一、监管为什么是好事
法律是稳定的，也是滞后的。所以每一次大的社会变革，都是从法律的边缘开始试探。
这种试探当然有好的、也有坏的。有人会心怀理想，希望在社会的大变革中作一番事业；也会有很多人，尤其是“聪明人”会兴风作浪、开始作恶——这是必然的，说“人性本恶”可能太偏激，但人是自私的这一点没有错。
90年代初，中国还没有规范的股票市场，但国外有了，国内也就有了相应的需求。
于是，全国大大小小的公司都开始发行“股票”，其实也就是公司印的纸，向个人募集发展资金，并承诺分红，这和今天的情况是一样的。
有很多老牌企业当时都这么干了，而且分红很不错，一时间造富效应之下，各种乱象就出来了。很多“企业”利用当时信息的不对称、交通的不发达，开始收割“韭菜”？
路透社：FTX曾在迎合监管要求的收购上花费20亿美元:11月18日消息，FTX 曾在迎合监管要求的收购上花费了大约 20 亿美元，主要包括：收购期货交易平台 LedgerX LLC（一举获得了三个美国商品期货交易委员会许可证，这些许可证使 FTX 可以作为受监管的交易平台进入美国大宗商品衍生品市场）、收购美国股票交易平台 IEX Group 大约 10% 的股份（使 SBF 有机会通过 IEX 游说美国证券交易委员会）。
据悉，FTX 今年 6 月份在给投资者的文件中宣称其「在加密领域拥有最干净的品牌」。目前 SBF 没有有回应路透社有关 FTX 监管策略问题的置评请求，FTX 官方、美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会也都拒绝就此事发表评论。[2022/11/18 13:22:16]
后来正规军入场了，中国股市在争议声中来了。虽然发展到今天，中国的股市并不得人心，但在那个时候，严打一批犯，肃清了乱象，监管总体还是好事，让许多普通人避免了倾家荡产。
声音 | 美国CFTC主席：受监管的衍生品将使加密货币“合法化”:据Coindesk消息，美国商品期货交易委员会(CFTC)主席Heath Tarbert表示，CFTC正在帮助建立一个规范的期货市场，投资者将能够“依靠”更好的“价格发现、对冲和风险管理”。Heath Tarbert表示，“通过允许(加密货币)进入CFTC的世界，投资者可以更好地获得受信任和受监管的金融产品，从而提高对这一资产类别的整体信心”。他说：“我认为这有助于使（数字资产）合法化，并为这些市场增加流动性。” 加密货币衍生品市场正在扩大。尽管仍由不受监管的交易所主导，但它正逐渐面临来自受监管的替代交易所的更大竞争。Bakkt于去年9月推出了实物交割的比特币期货，CME于2017年12月首次推出比特币期货，并于周一开始进行期权合约交易。但Heath Tarbert重申，他的观点将只适用于CFTC目前归类为大宗商品的加密货币。[2020/1/14]
历史总在重演，昨天谈到的交易所被查，5分钟就能上线一家交易所，1分钟就能发一个币，你期待他做什么事？项目方在极短的时间里面，就募集了几辈子花不完的钱，他们最初的改变世界的理想在花不完的金钱前面完全崩塌，所有的周报、年报都只是拖延时间，无数人上当受。
声音 | 陈伟星：全球金融体系的KYC、BSA和AML三类监管 都不适合强硬用在区块链系统上:陈伟星发微博表示，透明就是人类协作的阳光，让欺诈遁形，让信任倍增。所以，区块链时代全局实名制是不可能的，因为实名了就需要保护隐私（只让少部分人看），从而导致数据不能真正透明（不能让所有人看）。所以现在全球金融体系的KYC、BSA和AML三类监管，都不适合强硬用在区块链系统上，从而使得Libra和其他银行业、科技巨头极难真正自我变革，因为滞后的监管会拖死他们。[2019/6/30]
有人说，就是让韭菜交学费、长教训，市场才会成熟——这是信奉无为而治，崇拜绝对的自由化，我认为这必定是失败的，最后的结果一定是双输，因为绝对的自由必然带来绝对的混乱，劣币碾压良币。
我之前投资的一个山寨小币，我研究得很透，虽然我最后还赚了，但真的是运气，其他碰了这个项目的人99%被割。为什么，项目方改变白皮书约定，解锁持仓砸盘，谁也挡不住——这种已经是了，但他一开始能说得天花乱坠，甚至“毫无破绽”，因为没有监管，只能是他说什么，我们信什么。
声音 | 周小川：数字货币的监管是需要的、动态的且及时更新的:据财新网报道，中国金融学会会长、中国人民银行前行长周小川日前接受采访时表示，对于数字货币的监管有以下四点内容几个方面：首先监管是必要的，因为在发展过程中技术开发商和商业性金融机构可能会出现一些扭曲行为，出现一些对社会不利和不稳定的现象，也可能过度偏重一些短期投机，所以是需要监管的。同时，监管必须是动态的，必须动态演进。监管既要防止出现过分地压制新兴科技涌现的现象，同时又不能放得太松，有些事如果一定要等到出了负面后果才出来管，全社会的代价就比较高。再有一点，监管方面需要大幅度的知识结构更新，在一定程度上也需要人的更新。最后，从监管的角度来讲，可能还要从体制设置上来考虑，是否需要一种竞争机制？是否需要多个方案？因为即便当下找到了最好的方案，还不知道它的时间跨度怎么样。[2018/11/21]
现在监管来了，他们必须付出代价。我也会有所行动，我不是为了维权，我只是相信：只有乱象少了，价值投资才会有机会。
澳大利亚监管机构采取措施制止“性”发币:5月1日消息，澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)周二表示，它正在瞄准首次代币发行市场的欺诈行为。
在5月1日发表的一份声明中，该机构表示，它正在“向代币发行方及其顾问发出询问，在那里我们确定可能具有误导性或性的行为或声明。”此外，证券监管机构还暗示，它也在采取行动停止无证活动。
“由于我们的调查，一些发行者已经停止了他们的发币或已经表明了发币结构将被修改，”ASIC披露，尽管它没有根据该机构的行动有多少象征性的销售被取消或改变。
ASIC表示将仔细审查首次代币发行营销的一个受欢迎的环节——白皮书——调查这些销售背后的人是否符合澳大利亚法律。[2018/5/1]
二、当前如何寻找投资标的
最近我发了很多关于政策的文章，有人往往只看了一个标题就感觉非常恐慌，或者觉得我在传播恐慌。
实际上，我的观点其实一直很鲜明：监管，管的是乱象。只要我们不碰ZJP，不碰CXB，只要老老实实，怎么来说都不会有事。
大乱之后，必有大治。
当前，有一个大家很关心的问题是：之后的监管会怎么来？最近这段时间我的文章也一直在探讨和分析这个事。到今天写这篇文章的时候，我的思路已经非常清晰了，我作以下几个判断：
1.割韭菜的交易所大概率悲剧。这些交易所大多是国内人弄的，为什么？因为很多国家是有监管的交易所，反而没那么乱。至于是哪些，除了排名靠后的野鸡小所，大所当中，mxc、gate首当其冲，火币、OK好一点，但估计也会有一些麻烦。
2.作恶的项目方大概率悲剧。包括砸盘、跑路、改变白皮书设定提前解锁砸盘等各种作恶。在最近流出的多起上海、广东等地的案子中，最先看的就是你有没有按白皮书做事，没有，那就涉及。当然，如果项目方是可以改白皮书的，关键是，你是为了做得更好，还是为了割韭菜，相信分辨起来，并不难。
3.没有作恶的项目方99%没事，最多整改。没有作恶的定义我就不用细说了，范围比较广，在没有法律明文规定的情况下，每个人的标准略有不同。但我认为币乎、力场、巴比特、矿场等，都不会有什么问题。就像新浪微博，上面谈炒币的多了，要把微博关了？那只会是历史的倒退，绝不可能发生，币乎同理。
甚至监管不意味着一棍子打死，大家全部来搞联盟链，只要不作恶，就不会、也没必要来搞你。
4.真正去中心化的项目100%没事。区块链的精神是去中心化，也就是谁也管不了，代码即是法律，每个人都可以自己作主，自己决定任何事。比特币就是这样的一个项目，所以你不要看到大宇写区块链监管，你就觉得完了，没希望了。
越是监管，比特币只会越厉害，郎咸平教授的四次转变让人印象深刻，他从一开始说比特币没有价值，送它都不会要，到后来说“我没说过比特币没有价值”，再到最近说比特币是最成功的应用。
所以希望大家看文章的时候，一定要综合来看。
那有人会问，那你怎么清仓了？这一点，其实我之前的文章也写了：我从来不是屯币党，我是炒币党，但不玩短线，你可以认为我是炒趋势币、政策币、形式币。
我清仓比特币，不代表我不看好它。
我的所有操作都是明盘，有兴趣的朋友可以去翻一下，比一般的喊单大神厉害一些，今年主要操作包括这么几下：
年初满仓入场EOS，6月1号发布会当天清仓走人，20万变60万；
陆续入手比特币等主流币，中间还参与波场的IFO，资产到达100万。
在8月底前后尽管各种大佬都唱多，但我还是感觉仓位太重，遂清仓5成，逃过后来雪崩。
这一轮监管中，我比较早的把主流币都清得差不多了，在11月15日，除了锁仓的币，只有不到2个比特币了。
里面的操作中，因为我本金太少，加上我每次操作都想得很清楚，所以动不动梭哈，新手别学我，还是分段操作比较靠谱。
三、如何价值投资
什么才是价值投资？有一位群友说的话特别有意思，他说：“MD，前几天比特币6000多美元，我不敢买，一涨，到7500了，我买得心安理得！”
价值投资就是反着来，最基本的表现形式就是不在意短期的涨跌，甚至看的不是现在它的表现，而是看一段时间后的将来会如何。
回到过去，你要投资淘宝，你不要去管淘宝将来有些什么功能——那个想不出来的，马云自己也不知道。
只要研究马云这个人怎么样，看他是要改变世界还是要收割韭菜；
研究淘宝这个团队怎么样，看他们是积极有为还是跑车嫩模；
研究淘宝所在的这个行业怎么样，看是不是大有前途；
研究淘宝本身做得怎么样，是不是有前瞻性眼光，当前淘宝卖家三年免费，一下子把缓慢笨重的EBAY赶出了中国？
最后，重要的事情说三篇：
不要因为别人说一个币好就去买它，而要：
自己研究！
自己研究！
自己研究！
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