天。从静态回本周期看这个投资极其诱人。
需要说明的，目前不管是以太坊的价格还是单位算力每日币产出，波动都很大，比如今天挖币网显示1MH/s一天能挖出0.00013576ETH，上表是根据近7天1MH/s平均每天的产出计算出的回本周期。当然近期矿工收益大涨主要得益于DeFi概念大热，我们保守估计，静态回本周期在10个月左右。
03影响以太坊挖矿收益的因素及潜在风险
以太坊挖矿的静态回本周期只要10个月甚至更短，肯定有人担心以太坊挖矿的风险。我们来看看影响以太坊挖矿收益的因素，以及以太坊挖矿的潜在风险。1、全网算力
全网算力是影响以太坊挖矿挖矿收益的重要因素之一。
目前以太坊实际平均出块时间约13秒，系统奖励为2ETH，另外约5%的区块是带叔块的。全网算力越高，单位算力分配到的系统奖励越少。
2020年以太坊出块时间
除了出块奖励，以太坊矿工收益还包含矿工费，最近一段时间，Uniswap等Dex的流动性挖矿火热，以太坊上矿工费暴涨，甚至出现了单个区块的矿工费超过4ETH的情况。当然这种超高的手续费，不太可能长期持续，但DeFi概念的兴起对提升矿工的手续费收入是非常有利的。
在系统奖励和手续费有基本保障的情况下，单位算力的奖励取决于全网算力。以太坊全网算力相对稳定，从2019年至今，全网算力在200TH/s附近波动。
2019～2020以太坊算力走势图
目前市面上显卡非常紧缺，流入矿圈的新显卡更是一卡难求，主要是显卡厂家的原因和疫情原因刺激显卡的消费市场，导致短期内显卡非常紧缺。知矿大学通过多方渠道了解，如果以太坊价格和矿工手续费持续上涨，今年以太坊算力可能会出现一定的涨幅，这对矿工来时是一个潜在风险。
对于新入场矿工来说，有一个确定性的利好。以太坊挖矿需要存储DAG文件，这个文件会随区块高度的增加不断变大，到今年12份前后文件DAG会超过4G，这将导致显存为4G的矿机不能再挖以太坊了，这批显卡可能拿去改造或者流出矿圈，保守估计这类显卡提供算力占以太坊全网算力的30%左右。也就是说到时候，以太坊的DAG文件超过4G，将有约30%的算力会撤出以太坊网络一段时间，这意味着显存为6G或8G矿机对应的时间段内能挖出更多的币。
4G显卡挖以太坊倒计时来源：www.sparkpool.com/token/ETH#sparkpool2、币价波动
挖矿买矿机是一次性投入，而挖矿收益是逐步产生的。币价波动会对回本周期有很大影响。现在以太坊价格420美元，如果比较出现较大的下跌，将大幅延长回本周期。套期保值可以规避这样风险。举例来说，如果你有一批以太坊矿机，按照目前币价，保守估计回本周期在10个月左右，每个月可以挖出10个ETH，你可以找圈内提供金融服务商，选择套保出三个月、半年甚至10个月的挖矿币产出。我们了解了一圈，目前圈内的金融服务商，要么套保方案相对简单粗暴，要么对散户不太友好。
如果矿工自己手里有一些以太币，可以根据挖矿产出和套保周期，卖出手里的币进行套保。3、安全边际和矿机残值
安全边际可以简单理解为关机币价。当挖矿收益不足以覆盖矿机运维所以费用的币价称为关机币价。按照当前的产出，按0.36元/度的全年电价，4J/MH能效比，目前矿机的关机币价在380元左右。以太坊挖矿电费占比较低，有着很高的安全边际。以太坊显卡矿机有更高的残值，挖两年的显卡，残值率大概在显卡市价的30%左右。对以太坊矿工来说，显卡残值是收益的重要组成部分。
显卡价格今年也出现了较大的涨幅，今年内，1660S、5600XT、5700XT等显卡都上涨30%左右甚至更高，这也是一个潜在的风险。4、以太坊2.0
还有部分人担心以太坊2.0的到来，会对以太坊矿工造成影响。太坊2.0主要分为三个阶段，Phase0、Phase1和Phase2。目前Phase0还未上线，保守估计以太坊显卡矿机还能挖1年多时间。按照10个月的回本周期计算，并对半年甚至整个回本周期币产出进行套保，现在是以太坊挖矿不错的时间窗口。
04总结
按照当前的市场的情况，以太坊挖矿静态回本周期保守估计在300天甚至更短，关机币价低于?400元，有很高的安全边际。
受显卡厂商和市场的影响，供应到矿圈的新显卡非常有限，加上以太坊DAG文件在年底将超过4G，这将导致全网算力出现一个回调期，有助于提升新机器币产出，有利于缩短新机器的回本周期。
以太坊2.0还未开启，按照目前的进度，保守估计，以太坊显卡矿机还能挖1年多接近2年的时间，等以太坊完全转PoS挖矿之后，显卡矿机不能再挖以太坊了，显卡残值也是挖矿收益不可忽视的部分。
综上所述，就目前来看，以太坊挖矿是一个非常不错的投资选项，考虑到市场的波动，最好对半年甚至整个静态回本周期内的币产出做套保，来规避币价波动的风险。
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