在过去的几个月里，GrayscaleInvestments(灰度投资公司)创造了新的记录。该公司是一家数字资产基金管理公司，其最著名的有两只旗舰基金：比特币信托(GBTC)和以太坊信托(ETHE)。
据报道，这家DigitalCurrencyGroup旗下的公司已经流入了大量的资金。在今年第一季度，Grayscale公司从机构投资者那里获得了超过5亿美元的资金，这笔资金的99%都流入了GBTC和ETHE。
这表明，尽管当前全球经济和社会存在不确定性，但投资者仍在转向加密货币市场。
ETHE相对于ETH现货市场有着巨大的溢价
灰度以太坊信托份额价值超过7400万美元:根据灰度向美国证券交易委员会（SEC）发布的一份报告，灰度以太坊信托（ETHE）向选定的合格投资者发1416300份不同价格的份额，总计131455.43747295以太坊，合计74135609美元。截至2020年12月10日，ETHE已发行在外流通份额为31696600。此前，以太坊经历了一个辉煌的一年，DeFi项目的兴起和以太坊2.0的推出是其原生代币ETH价格上涨的主要原因。（Cryptopotato）[2020/12/13 15:03:10]
当你购买Grayscale的ETHE时，你并没有购买ETH资产本身。正如该公司的网站数据显示，每股ETHE代表0.09401903ETH，且ETHE不能用于赎回其标的资产ETH。
分析：灰度以太坊信托价格已从6月高点下跌65％:6月26日文章分析称，加密货币资产管理公司灰度（Grayscale）的以太坊信托基金（ETHE）本周跌至82.5美元的月度谷底，较6月4日左右创下的年内高点239美元下跌了65%。目前的股价约为98美元。此外，其溢价（相对于基础资产的现货ETH价格）也从6月初的948％下跌至356％。（The Block）[2020/6/26]
由于ETHE的不可赎回性，再加上它是唯一在“传统”投资平台上交易的以太坊产品，这种产品的定价往往比标的现货市场高得多。
一位著名的分析师分享了下面的图表，显示了上周末ETH价格的上涨使得每股ETHE的交易价格在6月2日的交易时段飙升，这是由于大量投资资金的涌入。
机构投资者为灰度以太坊信托支付高达426%的溢价:Digital Currency Group子公司灰度投资（Grayscale Investment）的加密产品交易溢价极高。截至发稿时，灰度比特币信托（GBTC）的溢价飙升17%以上。上周溢价降至24%。目前，灰度比特币信托投资者为价值9.85美元的标的资产支付超过10.50美元。相比之下，灰度以太坊信托基金（ETHE）投资者支付的净资产溢价高达426%。上周早些时候，投资者为仅价值21.29美元的标的资产支付高达112美元的价格。每份灰度以太坊信托基金相当于0.09485996 ETH。对以太坊的需求来自机构投资者，因为该公司71%的资金流入来自该群体。
去年，Digital Assets Data总裁Ryan Alfred表示，华尔街投资者习惯于托管人为他们持有资产，溢价就是这样：“你愿意为你不保管自己的私钥，但仍能获得基础风险敞口而支付的金额。”灰度加密产品的溢价可能是受到这一点的影响。Arcane Research解释，溢价也可能是因为灰度产品的锁定期，对套利施加了“结构性限制”。（Bitcoin Exchange Guide）[2020/3/2]
这位分析师指出，在6月2日的某一时刻，ETHE的交易价格为每股194美元，而当时支撑每股ETHE的标的ETH资产的价值约为23.50美元。
这位分析师表示：“这意味着$ETHE投资者正以高达725%的溢价购买$ETH。”
这意味着，购买ETHE的投资者对ETH的市场估值高达2,300亿美元，高于比特币约1,750亿美元的市值。
值得注意的是，这远不是ETHE的最高溢价：一年前，这些ETHE的转手价格要比标的资产ETH价格高出1300%。
资产管理公司BlockforceCapital的首席执行官EricErvin认为，市场上出现的高溢价是一个信号，表明“公共市场希望获得像以太坊这样的加密货币”。
这说明了ETH投资者的意向
尽管725%的溢价似乎有些荒诞，但这反映了加密货币投资者对以太坊前景的看法。
Coinbase的“最早的投资者”GarryTan最近说，他“再次开始积累ETH”，并在随后的评论中补充说，他这样做是为了“长期持有”。
同时，根据此前报道，ETH持有量排名前100位“鲸鱼”已将持有量增加到10个月以来的最高水平，其中存储了价值45亿美元的ETH。区块链分析公司Santiment发现，仅从5月25日至27日，他们持有的ETH价值就增加了3000多万美元。
虽然很难确定加密货币投资者为何如此乐观，但一系列基本面事件正在提振以太坊投资者的情绪。
根据Defipulse.com的数据，以太坊的“杀手级用例”DeFi(去中心化金融)中锁定的总价值再次达到了关键的10亿美元里程碑。
此外，有分析师还观察到，以太坊区块链出现了一系列趋势显示着ETH的看涨情绪。加密货币投资基金DTCCapital的负责人SpencerNoon列出了这些趋势，其中一些如下：以太坊日活跃地址达到38万，表明以太坊用户数量达到了两年来的最高水平；在以太坊上发行的稳定币价值已经超过70亿美元，仅仅在过去3个月时间，就有40亿美元的稳定币在以太坊上发行；当前DeFi用户达到17.8万，而5个月以前才只有9万。
参考链接：
https://twitter.com/ceterispar1bus/status/1267829398331244551
https://twitter.com/eervin1/status/1247589547107442688
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