GBTC 转型比特币现货 ETF,灰度有机会打赢 SEC?_BTC:ggbtc

GBTC持有最多比特币

GBTC持有近63万枚比特币,占比特币总流通量的3.2%,是最老牌的加密货币信托基金。知名的方舟投资即是透过GBTC投资比特币的。创立在2013年的灰度,在初期的确是独占市场,大家争相追捧,溢价曾超过80%。但随着市场后起者的兴起,加上三箭资本、FTX的相继破产,让GBTC的优势不再,折价一度超过50%,让灰度极欲透过转型为比特币现货ETF的方式,扭转其大幅折价的问题。

想近一步了解灰度产品的演进史,请见:灰度比特币基金折价再创新高,转换ETF似乎遥遥无期,从GBTC看灰度产品演进史

GBTC如何成为金融操作的工具,请见:ArthurHayes谈DCG帝国的崛起,一图看懂金融操作手法

申请现货ETF被拒,对SEC提起诉讼

灰度在去年6月时,因GBTC转型比特币现货ETF遭拒,但他拒绝接受美国证监会(SEC)的理由,而向法院提起诉讼,因为SEC已批准多家比特币期货ETF,但却以市场操纵和无法保护投资人为由拒绝灰度的申请。双方在3月初开始首次辩论,当时法官NeomiRao质疑,SEC对于「现货与期货的关系」的理解,似乎有待商榷。

彭博社诉讼分析师ElliotStein认为,Grayscale有70%的可能性获胜。如果发生这种情况,对于任何接受SEC监管的加密企业来说,这将是第一次的胜利。如果Grayscale获得法庭胜利,比特币的价格会在判决后飙升。

而灰度的执行长MichaelSonnenshein在最近的一次采访中评论道:

我们走出法庭时感到鼓舞,并希望这些论点在法庭具有说服力。虽然我可以理解,从受托人的角度来看,Alameda的新管理团队正在寻求在可以在短期内收回资产,但将GBTC转换为ETF将为包括Alameda在内的股东释放最大价值,也是GBTC最优化的长期产品结构。

不过分析师ElliotStein也提及,在法庭上获胜并不一定意味着ETF申请将获得批准。他评论:

最有可能的情境是,法院会将案件发回SEC,让该机构重新审视其推理,这可能会拖得更久。

分析师预期法院可能在第三季做出判决。

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