金色观察丨LUNA百万美元约:电子现金还是庞氏局

在经过连续多日的争吵之后,Terra创始人Do Kwon和LUNA批评者Sensei Algod终于打下真实弹的约。

3月14日,Do Kwon在社交平台与Sensei Algod针对LUNA一年后的价格能否超过现价88美元进行对。双方请来加密大VCobie作见证,并各自将价值一百万美元的稳定比发到Cobie指定地址。目前200万美元资金已经到账,双方已确认约生效。

这一约是怎么开始的?金色财经带你一探究竟。

据DeFi Llama,Anchor是TVL在Terra生态系统中最大的DeFi协议,也是所有区块链中第四大的DeFi协议。

Anchor Protocol承诺19.5%的超高收益率(收益主要来自Anchor原生ANC代币),积累了129亿美元的总锁定价值 (TVL),其中超过100亿美元的资产是UST。

Anchor的超高收益率让对UST的需求大增,而根据UST的机制,需要通过燃烧LUNA来生成UST,从而带动LUNA价格上升。

而LUNA、UST和Anchor均属Terra旗下。

很多LUNA批评者认为,Anchor的高收益是不可持续的,并可能威胁到Terra生态系统。

2月25日,两家加密投资公司Polychain Capital和Arca在Anchor治理论坛发起提案,建议降低 Anchor Protocol收益率:对于1,000,000 UST的存款人,前10万美元的年利率为19.56%,接下来的40万美元的年利率为17.50%,其余50万美元的年利率为10.00%。

传奇投资者Bill Miller:抛售了部分BTC,长远来看仍然看涨:金色财经报道,传奇对冲基金经理和投资人、Legg Mason Capital Management前董事长Bill Miller在接受CNBC采访时称,他已经卖出了一些比特币来追加保证金。比特币与传统市场高度相关,除了比特币,包括以太坊在内的所有加密货币都面临着压力。Miller还提到,如果比特币的价格从目前水平下跌一半,他不会感到惊讶,但从长远来看仍然看涨。今年1月份,Miller在接受WealthTrack采访时透露,比特币占他投资组合的一半比例。[2022/5/13 3:12:54]

Polychain和Arca还提议每30天下调两个较高级别的存款金额,从4月1日开始在一年半的时间内实施。

随着Anchor收益率准备下调,LUNA不可持续的声音再起,其中Sensei Algod较为活跃,他公开声称UST/LUNA为庞氏局。

Sensei Algod曾发推特解释了自己为何认为UST/LUNA为庞氏局:

UST通过简单的互换机制保持稳定:1个UST可以随时兑换1美元的LUNA

如果UST的价值低于1.00美元,买家可以买入UST并使用swap机制以1.00美元的价格出售,从而获利。当买家这样做时,对UST的需求会导致价格再次上涨,直到UST达到1美元。

所以基本上117亿枚UST基本上是由LUNA订单支持的,在最好的情况下,它现在可以维持 10-20 亿的规模。目前,他们用空气引出20%的固定APY(Anchor协议中UST的收益)推动了需求,这是不可持续的。时间越久,LUNA的压力就越大。

Lunatics所期待的是,需求将无限地持续超过供应,一旦供过于求,人们就会恐慌并开始大量抛售UST以赎回LUNA,再把LUNA换成usdt。这是否让你想起庞氏。

这与可能的情况不同,UST供应量增加了5倍。在卖压中吸收几亿美元很容易,但Luna的流动性不足以吸收几十亿美元。

UST/LUNA基本上是一个美化的titan庞氏局,至少iron是80%的抵押率。

一旦发生黑天鹅事件或供大于求,这将是一场逐底竞争,LUNA订单将无法承受来自UST的数十亿美元的抛售压力。

人们基本上都在押注Terra生态系统变得足够大,可以承载UST。最好的情况是他们限制UST以便它仍然可以管理。但从理论上讲,他们有可能发行数千亿美元,并以数十亿美元的实际流动性为后盾。

进行了多轮争辩,3月13日,Sensei Algod公开@Terra创始人Do Kwon、LUNA支持者CryptoHarry、DelphiDigital Ventures投资者José Maria Macedo:谁愿意用100万美元1年后luna的价格会比现在低?

Do Kwon立马跟进表示,

Sensei Algod接着发推表示,LUNA是本轮牛市中的Bitconnect。自己印发20%的APY,一旦APY下降,对LUNA的需求也会下降,最后数十亿美元的UST会形成螺旋下降。

今天赚了100万。有整整一年让Luna人意识到这是一个庞氏局,最终会给Luna带来很大的抛售压力。

Sensei Algod表示私信给Do Kwon,确定打。

Do Kwon直接要求公开打,并找到加密大V Cobie作为中间人,托管这200万美元金,随后各自把100万金发送到Cobie的地址:

0x4Cbe68d825d21cB4978F56815613eeD06Cf30152

按照Terra官方文档,算法稳定币UST的目标是成为真正的点对点电子现金,能在现实商业场景里让人们用起来。

Do Kwon约确定后,Do Kwon发出如下推特像是给自己打气。

“拥有BTC储备的100亿美元的UST,将开启比特币本位的新货币时代。UST是更易于消费且持有的点对点电子现金。”

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