DeFi热浪中，OKEx却在思考CeFi与DeFi的分工和融合。
撰文：面币者
正如MarcAndreessen的那句「Softwareiseatingtheworld.」见证了互联网行业的黄金时代，ArthurCheong的一句「DeFiwilleattraditionalfinance.」同样见证了DeFi这个概念在诞生两年后毫无征兆的一波爆发。
这与OKExCEOJay的观点不谋而合。Jay认为2020年上半年的主题是：减半、DeFi、3·12；而下半年的主题将是：DeFi、理性、全球疫情后半场。也就是说，DeFi已经成为了21世纪第三个十年开端中，最重要同时也是贯穿全年的主题。
DeFi真的会吞噬一切吗？这种去中心化的金融服务，因为代码开源、无需许可、智能合约不会被控制，的确有透明和公正的优点。但其软肋也不可忽视，比如使用门槛较高，仍受制于以太坊吞吐量低、速度慢等问题。
在高频交易和跨链资产交易方面，CeFi仍然有不可或缺的优势，比如订单簿撮合对通信要求极高，价格发现过程要求市场中的所有交易者以微秒为单位展开激烈竞争。在这些方面，CeFi仍然是优于DeFi的解决方案。
或许，让CeFi和DeFi找到各自的清晰定位，在具体业务中实现分工与融合，是加密业界都在考虑的问题。OKEx的实践给我们带来一些启发和借鉴。
「流动性挖矿」引爆DeFi市场
Compound撬动蓝海市场。从6月15日Compound推出其治理代币流动性挖矿以来，瞬间让流动性挖矿成为区块链圈最热话题，越来越多的项目也以流动性挖矿共同引爆整个DeFi市场。根据DeBank7月20日数据显示，以太坊DeFi的总锁仓量突破30亿美元，Compound以6.419亿美元排名第一。同时DeFiMarketCap6月23日数据显示，Compound市场价值6.86亿美金，远远超于DeFi市值第二名MakerDAO的39.43%。
韩国游戏公司Wemade Nile推出基于NFT的DeFi服务NFTFi:金色财经报道，韩国游戏公司WeMade旗下基于WeMix 3.0的DAO和NFT平台NILE于22日推出NFTFi服务。NFTFi是一种基于NFT的DeFi服务。将首先提供使用NFT的借/贷功能，稍后将通过添加交换来扩展该服务。NFTFi支持Nile市场上销售的所有NFT，包括3月份推出的NEITH Station的NFT。[2023/6/22 21:53:55]
由上图DeBank的以太坊DeFi的总锁仓量可以看出，6月15日是为关键转折点，由当天的11.7亿美金到7月23日的37.1亿美金，短短38天增长率为217%，平均每天增加6684万美金入场抵押锁仓。
那么，DeFi为何会异军突起？
DeFi与CeFi，敌人还是朋友？
提到DeFi，不得不提出CeFi。
DeFi全称是DecentralizedFinance，即「去中心化金融」，也被称为「开放式金融」。DeFi概念可以借助区块链思维去理解，就是试图利用区块链技术实现去中介化，消除寻租中间人，解决传统/中心化金融存在的天然短板，比如解决金融体制不平等、审查流程繁琐、缺乏透明性和潜在的交易风险等等，以代码「法律」才维护整个交易市场的秩序。
CeFi是CentralizedFinance的缩写，中文名字叫「中心化金融」，即是银行、金融机构和大部分加密货币交易平台等。目前CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。
Wemade宣布在WEMIX3.0主网上推出新的DeFi服务:金色财经报道，韩国游戏公司Wemade宣布将于2023 年 6 月 9 日在 WEMIX3.0 主网上推出新的 DeFi 服务 Kurrency 和 Konverter 。Kurrency 允许其参与者存入代币作为抵押品来铸造WEMIX加密货币美元 (WCD) 以进行质押和交换。[2023/6/2 11:54:09]
根本区别：DeFi是去中心化的，CeFi是中心化的。DeFi强调代码「法律」网络维护整个网络系统，没有中心化管理机构，代码「法律」就是整个网络的品牌；CeFi优势主要是品牌影响力，中心化机构管理需要有一个中心化集权管理，这样容易出现很多人为的操作弊端，所以CeFi出现的主要问题就是人性的问题。DeFi就是通过人为定制的规则，以代码的形式来执行和维护网络世界。
DeFi受市场热捧的主要原因有以下：
无国界。世界上只要有网络就可以使用DeFi进行资产管理。所有权归属。资产归属为用户所用，不存在委托管理，提高资产的安全性。去中介化服务。有资产管理需求的个人无需重建信任，直接摆脱中介机构，去除中间费用，降低交易成本。隐私保护。用户基于DeFi上的交易无需绑定KYC信息，用资产私钥即可随时随地展开资产管理。同时DeFi也存在一定的瓶颈：
体验不好、使用门槛高。DeFi对于用户开放度高，没有限制门槛，但是因为DeFi产品还存在很多缺陷、产品不够成熟、普遍用户对区块链认知水平不高等等，会导致用户体现不好、使用门槛高。例如：用户如何操作购买加密货币、如何翻墙下载APP以及区块链基本运作逻辑等，都是需要很长时间的教育。流动性低。以稳定币MakerDAO为例，3月12日行情大跌，因为流动性太低，导致抵押稳定币的债仓出现穿仓情形，从而启动了MKR的拍卖，出现了很多贱卖抵押资产的情况。应用场景有限。目前阶段，加密货币实际应用仍受到很大的限制以及技术并未完全成熟，宏观区块链的应用场景有限，DeFi的应用场景也一样有限，所以技术的突破和实际落地探索是两个关键的点。智能合约的安全性。DeFi处在发展的初期，同时智能合约代码不够成熟，容易被黑客攻击。对于DeFi的特点，OKExCEOJayHao曾说，DeFi可能会成为未来区块链行业破局关键，他认为DeFi最重要的愿景是将所有的资产通证化，最终在全球形成一个无国界的开放金融系统。
DeFi一周数据速览（1.18-1.25）:金色财经报道，据欧科云链OKLink数据显示，当前DeFi总锁仓量为386.7亿美元。其中，锁仓前五的币种为：
Maker锁仓量为47.3亿美元（+13.7%），当前锁仓占比12.23%；
WBTC锁仓量为36.9亿美元（-9.77%），当前锁仓占比9.54%；
Uniswap锁仓量为36亿美元（+8.43%），当前锁仓占比9.30%；
HTokens锁仓量为32.6亿美元（+38.13%），当前锁仓占比8.42%；
Aave锁仓量为32.1亿美元（+8.44%），当前锁仓占比8.3%；
本周涨幅前五的币种为：
Alpha Finance 7日涨幅111.70%，锁仓量为6.03亿美元（+35.31%），7日活跃用户70（+34.61%）；
DerivaDAO 7日涨幅81.50%，锁仓量为0.3397亿美元（+54.61%），7日活跃用户235（+115.59%）；
88mphV2 7日涨幅77.10%，锁仓量为0.2744亿美元（+35.84%）；
Tokenlon 7日涨幅74.9%，锁仓量为0.3359亿美元（+66.69%），7日活跃用户918（+-13.96%）；
Nest Protocol 7日涨幅65.90%，锁仓量为0.7154亿美元（+32.82%），7日活跃用户181（-31.43%）；
抵押借贷方面：受市场波动影响，近一周以太坊上借贷协议清算量为2882.74万美元，其中Dydx清算量为1233.5万美元，占比42.78%。
锚定资产方面：当前以太坊上锚定比特币的流通量达到 15.47万BTC，环比上升5.07%。其中WBTC的流通量为11.33万BTC，占比73.23%。
稳定币方面： 当前以太坊上稳定币流通总量达到253.9亿美元，近一周新增8.54亿美元。其中USDT流通量达到147.2亿美元；USDC流通量达到55.97亿美元，新增5.03亿美元；Dai流通量达到15.49亿美元，新增1.78亿美元。（数据统计截止12时）[2021/1/25 13:26:07]
正是因为DeFi弥补了CeFi的中心化缺陷，DeFi才会迅速崛起。根据DeFiMarketCap上显示，DeFi如今已经有1009个项目，总市值67亿美金，数量上占总加密货币数量的14.45%，市值上占总加密货币市值的2.33%。可以说明大多应用项目都涉及DeFi的应用，其中DeFi可以分类为：支付类、借贷类、稳定币类、预测类、金融衍生品类、订单簿DEX和储备库DEX，以下是分类以及例子。
Gate.io明日12点上线DeFi理财锁仓PBTC35A挖BTC&MARS:据官方公告，“Gate.io理财宝”将于明日（1月18日）12:00上线《PBTC35A DeFi锁仓挖矿赚BTC&MARS》认购，总额度1560 PBTC35A，锁仓期限7天，年化收益为浮动利率，利息每日发放，按先到先得原则，满额为止。用户可进入“理财宝”参与理财。[2021/1/17 16:23:06]
支付类：LinghtingNetwork、Flexa、Fuse借贷类：MakerDao、Compound、KAVA稳定币类：MakerDao、KAVA预测类：Augur、Veil金融衍生品类：OKExDEX、dYdX、bZx订单簿DEX：OasisTrade、Dex.blue储备库DEX：Uniswap、Bancor、KyberNetwork
以上是一些部分主流的DeFi项目，根据Dappreview不完全数据统计可得，其中借贷类的借贷类占DeFi市场份额最大为72.73%；其次是金融衍生品类、稳定币类，分别为20.5%和5.63%。所以说目前在DeFi市场上最为火热的是借贷类产品，同时前段时间结合「流动性挖矿」概念，很好得为DeFi解决了去中心化应用流动性的问题，也正如OKExCEOJayHao所说的，「虽然当前DeFi还面临安全性等挑战，但任何事物在出现之初都会面临各种各样的问题，这是客观规律，并不会成为DeFi向前发展的瓶颈。」目前现阶段DeFi难点都是合理存在得，我们会迎刃而解DeFi的挑战。
以下我们分析几个主流项目：Compound、MakerDao和Uniswap。
中币（ZB）DeFi挖矿播报：DeFi挖矿总锁仓量约3806万美元:据中币（ZB）平台数据，今日DeFi挖矿总锁仓量约为3806万美元，其中存USDT、存ZB和存QC挖矿的锁仓量小幅下降，存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/10/14]
Compound：去中心化银行
Compound是一种基于以太坊区块链的算法货币市场协议，是一种允许用户借贷代币的智能合约。其与银行类似，Compound把钱借给借款人，并同时赚取利息。
Maker：抵押创始者
MakerDAO是一个权力下放的组织，其创立了以太坊上自动化抵押贷款平台和稳定币Dai。其是双币模式，一种为稳定币Dai，另一种为权益代币和管理型代币MKR，Dai为Maker协议的智能合约自治系统以及去中心化的社区治理来保持稳定。
Uniswap：去中心化Bancor
Uniswap是基于以太坊的代币交换协议，是一组部署到以太坊网络的合约，所有的交易都在链上进行，被称为去中心化的Bancor。
自从Compound借助「流动性挖矿」点燃DeFi后，DeFi无疑成为了主流交易平台寻求商机、流量的首选，因此OKEx、火币、Binance等也已经在投资布局和开发DEX交易所等，以满足用户多种多样需求。
那么交易所如何向DeFi投出橄榄枝？
交易平台如何搭上DeFi快车
加码投资、开发DEX交易所，丰富用户体验
根据DuneAnalytics数据显示，2020年上半年DEX平台的总交易额达到51亿美元，是2019年同期的5倍，今年6月，DEX的单月交易额就超过15亿美元。
OKEx此前也已基于OKChain推出了去中心化交易平台OKExDEX。对于OKEx来说，DEX的价值主要体现在可以满足那些对安全有更高诉求用户的需求，对于市场上的投资者来说，安全性和趋利性是不变的诉求，而DEX的特性恰好弥补了中心化交易所的许多不足，而今年上半年DEX平台交易额的大涨也证明了市场对于DEX的接受度已明显提升。
针对想要踏上DeFi这波浪潮的人，OKChain还推出了生态的第一个应用——OpenDEX，其目的是让任何人都可以基于OKChain轻松搭建自己的DEX。即使不懂代码操作，也可以创建自己的交易对和去中心化交易所，营收交易手续费。可以预见，随着越来越多的机构或个人加入OKChain成为DEX运营方，OKChain的去中心化程度将大大提高，生态也将越发繁荣。
紧跟DeFi风口，利用自身优势满足市场需求
除了自主开发项目外，借势无疑是一种很好的参与方式。早在2019年OKEx就已经开通了BTC、ETH、USDT与DAI的交易，未来会开通Dai的借贷DeFi权益。而近期大火的COMP也已经在6月29日正式登陆了OKEx平台。
对此，JayHao曾在《Compound具有应用价值上线COMP有利于推动DeFi行业的发展》一文中指出：「目前传统金融市场上的质押贷款业务总会面临一些风险，如签订质押合同而未实际交付，质权行使风险等；如果我们使用智能合约来实现第三方的自动锁仓，整个过程公开透明，这些风险就能很好地解决。因此，类似Compound这类的DeFi项目，实际上是有应用价值的。」所以OKEx也在寻求更为有价值的DeFi项目，以满足市场交易多样化的需求，紧跟DeFi的第一梯队。
成熟的中心化交易所对于DeFi领域热门项目积极而友好的态度，一则可以迎合DeFi领域火热的市场需求，二则也给给DeFi用户带来更加规范的资产管理产品。
跑马圈地，DeFi生态是交易平台下一场竞赛？
今年4月17日，OKEx官方消息称，其自主研发的交易所公链OKChain已完成100%开源计划，并公布了首批搭建的生态合作伙伴名单，Cosmos、Kava、ONT、比原链等项目赫然在列。
JayHao曾在访谈中说过，DEX目前的三个分类：现货交易和保证金交易和永续合约交易；同质化Token交易和非同质化Token交易；基于订单簿和AMM交易池的模式。这些都是OKEx未来会在OKChain实现的方向，其中Kava属于借贷类的应用。
Kava是Cosmos上首个跨链多资产DeFi平台，也是Cosmoss上的首个DeFi应用，其优势是可以让同生态间的公链能够比较容易的实现跨链互通。Kava主网已于去年11月份上线，项目发展较为顺利，目前已经受到了全球超过100家公司的支持。
Kava还特别加强了代码安全方面的管理，针对CDP和拍卖模块实施进行对照性能规范的审计检查。因此，Kava可以为OKChain上的DEX提供更为可靠、高效的数据传输，确保DEX去中心化交易的安全性，使其能够并提供期权、期货等新的金融产品。
DeFi的合作布满全球，未来DeFi走向何方？
最终愿景：CeFi和DeFi融合
曾经看过一个观点：CeFi和DeFi之间必有一战。实际上，这两者现在已经展开竞争，而且竞争将继续加剧。
而OKEx的CEOJay认为中心化交易平台与去中心化交易平台并不是替代关系，而是相辅相成的兄弟关系。正如OKChainDEX在OKEx满足绝大部分用户便利交易需求的基础之上，填补了部分用户在资产安全、匿名等方面的小众需求。
CeFi和DeFi也可以这么理解，不一定非黑即白，很大可能会是共存的友谊战，最后互为兄弟。
未来DeFi和CeFi将逐步走向融合，可能会有两种形式：DeFi复制CeFi和CeFi迁离DeFi，「DeFi复制CeFi」是DeFi寻求CeFi中真需求领域，「CeFi迁离DeFi」是CeFi的领域逃离迁移到DeFi。
DeFi复制CeFi。针对于重视隐私安全、资产安全的领域，DeFi会复制CeFi的生态，为该领域的用户提供更开放、更透明的金融生态，更为注重资产的安全性；
CeFi迁离DeFi。对于更为重视很多已经存在CeFi的领域，并不真实满足用户的真实痛点DeFi提以更为高效最网络方式作为一种解决方案，迁离CeFi到DeFi。
最后，这两个分支很有可能会快速形成一个巨大的、充满活力的生态，两者共存发展，充分发挥各自的优势，填补不同的市场缺口。
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